2015年4月21日 星期二 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 1 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 港股脈搏 美股反彈，料恒指高開，震蕩調整 在經歷了週末先是規管兩融，後下調存款準備金率，令週一的行情格外引人注目。中國政府力撐慢牛意圖已十分明顯，對於滬港兩市我們依舊看漲。 一起來回顧大盤。上週五，歐美股市大幅下挫，道指跌279.47點，標普跌23.81點，納指跌75.98點。週一恒指早盤高開117點，全日收於27094.93點，跌558.19點。國指跌425.33點收報14111.34點。港股主板成交2110.05億元，較上週五減少1.64%。 港股高開後很快倒跌，雖然另一邊滬指創新高，恒指依舊疲弱。午後隨著滬指大幅跳水，恒指也緊隨其後，急速擴大跌幅，一度跌穿兩萬七，失守10日均線。騰訊（00700）跌3.589%，中國石油（00857）跌6.121%，建行（00939）跌2.102%。 滬指高開低走，一度站上4300點，創出七年新高，隨後大盤跳水，券商板塊重挫，中國南北車巨震。成交突破萬億元大關，隨後數據不再更新，上交所「打爆機」。 週一美股大幅反彈，歐股亦造好，道指升208.63點，標普升19.22點，納指升62.79點。料外圍回暖將促恒指今日大幅高開。昨日內地股市成交放天量，投資者高位接貨，若要進一步有所突破，需要更大的量能推動。不過目前來看，資金源源不斷，或遠比我們想像的要多。恒指今日回調的需求存在，或回補之前的缺口。正如李嘉誠昨日所說，投資者應「量力而為」。 21000220002300024000250002600027000280002900021/1/20156/2/201526/2/201516/3/20151/4/2015 成交異動石藥集團(1093)7.68-3.88%中海集運(2866)4.4-3.72%中信21世紀(0241)11.19.90%海爾電器(1169)22.5-1.96%宏通集團(0931)1.81.12%中國微電子(0139)1.0748.61%酷派集團(2369)2-6.10%君陽太陽能(0397)0.375-12.79%綠地香港(0337)5.91-5.44%中國環保能源(0986)0.326.58%MACD買入訊號北京北辰實業(0588)3.82-1.55%創科實業(0669)26.55-0.56%粵首環保(1191)0.63-8.70%海豐國際(1310)9.90.00%第一天然食品(1076)1.750.00%華南城(1669)5.987.75%眾彩股份(8156)1.07-2.73%朸濬國際(1355)1.7137.90%匯聯金融服務(8030)1.3211.86%非凡中國(8032)0.93.45%港股主要指標收市升/跌恆生指數27094.93-2.02%恆生中國企業指數14111.34-2.93%恆生中資企業指數5207.37-2.82%主板成交金額211005.1-1.64%主板沽空金額15174.46-0.51%窩輪成交金額29917.3412.94%恆指波幅指數23.6710.20%恆指市盈率11.55環球股市滬深300指數4521.919-1.61%上證綜合指數4217.078-1.64%深證綜合指數2093.707-1.99%道瓊斯指數18034.931.17%標普500指數2100.40.92%納斯達克指數4994.6021.27%羅素2000指數1264.9181.04%英國富時100指數7052.130.82%德國DAX指數11891.911.74%法國CAC 40指數5187.590.86%指數期貨恆指即月期貨271390.62%成交張數 / 高低水9475944.07恆指下月期貨270570.69%成交張數 / 高低水5509-37.93 國指即月期貨141090.93%成交張數 / 高低水176688-2.34 國指下月期貨141060.86%成交張數 / 高低水11859-5.34 Wing Fung Financial Group Securities Market Daily Commentary 永豐金融集團研究部 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 2 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 6826.HK 路透社: 6826.HK 新股攻略 昊海生物科技（6 8 2 6） 內地生物材料生產商  主營業務 集團專注於研發、生產及銷售醫用可吸收生物材料，主要用於各種普外科和專科手術。策略性地專注於中國醫用可吸收生物材料市場的快速增長治療領域：骨科、防黏連及止血、眼科和創面護理及組織填充。  強大的研發實力 研發工作以市場為導向，專注於能夠滿足醫用可吸收生物材料市場中快速增長臨床需求的產品，尤其是未來在全球市場擁有商業化潛力的產品。核心產品均由內部研發團隊為主導，結合各大學、研發機構和醫院協力開發。至今，已開發並向市場推出共14種醫用生物醫藥產品，並有11種主要在研產品正處於研發階段。研發開支預算一般約占收入的5.0%  廣範的經銷網路 截至2014年12月31日，經銷網路由逾1,300名經銷商構成，覆蓋中國所有省、直轄市及自治區。網路覆蓋中國超過1,700家三級醫院及超過3,000家二級醫院，分別占中國三級及二級醫院總數的90%及40%以上。  卓越的過往業績 集團策略性地專注於中國醫用可吸收生物材料市場中快速增長的治療領域，並獲益於的領先市場份額。在物色及整合本公司收購的戰略性資產方面擁有卓越往績與豐富經驗。  交易策略 集團盈利能力穩定，研發能力較強，並有一定市場地位，有意拓展海外市場。目前總體投資者熱情高漲，資金充沛，長線看好，生物科技概念具有吸引力，孖展認購值得一試。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 23 April 2015 預期定價日 23 April 2015 抽籤結果公布日期 29 April 2015 股份上市日期 30 April 2015 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至12月31日止年度 人民幣(千元) 2012 2013 2014 收入 303,065 401,088 515,940 毛利 252,752 346,252 450,057 毛利率 83.4% 86.3% 87.2% 純 利 113,942 141,521 183,582 純 利率 37.6% 35.3% 35.6% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 建設新生產線 25% 收購指出 25% 購買新設備 18% 研發費用 13% 擴大銷售網路 9% 運營資金及一般企業用途 10% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 股份資料 股份編號 6826 發售股份總數 40M 香港公開發售股份數目 4M 國際發售股份數目 36M 上限價 HKD59.00 下限價 HKD48.50 預期市值 (上限) HKD2,360M 預期市值 (下限) HKD1,940M 2014財年歷史純利 RMB183.582M 2014財年歷史市盈率 (上限) 10.15x 2014財年歷史市盈率 (下限) 8.34x 保薦人 瑞銀 資料來源： 公司資料，永豐研究部 Wing Fung Financial Group Equity Research 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 3 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 恆生指數近6個月走勢圖 1600017000180001900020000210002200023000240002500026000Mar 2014Apr 2014Jun 2014Jul 2014Sep 201450-day SMA100-day SMA200-day SMA050100050000 國企指數近6個月走勢圖 80008500900095001000010500110001150012000Mar 2014Apr 2014Jun 2014Jul 2014Sep 201450-day SMA100-day SMA200-day SMA050100050000 資料來源：彭博