甲醇早报：MA受上游成本支撑，短线仍有冲高可能

2015-04-16 甲醇早报：甲醇早报： MA受上游成本支撑，短线仍有冲高可能受上游成本支撑，短线仍有冲高可能2015-04-16 一、行情回顾周三甲醇期货主力合约1506以2413元/吨开盘，收于2419元/吨，全天最高价2436元/吨，最低价2413元/吨，成交量77.7万手，减少90926手。总持仓量39.3万手，全天减仓18022手。前20名会员持多单133826手减少2096手，持空单135951手增加2569手，净空单2125手。郑商所指定交割仓库仓单总计501张，增加60张。二、消息面（一）国内市场中国国家统计局周三(4月15日)公布，2015年一季度国内生产总值(GDP)同比增长7%，符合市场预估中值，尽管增速未“破7”，但仍创出六年新低，前次低点为2009年一季度的6.6%。同时一季度GDP环比增长1.3%，逊于预期及前值。1-3月房地产开发投资同比增8.5%，1-2月为增长10.4%。1-3月房屋新开工面积同比下降18.4%；商品房销售面积同比下降9.2%，销售额降9.3%。（二）国际市场周三(4月15日)欧洲央行行长德拉基(Draghi)在利率决议后的新闻发布会上表示，欧洲央行将一直实施QE，直到通胀可持续回升至目标水平。预计未来几个月通胀率非常低、甚至为负值，通胀率在今年晚些时候上升，预计通胀在2016年和2017年会进一步上升。另外，欧洲央行不会调降存款利率。三、基本面1、国内、国外甲醇现货报价：4月14日CFR东南亚甲醇收盘价为319-321美元/吨，较上一交易日持平；CFR中国主港甲醇收盘价为314-316美元/吨,较上一交易日持平；FOB欧洲鹿特丹甲醇收盘价为318-319欧元/吨，与上一交易日持平；FOB美国海湾甲醇收盘价为112.75-113.25美分/加仑，较上一交易日下跌0.5美分/加仑。生意社大宗榜数据(top.100ppi.com)显示，4月15日甲醇参考价为2256元/吨，与上一交易日相比上涨0.83%，与4月1日相比上涨5.08%。4月14日，华南，华北甲醇市场价格窄幅上行。其中广东地区商家报盘价为2390-2400元/吨自提，福建地区商家报盘在2400/吨自提，江阴、常州地区报盘价在2400-2420元/吨，较上一交易上涨40元/吨；太仓地区报盘在2400-2420元/吨，南通部分报价为2420元/吨；山东南部地区甲醇市场价格在2280-2290元/吨左右，临沂地区报盘价在2290-2300元/吨左右。华中，华北稳定。陕西咸阳化学工业有限公司60万吨/年煤制甲醇装置稳定，其甲醇最新出厂报价上调80元/吨在2160元/吨；安徽临涣焦化其20万吨/年焦炉气制甲醇装置稳定，日产620吨左右，其最新甲醇承兑出厂报价在2370元/吨；福建顺昌富宝二套共计10万吨/年甲醇装置目前日产在100吨左右，企业表示14日甲醇出厂报价2400元/吨，实际略低。 2、供求分析原料方面：近期，部分大型煤企下调4月份报价后，大量煤炭生产和贸易企业相继“跟跌”，环渤海动力煤价格指数再现“十三连跌”。4月8日，环渤海动力煤价格指数报收于459元／吨，环比下跌10元／吨，跌幅骤然扩大，再度创下“十三连跌”，年内累计跌幅达66元／吨。大秦线春节集中检修的利好之下，部分大型煤企4月份大幅下调煤价，影响了市场信心，大量煤炭生产和贸易企业“跟跌”甚至“超跌抛售”，是本期指数加速下跌的主要原因。供给方面：由于西北气头装置冬季气源不足导致的限产仍旧没有实质性恢复，加上部分煤头装置春季检修集中，国内主要装置开工平均负荷降低至五成左右。目前天然气制甲醇企业及装置仅余中海油建滔140万吨/年，中石化川维87万吨/年，中石油大庆10万吨/年，滨州新天洋8万吨/年，巴州东辰18万吨/年在产，而煤制甲醇主要大装置仅有内蒙古久泰100万吨/年在产，其余装置皆检修或依旧处于检修中，国内甲醇整体开工率降至42%左右，已是行业生产的历史低谷。下游需求方面：甲醇传统下游呈现低库存、低开工的运行节奏，加之环保检查、3·15等因素影响，下游补库需求迟迟未能拉动。而除已开工烯烃装置正常拿货，导致鲁南等地甲醇供应相对偏紧外，部分新峻工烯烃装置已储备基础库存，短期内大量补库有限。这造成了当前甲醇上下游“供少需少”的局面，致使甲醇价格维持僵持状态。当前主要甲醇下游开工均无较大起色，其中二甲醚开工率仅为15%，甲醛开工率仅回升至45%左右，醋酸开工率有所下滑，目前在七成左右，MTBE开工率仍在35%左右，DMF为65%。在于芃森看来，春节前丰足的备货使得部分企业仍有库存甲醇可用，短期内接货意向不高，部分企业使用完节前备货后，再度选择检修，以平衡资金。四、交易策略甲醇主力合约1506周三盘中窄幅震荡，并无明显方向性。不过夜盘交易时段受原油大幅上涨推动，强势上涨，存在冲击震荡区间上边界的可能性，5、10、20日均线受此拉动拐头向上。今日建议2440逢低多，止损10个点。 创元期货 周虎杰2015年4月16日 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。