固定收益处每日短评

固定收益處每日短評4/15/2015 1 of 2 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 18036.70 59.66 0.33% S&P500 2095.84 3.41 0.16% NASDAQ 4977.29 -10.96 -0.22% 費城半導體指數 697.85 -6.66 -0.95% 英國FTSE 7075.26 10.96 0.16% 法國CAC 5218.06 -36.06 -0.69% 德國DAX 12227.60 -111.13 -0.90% 日經225 19908.68 3.22 0.02% 香港恆生 27561.49 -454.85 -1.62% 台灣加權 9642.22 -24.30 -0.25% 今日重點摘要 貨幣 20年公債交割 台債 區間整理 美債 下跌留下影線 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.5400 0 二年期公債 0.6300 0 五年期公債 0.9868 0.13 十年期公債 1.5250 0.18 二十年期公債 2.1400 1 IRS 2Y 0.9500 0 IRS 5Y 1.2500 0 美國市場 美國二年期公債 0.5120 -1.60 美國十年期公債 1.8985 -2.87 美國三十年期公債2.5427 -3.03 IRS 10Y 1.9815 -3.15 日本市場 日本十年期公債 0.3300 -1.30 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 31.312 31.342 -0.03 USD/JPY 119.4 120.13 -0.73 EUR/USD 1.0655 1.0567 0.0088 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.387 0.387 固定收益處每日短評4/15/2015 2 of 2 經濟指標 昨日(4/14)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 三月零售銷售 0.9% -0.6% 三月零售銷售扣掉汽車 0.4% -0.1% 三月PPI 0.2% -0.5% 今日(4/15)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 三月工業生產月增率 -0.3% 0.1% 四月紐約州製造業指數 7 6.9 貨幣市場 20年公債交割 昨日(4/14)央行存單到期969 億，銀行資金供給過剩的情況依舊，在需求持續疲弱下，大多仰賴央行沖銷，利率處於低檔，昨日隔拆利率成交區間在0.295%~0.41%。在債市附買回方面，投信資金供給仍偏多，惟資金分配略有不均，壽險則是到期續作為主，調度無礙，RP利率穩於低檔，昨日公債RP利率成交區間在0.53%~0.55%。今日(4/15)央行存單到期1978.5 億，緊縮因子有央行發行存單、國際債、20年公債交割等，今日存單到期1仟多億，由於國際債及長券交割，多會影響壽險資金供給情況，因此調度上需謹慎因應，料利率走勢變化不大，今日隔拆利率成交區間在0.295%-0.42%，公債RP利率在0.53%~0.55%。 國內債券市場 區間整理 台債昨天十年券A04105收在1.5250%上漲0.18bp，五年券A04106收在0.9868%上漲0.13bp。開盤有些追價買盤進場，不過0.98%整數關卡未能突破，20年券前天追價到2.13%後，昨日並無持續追價動能，短線跌幅已大應有短多已經想要獲利了結，11點過後短多賣壓加大，不過盤勢並未失控，0.99%就可見買盤進場意願，終場收在接近平盤位置。二十年券標售後的短多走勢也已經反應完畢，近期除了美債並無足以帶動台債明確方向性的事件，美債昨天下跌應可讓今天成交區間下移，短線仍是區間拋補為主，二十年券可能仍需時間消化短多出場賣壓。 美國債券市場 下跌留下影線 美債二年券下跌1bp收在0.51%，五年券下跌3bp收在1.34%，十年券下跌3bp收在1.90%，三十年券下跌3bp收在2.54%。昨天美債利率下跌主要反應德債利率持續下跌，另外IMF下調美國GDP與零售銷售數字不如預期加大盤中跌幅。德債利率仍在低點遊走，因為希臘近期不斷釋放可能不還款甚至威脅退歐的訊息來干擾市場，昨天雖然義大利、西班牙公債利率都有5bp左右的彈幅，德債仍非常強勢下跌2bp，可見利率下跌主要來自避險需求。IMF昨天公布最新的世界經濟展望，將美國今年GDP由3.6%下調至3.1%，下調主因來自美元太強對美國企業造成衝擊，不過對歐洲與日本的經濟帶來好處，因此全球經濟增長預測維持與一月相同的3.5%。零售銷售微幅低於預期，月增率+0.9%低於預期的+1.1%，扣除汽車部分+0.4%也低於預期的+0.6%。數字並沒有這麼糟，昨天消息剛公布時市場卻反應極大，十年券一度下跌8bp，應是技術面剛好遇到轉折點，終場收了長下影線只下跌3bp，往下接近1.85%賣壓仍相當大，過去一個月多次測試都反彈作收，短線區間震盪的機會較大。