山证量化成长1号（马丁.兹威格）4月月报组合：3月绝对收益26.23%，相对HS300超额收益15.07%

证券研究报告：金融工程研究 金融工程 山证量化成长1号（马丁.兹威格）4月月报组合 ——3月绝对收益26.23%，相对HS300超额收益15.07% 报告原因：策略月报 金融工程研究 报告日期：2014年3月29日 分析师：梁玉梅 执业证书编号：S0760511010020 Tel：010-82190396 E-mail：liangyumei@sxzq.com MSN: meiyuliang2000@163.com 研究助理 王林 021-38529769 wanglin1@sxzq.com 地址：上海市浦东新区源深路1088号葛洲坝大厦7层 联系人:张小玲、孟军 0351-8686990，010-82190365 zhangxiaoling@sxzq.com mengjun@sxzq.com 投资要点： 4月选股结果。新研股份（300159）、雪迪龙（002658）、中恒集团（600252）、中南传媒（601098）、杉杉股份（600884）、中工国际（002051）、碧水源（300070）、复星医药（600196）、长海股份（300196）、东方雨虹（002271）、伟星新材（002372）、联化科技（002250）、莱美药业（300006）、威孚高科（000581）。 3月绝对收益26.23%，相对HS300超额收益15.07%。3月山证量化成长1号（马丁.兹威格）选股策略绝对收益26.23%，相对HS300超额收益15.07%。其中所选4只股票涨幅超过20%，新研股份上涨114.48%、洪涛股份上涨55.00%、雪迪龙上涨41.49%、中恒集团上涨20.63%。 今年以来绝对收益31.62%，相对HS300超额收益18.70%。1-3月山证量化成长1号（马丁.兹威格）绝对收益31.62%，相对HS300超额收益18.70%%。 2014年收益情况——全年合计绝对收益37.19%，相对HS300超额收益-8.63%。1-12月山证量化成长1号（马丁.兹威格）合计绝对收益37.19%，相对HS300超额收益-8.63%。 2013年收益情况——全年绝对收益82.93%，相对HS300超额收益88.50%。1-12月山证量化成长1号（马丁.兹威格）合计绝对收益82.93%，相对HS300超额收益88.50%，月度胜率为100% 投资风险。根据马丁.兹威格的选股思路量化财务指标应用于Ａ股的选股结果，从历史量化的财务指标选择高成长及合理估值的股票，股票未来的成长性仍具备一定的不确定性，投资者仍需要进一步根据所属行业及公司的经营策略考察其成长性。 策略周报：金融工程研究 请务必阅读正文之后的特别声明部分 2 目 录 一、 山证量化成长1号（马丁.兹威格） ——3月绝对收益26.23%，相对HS300超额收益15.07% ................................................................... 3 二、 四月选股结果 ......................................................... 3 三、 今年以来选股及表现情况................................................ 4 四、 山证量化成长1号（马丁.兹威格）选股历史收益情况 ....................... 6 五、 马丁.兹威格及其策略简介 ............................................... 6 六、 选股标准 ............................................................. 7 （一）高成长型 ............................................................. 7 中短期-盈利的稳定性 ........................................................ 8 长期-盈利的持续性 .......................................................... 8 销售增长带动盈利增长 ....................................................... 8 盈利增长动能——近期出现加速增长 ............................................ 9 （二）估值——市盈率 ....................................................... 9 （三）相对价格强度 ........................................................ 10 （四）债务水平 ............................................................ 10 六、投资风险 .............................................................. 10 策略周报：金融工程研究 请务必阅读正文之后的特别声明部分 3 一、 山证量化成长1号（马丁.兹威格） ——3月绝对收益26.23%，相对HS300超额收益15.07% 3月山证量化成长1号（马丁.兹威格）选股策略绝对收益26.23%，相对HS300超额收益15.07%。其中所选4只股票涨幅超过20%，新研股份上涨114.48%、洪涛股份上涨55.00%、雪迪龙上涨41.49%、中恒集团上涨20.63%。 表1：3月马丁.兹威格选股表现情况 证券代码 证券简称 20150227 20150327 涨跌幅 300159.SZ 新研股份 149.9694 321.6484 114.48% 002325.SZ 洪涛股份 72.5125 112.3944 55.00% 002658.SZ 雪迪龙 68.2968 96.6318 41.49% 600252.SH 中恒集团 185.4710 223.7392 20.63% 601098.SH 中南传媒 19.6037 23.3939 19.33% 600884 杉杉股份 176.4307 208.3597 18.10% 002051.SZ 中工国际 97.2553 112.6788 15.86% 300070.SZ 碧水源 267.4485 307.4537 14.96% 600196.SH 复星医药 296.0109 323.9784 9.45% 300196.SZ 长海股份 41.8923 45.5373 8.70% 600585.SH 海螺水泥 79.6272 85.7765 7.72% 002271.SZ 东方雨虹 243.8934 262.7125 7.72% 002372.SZ 伟星新材 33.3954 35.9337 7.60% 平均 26.23% 300.00 HS300 3,572.8430 3,971.6970 11.16% 资料来源：山西证券研究所 二、 四月选股结果 表2：4月选股结果 证券代码 证券简称 所属行业 300159.SZ 新研股份 专用设备 002658.SZ 雪迪龙 仪器仪表II 600252.SH 中恒集团 中药II 601098.SH 中南传媒 文化传媒 600884.SH 杉杉股份 综合II 002051.SZ 中工国际 专业工程 300070.SZ 碧水源 环保工程及服务II 600196.SH 复星医药 生物制品II 策略周报：金融工程研究 请务必阅读正文之后的特别声明部分 4 300196.SZ 长海股份 化学制品 002271.SZ 东方雨虹 其他建材II 002372.SZ 伟星新材 其他建材II 002250.SZ 联化科技 化学制品 300006.SZ 莱美药业 化学制药 000581.SZ 威孚高科 汽车零部件II 资料来源：山西证券研究所 三、 今年以来选股及表现情况 今年以来山证量化成长1号（马丁.兹威格）绝对收益31.62%，相对HS300超额收益18.70%。1-3月山证量化成长1号（马丁.兹威格）绝对收益31.62%，相对HS300超额收益18.70%。 表3： 1-3月山证量化成长1号（马丁.兹威格）表现情况 2015.01 2015.02 2015.03 合计 马丁.兹威格 1.36% 3.49% 26.23% 31.08% HS300 -2.81% 4.03% 11.16% 12.38% 超额 4.17% -0.54% 15.07% 18.70% 资料来源：山西证券研究所 表4：3月马丁.兹威格选股表现情况 证券代码 证券简称 20150227 20150327 涨跌幅 30015