原油&塑料&PP晨报：原油收跌美油重返50下方 PE/PP整理蓄势

敬请阅读本报告正文后各项声明 原油&塑料&PP晨报/期货研究报告 eif 报告日期 2015-03-30 1 现货报价 地区 价格 涨跌 LLDPE余姚 10100 200 LLDPE广州 LLDPE顺德 PP余姚 PP顺德 PP中原 10100 9450 8825 8425 8550 200 100 150 25 50 期货价格 研究所 牛 卉 能源化工高级分析师 从业资格号：F3003295 投资咨询号：Z0002615 010-59113501 niuhui@essence.com.cn 原油收跌美油重返50下方 PE/PP整理蓄势 关注度：★★★★ 行情回顾 （1）周五,纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2015年5月期货结算价每桶48.87美元，比前一交易日下跌2.56美元，交易区间 48.21-51.38美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2015年5月期货结算价每桶56.41美元，比前一交易日下跌2.78美元，交易区间 55.95-59.04美元。（2）塑料主力1509合约先抑后扬，报9675，与前一交易日收平，量增仓缩；近月升水310，较前一交易日缩小20点。（3）PP主力1509合约低开高走小幅收跌，报8255，微跌5点，跌幅0.06%，量缩仓减；近月升水543，较前一交易日缩小41点。 现货市场 原油消息面：1.高盛银行认为伊朗核问题和也门冲突对石油供应影响甚微;2.美国经济数据也打压市场气氛;3.投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少。 LLDPE石化装置：大庆、兰州、延长、茂名、齐鲁共停车检修装置9套，涉及产能174.8万吨，较之前减少6万吨； LLDPE现货市场：LLDPE市场延续走高，线性价格普涨50-100元/吨，石化价格继续上调，市场交投稳定，商家继续跟涨报盘。终端需求变动不大，询盘探价居多，实盘采购谨慎。目前国内LLDPE主流价格在9950-10100元/吨。基差350，较前一交易日扩大75； PP石化装置：辽通化工PP老装置近期仍没有开车计划；新装置16日临时停车待料，计划近期开车。其中老装置产能在6万吨/年，新装置产能在25万吨/年，装置总产能在31万吨/年。目前厂家库存不多。 PP现货市场：石化华中、华南，中油华东等出厂价上调，市场货源成本支撑增强的同时，提振业者心态。商家顺势高报，但市场交投未现明显活跃，工厂采购以刚需为主，商家采购意愿好于下游厂家。市场拉丝主流报价在8500-8900元/吨。基差445，较前一交易日扩大80。 操作建议 LLDPE(主力09合约)：塑料走势震荡偏强，石化价格不断调涨，市场报盘跟涨，原油方面近期受美元回落和也门政治风险事件推动，价格走高。总体来看价格有一定支撑，若得以资金配合塑料仍将延续反弹走势。 PP(主力09合约)：下游厂家接货积极性较前期没有明显改善，刚需采购。月底石化降价可能性较小，原油回升对价格构成支撑，暂关注前高压力，若突破则反弹有望延续，否则回落压力将逐步累积。 敬请阅读本报告正文后各项声明 原油&塑料&PP晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1 LLDPE出厂价与期货价格走势对比 图2 LLDPE市场价与期货价格走势对比 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3 PP与LLDPE期货主力合约价格走势对比 图4 LLDPE期货与各大区出厂均价走势对比 数据来源：WIND、安信期货研究所 数据来源：WIND、安信期货研究所 图5 国际三大地区原油价格走势对比 图6 上游产业链产品裂解价差走势图 数据来源：WIND、安信期货研究所 数据来源：WIND、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 原油&塑料&PP晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 PP1509成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 中银国际 51,607 -8,166 1 永安期货 19,306 838 1 海通期货 12,780 6,321 2 海通期货 43,396 5,003 2 银河期货 15,593 1,639 2 东证期货 11,220 656 3 华鑫期货 36,371 -15,438 3 信达期货 11,539 -233 3 永安期货 11,095 -354 4 华西期货 30,180 -14,894 4 中信期货 9,886 -4 4 方正中期 10,938 -1,002 5 华泰长城 27,243 -99 5 新湖期货 9,378 261 5 大连良运 9,620 -2,890 6 徽商期货 26,021 -7,616 6 申银万国 8,377 -721 6 中信期货 8,650 -1,155 7 南华期货 23,715 -4,026 7 海航东银 7,337 724 7 申银万国 8,073 -330 8 银河期货 17,319 681 8 南华期货 6,577 -1,929 8 国泰君安 7,616 -3,240 9 东证期货 17,058 224 9 金瑞期货 5,057 601 9 银河期货 7,045 864 10 国泰君安 15,920 1,747 10 中国国际 3,770 -1,352 10 华鑫期货 6,738 46 11 申银万国 15,409 -1,003 11 国泰君安 3,455 322 11 中融汇信 5,700 87 12 东航期货 14,451 402 12 中大期货 3,421 -92 12 南华期货 5,182 62 13 永安期货 13,498 -11,170 13 方正中期 3,340 271 13 鲁证期货 4,988 1,459 14 浙商期货 13,382 -149 14 华泰长城 3,257 -1,893 14 万达期货 4,339 132 15 中国国际 12,393 -1,386 15 英大期货 3,209 81 15 大地期货 4,167 267 16 中信期货 12,237 1,472 16 迈科期货 3,088 560 16 新湖期货 3,869 -54 17 方正中期 12,055 -6,727 17 财富期货 2,864 82 17 英大期货 3,800 237 18 宝城期货 12,047 -683 18 国海良时 2,766 -311 18 中国国际 3,616 897 19 新湖期货 11,893 -4,394 19 国贸期货 2,662 2,087 19 光大期货 3,478 -574 20 万达期货 9,711 -6,707 20 浙商期货 2,520 -1,214 20 金瑞期货 3,356 103 合计 415,906 -72,929 127,402 -283 136,270 1,532 数据来源：大商所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 原油&塑料&PP晨报/期货研究报告 表2 L1509成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 东证期货 102,392 33,552 1 方正中期 16,344 4,110 1 永安期货 15,885 261 2 海通期货 57,216 -16,589 2 永安期货 16,336 -873 2 中信期货 13,852 -118 3 五矿期货 56,978 44,640 3 申银万国 11,456 1,538 3 银河期货 12,043 1,215 4 华泰长城 43,446 4,279 4 大连良运 9,814 1,751 4 信达期货 11,108 620 5 中银国际 42,468 7,314 5 鲁证期货 9,466 -828 5 申银万国 9,459 -412 6 南华期货 30,842 -202 6 国泰君安 8,488 397 6 海通期货 6,957 1,779 7 中信期货 29,430 3,324 7 银河期货 8,274 -620 7 金瑞期货 6,946 16 8 万达期货 26,498 -22,164 8 海通期货 8,237 -701 8 海航东银 6,850 -78 9 广发期货 26,069 -54,444 9 华泰长城 7,310 -1,995 9 南华期货 6,465 545 10 光大期货 26,027 -5,276 10 国金期货 6,453 1,685 10 国海良时 6,418 930 11 银河期货 24,901 -11,558 11 万达期货 6,013 1,000 11 东证期货 6,269 -319 12 方正中期 22,098 4,047 12 中粮期货 5,914 2,013 12 方正中期 5,827 1,668 13 中国国际 17,120 -1,799 13 国信期货 5,788 -1,142 13 国泰君安 5,723 -5 14 国投期货 16,938 -76,858 14 华闻期货 5,514 0 14 华泰长城 5,431 1,531 15 申银万国 16,442 -11,787 15 中信期货 4,943 156 15 中衍期货 4,940 -72 16 徽商期货 16,125 -5,068 16 新湖期货 4,887 144 16 新湖期货 4,674 -828 17 鲁证期货 15,437 5,205 17 东航期货 4,404 60 17 东兴期货 4,051 -2 18 国泰君安 14,048 -14,587 18 瑞达期货 4,297 583 18 中国国际 3,965 -1,998 19 永安期货 13,444 -26,970 19 中大期货 4,135 610 19 冠通期货 3,737 550 20 东航期货 12,725 -455 20 中国国际 3,594 -712 20 广发期货 3,709 257 合计 610,644 -145,396 151,667 7,176 144,309 5,540 数据来源：大商所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 原油&塑料&PP晨报/期货研究报告 分析师简介 牛卉，安信期货研究所能源化工高级分析师，工学学士、经济学硕士，现主要负责原油产业链上品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释