维持中性评级，目标价上调至34元

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/21.txt[2015-3-27 8:09:20]中国人寿(02628)维持中性评级,目标价上调至34元瑞士信贷 瑞信表示，国寿(02628.HK)去年纯利322亿元人民币(6.2108, 0.0000, 0.00%)，按年升30%，末期息40分，全年派息比率35%。 正面讯息为偿付能力提高到294%；新业务价值去年下半年上涨了12.4%；以及内含价值升33%。负面为下半年新业务价值增长主要是受银保带动，保险代理渠道放缓；续保再度恶化。 目标价由30.5元升至34元，相当於内含价值1.6倍及新业务价值11倍。维持“中性”评级。