港股脉搏：美股下挫，A股调整，恒指或低开整固

2015年3月26日 星期四 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 1 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 港股脈搏 美股下挫，A股調整，恒指或低開整固 外圍持續偏軟，內地股市面臨調整，恒指短線整固的概率較大。週二美股繼續下挫，道指跌104.90點，標普跌12.92點，納指跌16.25點。恒指並未跟隨，昨日小幅高開10點，全日收於24528.23點，升128.63點。國指跌36.11點收報11968.91點。港股主板成交835.85億元，較週二減少6.86%。 港股開盤後進一步擴大升幅，刷新高至24613.69，隨後有所回落，但全日保持上漲，重越50日均線。內地股市低開震蕩調整，兩市成交連續7天超過萬億。中銀香港（02388）升1.67%，和黃（00013）因收購股價升2.03%，長和（00001）升2.18%。 週三美股大幅下挫，科技股領跌，道指跌292.6點，標普跌30.45點，納指跌118.21點，已經連續第三日下滑。最新的經濟數據表現不佳，包括耐久財訂單等。這或會拖累恒指低開，令滬港兩地開盤承壓。加上內地股市不排除延續調整的步伐，故而恒指也需要小心。今日，博鳌亞洲論壇將開幕，值得關注相關熱點。中國交通銀行（03328）、中國石油（00857）和中國太平（00966）等將派業績，我們保持追蹤。 220002250023000235002400024500250002550029/12/201415/1/20152/2/201518/2/201510/3/2015 成交異動金山軟件(3888)20.45-0.73%國美電器(0493)1.140.89%高銀金融(0530)19.722.07%金蝶國際(0268)3.15-1.25%中國礦業(0340)0.19-6.86%李寧(2331)4.42-3.91%富智康集團(2038)4.10.74%徽商銀行(3699)47.52.04%MAGNUM ENT(2080)2.67-0.37%通達集團(0698)1.220.83%MACD買入訊號友邦保險(1299)48.92.09%恒安國際(1044)92.255.43%長江基建集團(1038)66-0.30%合生元(1112)29.8515.47%香港電訊-SS(6823)10.280.59%利福地產(2186)9.283.23%江山控股(0295)1.450.69%香格里拉(亞洲)(0069)10.780.75%中國電子(0085)2.23.29%神冠控股(0829)2.519.13%港股主要指標收市升/跌恆生指數24528.230.53%恆生中國企業指數11968.91-0.30%恆生中資企業指數4525.450.81%主板成交金額83585.12-6.86%主板沽空金額7944.630.72%窩輪成交金額14414.7-8.71%恆指波幅指數11.62-7.63%恆指市盈率10.7環球股市滬深300指數3940.412-0.82%上證綜合指數3660.727-0.83%深證綜合指數1943.6891.08%道瓊斯指數17718.54-1.62%標普500指數2061.05-1.46%納斯達克指數4876.52-2.37%羅素2000指數1233.855-2.34%英國富時100指數6990.97-0.41%德國DAX指數11865.32-1.17%法國CAC 40指數5020.99-1.32%指數期貨恆指即月期貨24571-0.26%成交張數 / 高低水8324042.77恆指下月期貨24592-0.27%成交張數 / 高低水3861863.77國指即月期貨11984-0.45%成交張數 / 高低水13356215.09國指下月期貨11999-0.45%成交張數 / 高低水8428330.09 Wing Fung Financial Group Securities Market Daily Commentary 永豐金融集團研究部 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 2 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 1776.HK 路透社: 1776.HK 新股攻略 廣發證券（1 7 7 6） 中國大型券商  主營業務 集團是專注於中國優質中小企業及富裕人群，擁有行業領先創新能力的資本市場綜合服務商，提供多元化業務以滿足企業（尤其是中小企業）、個人（尤其是富裕人群）及機構投資者、金融機構及政府客戶的多樣化需求，業務包括投資銀行、財富管理、交易及機構客戶服務和投資管理業務。  行業領先地位 集團是中國前十大券商中唯一的非國有控制券商。2014年，在A股IPO發行規模約為人民幣146億元，在中國證券業排名第一；A股IPO待審專案為38個，在中國證券業排名第一；在創業板完成的IPO發行規模為人民幣24億元，市場份額10.9%，在中國證券業排名第一；共保薦53家企業在中小板上市，在中國證券業排名第三。  富裕客戶服務能力 集團是全國首家設立財富管理中心的券商，擁有龐大的富裕客戶基礎，並通過對客戶的精細化分層，實施差異化的客戶管理。有中國證券領先的富裕客戶服務能力，投資顧問團隊人數超過1,600人，在中國證券業排名第一。  大型資產管理平臺 集團是中國證券業第一大的資產管理平臺，分別控股和參股的廣發基金和易方達基金，主要為大眾客戶提供公募基金服務，此外還通過資產管理子公司廣發資管為富裕人群和機構客戶提供私募資產管理服務。資產管理平臺提供齊全的產品，除了傳統產品外，其在創新方面也有優勢。  交易策略 集團經營和盈利能力穩定，規模在行業內有領導地位，專注高端客戶，同時注重創新。考慮內地股市中長線看漲，券商獲利可觀，孖展認購值得一試。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 30Mar 2015 預期定價日 31 Mar 2015 抽籤結果公布日期 09 April 2015 股份上市日期 10 April 2015 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至12月31日止年度 人民幣(百萬元) 2012 2013 2014 收入 7,280.5 9,331.8 16,163.5 毛利 4,443.3 6,031.8 11,319.4 毛利率 61.03% 64.64% 70.03% 純 利 2,190.3 2,812.6 5,145.5 純 利率 30.08% 23.39% 31.83% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 財富管理業務 50% 投資管理業務 20% 國際業務 30% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 股份資料 股份編號 1776 發售股份總數 1,479.8228M 香港公開發售股份數目 73.9912M 國際發售股份數目 1,405.8316M 上限價 HKD18.85 下限價 HKD15.65 預期市值 (上限) HKD27,894.7M 預期市值 (下限) HKD23,159.2M 2014財年歷史純利 RMB5,154.5M 2014財年歷史市盈率 (上限) 4.27x 2014財年歷史市盈率 (下限) 3.54x 保薦人 廣發和高盛 資料來源： 公司資料，永豐研究部 Wing Fung Financial Group Equity Research 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 3 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 恆生指數近6個月走勢圖 1600017000180001900020000210002200023000240002500026000Mar 2014Apr 2014Jun 2014Jul 2014Sep 201450-day SMA100-day SMA200-day SMA050100050000 國企指數近6個月走勢圖 80008500900095001000010500110001150012000Mar 2014Apr 2014Jun 2014Jul 2014Sep 201450-day SMA100-day SMA200-day SMA050100050000 資料來源：彭博