中国旺旺维持中性评级，目标价下调至8.5元

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/40.txt[2015-3-19 13:30:49]中国旺旺(00151)维持中性评级,目标价下调至8.5元瑞士信贷瑞信表示，旺旺(00151.HK)去年纯利按年跌9.7%至6.2亿美元，较预期低4%，因为收入跌1%，较预期低2%。基於较低的销售及毛利预测，每股盈测下调14-20%，目标价由12元下调至8.5元，此按现金流折现率作估值，相今年市盈率21倍。评级维持“中性”。 瑞信表示，旺旺业绩内坏消息为米饼及、乳品销售及毛利率下跌。好消息为新产品贡献符合管理预期，以及现时奶粉库存足够应付第二季及第三季生产。