回顾两会行情 妙用大事件策略
上证50ETF期权日报2015-03-18 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 1 回顾两会行情 妙用大事件策略 图表1：上证50ETF期权3月合约及标的价格走势回顾 资料来源：汇点期权终端 一、合约成交持仓情况 今日，上海证券交易所加挂执行价格为2.65元的期权合约，加挂合约数为8个，目前50ETF期权共挂牌80个合约。 上证50ETF期权成交量为23454张，其中，认购期权总计成交14038张，而认沽期权成交9416张，认沽认购比率降至0.67。 图表2：期权成交量和持仓量变化 总成交量(张) 认购成交量(张) 认沽成交量(张) 认沽/认购(%) 未平仓合约总张数 未平仓认购合约张数 未平仓认沽合约张数 23,454 14,038 9,416 67.08 61,171 33,406 27,765 数据来源：上海证券交易所官网 二、合约价格走势分析 周二，A股跳空高开，上证综指早间强势突破3478.01点这一2009年的阶段大顶，午后开盘股指持续拉升，创出近7年新高3504.12点；然而13点30分后，股指上涨动力减弱，上证综指从3500上方回落，随后再度企稳反弹，重返3500点。创业板指则冲高回落，盘中创历史新高2164.49点。盘面上，普涨格局再现，申万一级行业仅传媒板块飘绿，交通运输板块领涨，海运、航空机场、港口股纷纷上扬，招商轮船、中海集运、海南航空等11只个股涨停；建筑装饰、国防军工、非银金融、钢铁等板块紧随其后，计算机、医药生物、家用电器、银行等板块涨幅较小。 上证50ETF期权日报2015-03-18 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2 华夏上证50ETF价格延续升势，收盘报2.611元，较上一交易日上涨0.068元或2.67%。 随着上证50ETF继续走高，上证50ETF期权也依旧呈现认购期权普涨，认沽期权普跌的格局。截至收盘，所有合约中今日新上市的“50ETF购3月2650”涨幅最大，达334.29%；“50ETF沽3月2400”跌幅最大，达88.89%。 三、期权交易策略运用 前两日，我们向投资者介绍了倚天剑策略，建议可以继续使用该策略（上升趋势成形时，买进认购期权）。出场时点：后市若50ETF价格收盘价跌破10均线，则投资者可考虑止盈离场。 今天我们通过分析近期两会行情，向投资者推荐一种新的策略——大事件策略。如果近期有重大事件发生，例如重要经济数据公布、重大政策出台、重要会议召开及可预期的重大经济政治事件发生，投资者虽然不确定事件结果会导致市场是涨是跌，但确信相关标的的波动率将上涨。这时，投资者可以利用期权在事件发生前做多波动率。这种策略我们称之为大事件策略。3月初，我国召开了全国两会，投资者如果在两会前使用大事件策略提前布局，将获得不错的收益。我们不妨回顾一下该策略的盈利情况。 图表3：50ETF日K线图 资料来源：博弈大师 2015年3月5日 50ETF收盘价2.334元 买2.350C@0.0476元 买2.350P@0.0623元 上证50ETF期权日报2015-03-18 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 3 图表4：交易策略盈亏分析 日期 3月 2.35C （元） 3月 2.35P 组合盈亏 （元） （元） 3.05 0.0476 0.0623 3.06 0.049 0.0574 -0.0035 3.09 0.0762 0.032 -0.0017 3.1 0.0518 0.0403 -0.0178 3.11 0.0552 0.0341 -0.0206 3.12 0.1051 0.0113 0.0065 3.13 0.1112 0.0087 0.0100 3.16 0.1519 0.0019 0.0439 3.17 0.1842 0.0004 0.0747 3.18 0.2594 0.0002 0.1497 资料来源：光大期货期权部 撰写： 光大期货期权部 刘瑾瑶 从业资格号：F0281699 固定电话：021-22169060-351 Email：liujy@ebfcn.com.cn
