维持中性评级，目标价下调至6.8元

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/9.txt[2015-3-10 8:17:23]SOHO中国(00410)维持中性评级,目标价下调至6.8元美国高盛高盛指，SOHO(00410.HK)去年核心净利润17.78亿元，按年跌60%，较该行及彭博预期逊6%及17%。SOHO去年租金收入按年升52%至4.24亿元人民币(6.2640, 0.0015, 0.02%)，较该行预期高8%。 不过，该行对於集团出售Sky SOHO予携程旅游(Ctrip)并录得72.6亿人民币净亏损感到意外，认为上海虹桥交通枢纽可能存在写字楼供应过剩情况，意味集团余下在当区的物业组合(相当於总出租组合面积11.6%)租务前景或疲弱。此外，该行预期租金及利息收入将成为2015年主要现金流，料净负债比率至年底将升至71%。 该行削2015-17年核心每股盈利28%/38%/13%至0.09元/0.16元/0.21元人民币，维持“中性”评级，目标价下调7%至6.8元。