贵金属日评：贵金属破位大跌 后市需震荡整固

期货有风险 入市需谨慎 1 华闻贵金属日评：贵金属破位大跌 后市需震荡整固 上海贵金属期货： 黄金期货：今日上海黄金期货破位大跌，收长阴线。技术上，均线系统呈空头排列， KDJ 指标死叉，MACD指标死叉，成交量有所减少，持仓量有所增加。主力合约沪金1506收239.25元/克，跌幅2.53%，成交量减少14.7万手，持仓量增加9826手。 白银期货：今日上海白银期货破位大跌，收长阴线。技术上，均线系统呈空头排列，KDJ 指标死叉，MACD 指标死叉，成交量有所减少，持仓量有所增加。主力合约沪银1506收3439元/千克，跌幅2.83%，成交量减少108.9万手，持仓量增加93590手。 国际黄金期货： 周五纽约商业交易所 4 月份交割的黄金期货价格下跌 31.90 美元，收于每盎司 1164.30 美元，跌幅为 2.7%。这是自 2014 年 11 月中旬以来主力黄金价格的最低收盘价。 美国 2 月非农就业数据强劲，在推高美联储(FED)加息预期的同时，将美元提升至97.726，加重了黄金价格的下跌压力。 投行和机构纷纷认为，就美联储加息前瞻指引中“耐心”一词而言，美国联邦公开市场委员会(FOMC)在3月17-18日议息会议上予以撤销、且在6月份开始加息的概率大大增强。 上海贵金属现货： 期货有风险 入市需谨慎 2 行情述评： 2015 年，尽管地缘政治因素依然存在，加之黄金在 1200 美元/盎司下方时，中国和印度居民对实物黄金需求有所提振，避险和亚洲实物黄金需求对金价构成支撑。但是，基于以下三方面的原因，黄金仍将呈现震荡下跌态势。一、2015 年全球经济整体仍处于危机后的修复盘整阶段，增长动力依然较弱，经济复苏持续分化，但增速将有所加快，黄金失去避险的港湾。二、2015 年全球经济依然处于低通胀的状态，原油等大宗商品仍处于熊市，需求不振，价格低迷，通缩风险仍大于通胀的风险，黄金失去抗通胀的功能。三、2015 年美国经济将持续加快复苏，美联储开始启动加息进程，加之欧元区经济复苏疲弱，进一步增强美元的强势地位。受此影响，美元指数将稳步上升，而黄金价格则承压。因此，2015 年地缘政治因素和亚洲实物黄金需求不改黄金中期震荡下跌态势；预计美元指数中期目标为100附近，相应地，黄金价格中期目标为跌破1000美元/盎司。 对白银而言，由于 2015 年全球经济整体仍处于危机后的修复盘整阶段，增长动力依然较弱，中、欧、日等经济体经济面临下滑的风险，白银的工业需求疲弱，仍处于供大于求状态，因此，白银的货币金融属性仍占主导地位，超越工业属性，白银将主要跟随黄金波动。 期货有风险 入市需谨慎 3目前，由于避险情绪和实物需求预期逐渐降温，2月份非农就业数据好于预期，美联储中期加息预期进一步升温，贵金属破位大跌。由于短期技术上超卖，因此，预计后市需震荡整固以等待技术指标的修复，整固结束后仍将呈现下跌态势。关注本月 17～18 日美联储议息会议。 操作建议： 建议投资者逢高沽空，滚动操作。 华闻期货研发部贵金属组 程洁冰 钱瑶婷 联系电话：021-50368918-8852 公司网址：www.hwqh.com.cn 期货有风险 入市需谨慎 4 免责声明 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货经纪有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 华闻期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 若干投资可能因不易变卖而难以出售，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。本报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。本报告不构成给予阁下私人咨询建议。 本报告并非针对或意图派发给或为任何就派发、发布、可得到或使用本报告而使华闻期货违反当地注册或牌照规定的法律或规定或可致使华闻期货受制于当地注册或牌照规定的法律或规定的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货经纪有限公司 总部 地址：上海市浦东新区浦东大道720号国际航运金融大厦22楼 邮编：200120 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928 华闻期货经纪有限公司 北京营业部 地址：北京市朝阳区东三环北路丙2号天元港中心B座808室 邮编：100027 电话：010-8446 4134 传真：010-8446 4135 华闻期货经纪有限公司 武汉营业部 地址：湖北省武汉市硚口区武胜路72号泰合广场37层3701室 邮编：430033 电话：027-8571 2286 传真：027-8571 2051 华闻期货经纪有限公司 郑州营业部 地址：河南省郑州市未来路69号未来大厦1711/1712室 邮编：450008 电话：0371-6561 2636 传真：0371-6561 2880