2015年地缘政治专题报告之三：全球化4.0时代的环喜马拉雅经济带-西藏的新机遇

HeaderTable_User 5017386 439373790 5017265 1048804895 HeaderTable_Stock 股票代码 投资评级 评级变化 行业code HeaderTable_Excel 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 深度报告 【投资策略·证券研究报告】 全球化4.0时代的环喜马拉雅经济带：西藏的新机遇 ——2015年地缘政治专题报告之三 研究结论 一带一路是全球化4.0的大战略。“一带一路”思想是在全球化4.0的大背景下，依靠投资、贸易和货币，重新参与到全球化经济政治活动。对内，淘汰落后产能，促进产业经济转型。对外，增加新的需求，扩展海外影响力，助推人民币国际化。中国经济一直以东南沿海为重心，东部沿海集中了大量的要素资源，而大部分资源却集中在西部地区。海上丝绸之路以沿海地区为主，新丝绸之路则将以中西部地区为主，一带一路战略必然会促进中国产业转移和平衡中国东中西地区的经济发展。 西藏有望成为喜马拉雅经济带西部地区的桥头堡。西藏政府工作报告中明确提出扩大对内对外开放举措，2015年将加快建设南亚大通道，对接"一带一路”和孟中印缅经济走廊，推动环喜马拉雅经济合作带建设。西藏是一个地域辽阔、地貌壮观、资源丰富的重要地区。地理上，北面与新疆、青海相邻，东面和东南面同云南、四川接壤；南部与西部自东而西与缅甸、印度、不丹、尼泊尔等国以及克什米尔地区毗邻，国境线长约3842公里，不仅是走出去的重要地区，也是连接国内其他地区的重要枢纽，西藏毫无疑问是推进“一带一路“战略的西部桥头堡。 环喜马拉雅经济合作带为中国打开南亚大通道，在经济和政治上都有深远影响。环喜马拉雅经济合作带中，孟中印缅四国是核心国家，地域幅员辽阔，人口众多，总面积达1340万平方公里，人口更是接近28亿，资源能源富集，经济互补性强，发展潜力巨大。环喜马拉雅经济合作带首先能够为各国的经济发展提供新的需求增长，改变相关国家的经济布局，促进地区经济一体化进程。环喜马拉雅经济合作的推进将为更广阔的经济一体化进程提供样板和推动力量，甚至有望催生出一个超越东亚、南亚次区域概念界线的亚洲经济区。如何实现经济合作带的联动发展则需要国家层面自上而下的战略规划。核心问题是如何发挥各国比较优势，实现各地区的互惠互利。在政治上能够对亚洲乃至整个世界地缘政治格局产生重大影响，环喜马拉雅地缘经济整合将推动一个跨区域地缘政治格局的诞生。 环喜马拉雅经济合作带为西藏发展带来新的机遇。环喜马拉雅经济合作带是一带一路战略的西部出口，而一带一路战略是推进环喜马拉雅经济合作带联动发展的重要举措。对中国，对南亚各个国家都有深远影响。其中，西藏恰恰是一带一路战略对接环喜马拉雅经济合作带的关键所在。目前西藏经济水平仍然排在全国倒数，但经济发展前景潜力巨大。除西藏本身资源丰富，基础设施加快投入外，西藏有望成为一带一路南亚窗口，连接印度、孟加拉国和缅甸等国家与中国其他地区，必然为西藏带来巨大经济需求。 西藏概念股有望爆发。西藏区域的上市公司仅10家，其中医药公司3家（奇正藏药、西藏药业、海思科）、矿产公司3家（西藏矿业、西藏珠峰、西藏城投），旅游公司1家（西藏旅游），建筑公司1家（西藏天路），食品公司两家（西藏发展、梅花生物）。经过我们的梳理，我们建议关注公司依次为西藏天路(600326，未评级)、西藏旅游(600749，未评级)、西藏矿业(000762，未评级)、西藏发展(000752，未评级)、西藏珠峰(600338，未评级)、奇正藏药(002287，买入)。 风险提示 宏观经济大幅恶化风险；上市公司治理风险 报告发布日期 2015年03月06日 证券分析师 邵宇 021-63326032 shaoyu@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860511110001 邹慧 021-63325888*7528 zouhui@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860512100001 罗果 021-63325888*6070 luoguo@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860511010004 联系人 曹海军 021-63325888*6111 caohaijun@orientsec.com.cn 相关报告 降息确立牛市判断，节奏仍以震荡为主 2015-03-02 一带一路主题有望贯穿羊年始终 2015-02-25 昨夜斗回北，今朝岁起东：注意行情变化 2015-02-25 戒急戒躁，稳扎稳打：注意震荡行情 2015-02-16 第五次重申：风口上海！！！——自贸区金改3.0起步 2015-02-13 切勿过度悲观，把握回调中的反弹机会 2015-02-09 疑心、耐心和信心：市场可能继续回调 2015-02-02 风口上海！！！——从上海政府工作报告看2015投资机会 2015-01-27 快牛转慢牛需要耐心与信心 2015-01-25 一带一路，云桂疆值得重点关注 2015-01-25 市场震荡格局延续，快牛转慢牛 2015-01-19 全球化4.0持续发力，内陆自贸区花落谁家 2015-01-19 市场进入震荡期，长期看好观点不变 2015-01-12 新年新气象，短期市场机会大于风险 2015-01-05 一路一带桥头堡：尼加拉瓜运河开启中国海洋强国之路 2014-12-29 风口上海！！！ 2014-12-29 股市新常态，乐观中警惕回调风险 2014-12-29 俄罗斯的滑铁“卢”有何影响？ 2014-12-25 蓄势待发，市场有望震荡上行 2014-12-22 快牛转入慢牛，务必重视上海板块机会 2014-12-15 国资国企改革落地年 2014-12-12 只买对的，不买贵的 2014-12-08 回调风险不改上涨趋势 2014-12-01 多重共振，风口上海 2014-11-27 寻找吹猪的风口 2014-11-26 投资策略 2 目 录 一、一带一路西南出口：环喜马拉雅经济合作带 ............................................ 4 1、一带一路战略的背景 ..................................................................................................... 4 2、环喜马拉雅经济合作带——南亚大通道 ........................................................................ 4 环喜马拉雅经济带概况 4 环喜马拉雅经济带各国经济合作前景诱人 6 环喜马拉雅经济合作带的政治高度高 8 二、西藏的基本现状 ...................................................................................... 9 1、西藏整体经济总量较低，经济发展较为迫切 ................................................................. 9 2、西藏可待开发利用的资源优势：丰富的旅游、矿产、水电和藏药资源 ........................ 10 （1）矿产资源： .............................................................................................................. 10 （2）旅游资源 ................................................................................................................. 11 （3）水利资源 ................................................................................................................. 12 （4）藏药资源 ................................................................................................................. 13 三、投资建议 ............................................................................................... 14 1、西藏天路（600326） .................................................................................................. 15 2、西藏旅游（600749） .................................................................................................. 15 3、西藏矿业（000762） .................................................................................................. 16 4、奇正藏药（002287） .................................................................................................. 16 风险提示 ...................................................................................................... 16 图表目录 环喜马拉雅经济合作带将是西部经济纵深发展的大通道 .................................................... 4 图1： 环喜马拉雅经济合作带中印度、孟加拉国和缅甸的基本情况............................................. 5 图2： 中国与印孟缅贸易总额份额已经超过四分之一 .................................................................. 6 图3： 中国与印孟缅贸易增速开始超过平均水平 ......................................................................... 6 图4： 中国走出去战略下，今年对外投资增速有望进一步提高 .................................................... 6 图5： 中国对印孟缅的投资比重有望进一步提升 ..........................................