请务必阅读正文后免责条款部分 股指期货和国债 市场资讯： ⚫ 政府工作报告：2015年，GDP增长目标为7%左右，CPI目标为3%左右；全国财政预算赤字规模1.62万亿，赤字率2.3%左右，地方预算赤字5000亿；城镇登记失业率在4.5%以内；M2增速12%左右；进出口总额增长6%左右；社会消费品零售总额预期增加13%，固定资产投资预期增长15%。 ⚫ 中国央行今天在公开市场将进行400亿元7天期逆回购操作，考虑到今天还有1100亿元逆回购到期，今天市场净回笼700亿元资金。本周央行在公开市场净回笼1450亿元。 ⚫ 证监会主席肖钢周四表示，原油期货相关配套准备正在进行，预计今年将正式启动交易。此外今年还计划推出公募类股权众筹试点。 ⚫ 周四（3月5日），A股主板指数低开低走，受银行、保险等权重股低迷影响，上证综指一度跌近2%，临近尾盘，高铁概念股直线拉升，带动股指回升，跌幅收窄；中小板与创业板指表现相对较强，均以红盘报收，其中创业板指再创历史新高2032.22点。 ⚫ 沪深300股指期货主力合约IF1503收盘跌34点或0.96%，报3506.6点，升水10.26点。全天成交118.91万手，持仓15.42万手，减仓4330手。现货方面，沪深300指数收盘跌34.48点或0.98%，报3496.34点。 市场利率： 国债收益率 一年期和十年期国债收益率 中国银行间市场周四（3月5日）现券收益率及IRS(利率互换)全线走升，个别品种涨逾10bp(基点)。交易员称，央行逆回购利率未降令市场颇感失望，而农发新债长端走高亦令二级承压，且政府调降今年经济目标或削品种 收盘价 变动点位 涨跌幅 股指1503 3506.6 -34.0 -0.96% 国债1506 98.392 -0.364 -0.37% 研究员：程赵宏 林涛 TEL：0571-85237429 2015年03月06日 宏观金融研究 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 弱部分机构此前宽松预期，综合因素作用下，现券抛压较为沉重。 国债期货主力合约TF1506收报98.392元，较上日结算价跌0.364元，或0.37%。信用债方面，上交所公司债指数涨0.01%，报160.30，上交所企业债指数涨0.02%，报183.85。 SHIBOR: SHIBOR报价 1周以及1月SHIBOR走势图 中国银行间市场1天期质押式回购利率开盘报3.36%，下跌约7个基点；7天期质押式回购利率开盘报4.6%，下跌约9个基点。隔夜shibor报3.433%，下跌1.3个基点；7天shibor报4.729%，上涨1.2个基点；3个月shibor报4.896%，上涨0.01个基点。 总结：昨日股指和债市双双下跌，延续了前几日下跌的行情。今日两会召开的第一天，股指未能脱离逢会必跌的魔咒。目前市场资金面紧张，作日央行净回笼700亿资金，加上资本外流，人名币贬值，市场的资金面造成了很大的压力。实体经济的低迷使得市场信心不足，央行宽松的货币政策并没有有效的传导至实体经济，市场避险情绪增加，转向投资避险资产，静待方向明朗。元宵节后，各行业进入开工状态，经济形式有望回暖。对于后市来讲，估计股指仍难会走高，长期看好股指。 国海良时期货有限公司 国海良时期货研究所 请务必阅读本页免责条款部分 【免责声明】 本报告所列的所有信息均来源于已公开的资料。尽管我公司相信资料来源是可靠的，但我公司不对这些信息的准确性、完整性做任何保证。 本报告中所列的信息和所表达的意见与建议仅供参考，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。 本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，不得以任何形式翻版、复制发布。如引用请遵循原文本意，并注明出处为“国海良时期货有限公司”。 公司营业机构： 公司总部 地址：浙江省杭州市河东路91号 期货研究所：0571-85238905 业务管理部：0571-85336138 客服电话：400-700-9292 传真：0571-85237017 营销中心：0571-85336101 0571-85238902 0571-85238903 0571-85230329 上海营业部 地址：上海市浦东世纪大道1777号东方希望大厦8楼GH座 电话：021-50810143 传真：021-50810124 绍兴营业部 地址：浙江省诸暨市浣东街道暨东路68号第九层 电话：0575-87019338 传真：0575-87112977 湖州营业部 地址：浙江省湖州市人民路333-349号 电话：0572-2215973 传真：0572-2037398 越城营业部 地址：浙江省绍兴市迪荡新城北辰广场16楼 电话：0575-85359287 传真：0575-85359288 郑州营业部 地址：郑州市郑东新区商务外环28号18层07、08号 电话：0371-56971658 台州营业部 地址：浙江省温岭市万昌中路海关大楼北楼 电话：0576-81688160 传真：0576-81688169 南宁营业部 地址：广西省南宁市金湖路26-1号东方国际商务港A座4楼 电话：0771-5588188 传真：0771-5588189 柯桥营业部 地址：浙江省绍兴县柯桥湖西路228号发展广场轻纺大厦B座13楼 电话：0575-81168598 传真：0575-81168592 三亚营业部 地址：海南省三亚市三亚湾路蓝色海岸B、C段 电话：0898-88399339 传真：0898-88393639 长沙营业部 地址：湖南省长沙市雨花区中意一路158号中建大厦裙楼二楼 电话：0731-88338318 柳州营业部 地址：柳州市友谊路4号友谊国际2楼 电话：0772-3021000 传真：0772-3028819 萧山营业部（筹） 浙江省杭州市萧山经济开发区市心北路22号东方世纪中心604室 宁波营业部（筹） 浙江省宁波市海曙区车轿街69号恒泰大厦6-1、6-2 全国统一客服热线： 400-700-9292 网址： www.ghlsqh.com.cn