棉花早评：期棉延续减仓态势，不建议追空操作

棉花早评棉花早评201503052015/3/5 期棉延续减仓态势，不建议追空操作【内盘描述】周三郑棉主力CF1505低开整理，收于13180元/吨，下跌45元/吨或0.34%，减仓12138手至268122手，成交量减少22.4万手至7.4万手。周三夜盘维小幅走低，收于13155元/吨，减仓3758手至264364手。1509合约下跌35元/吨至13580元/吨，减仓2228手至121676手。1601合约下跌40元/吨至14015元/吨，增仓670手至26404手。【外盘扫描】4日ICE期棉继续小幅走低，近期1503月合约结算价63.61美分/磅，跌12点，主力1505月合约收于63.60美分/磅，跌3点；1507月合约收于64.01美分/磅，跌8点。【现货走势】3.04现价涨跌CC Index 3128B13467元/吨+1元/吨FC Index M70.29美分/磅-0.91美分/磅Cot A71.25美分/磅0美分/磅1%关税折人民币11056元/吨-141元/吨【信息速览】据最新发布的ICAC全球供需报告，2014/15年度，由于全球棉花供过于求，再加上用棉国进口量下滑，多国期末库存将超过近几个年度数值。本年度末，全球期末库存预计增11%至2200万吨左右，中国期末库存在连续三年大幅增加后，预计将稳定于1200万吨上下，占全球总库存量的56%。中国以外地区期末库存预计连续第二年增加，由750万吨增至950万吨，创35年来新高，库存消费比为60%。2011/12年度以来，全球棉花产需差值虽不断缩小，本年度全球产量仍有望超消费量210万吨，且大多供应来自各棉花出口国。【操作建议】期棉周二夜盘小幅低开后震荡，早盘开盘后缓慢上行，试探13200后回落，日内维持窄幅整理；周三夜盘小幅下行。目前期棉延续减仓态势，建议前期多头离场，无仓者不建议追空操作，高位空单可继续持有。