油脂横盘震荡双粕延续弱势 豆粕远月持续增仓

中粮期货研究院联系方式:（010）59137086内盘收盘报价150515091601上一日150515091601涨跌幅150515091601428043174346大豆428443214345大豆-0.09%-0.09%0.02%287528172845豆粕286128062832豆粕0.49%0.39%0.46%567257045800豆油564656825774豆油0.46%0.39%0.45%514249984970棕榈油510449944962棕榈油0.74%0.08%0.16%236822482134菜粕234522322120菜粕0.98%0.72%0.66%599060506142菜油598260426134菜油0.13%0.13%0.13%现货报价国产菜籽菜油菜粕菜粕哈尔滨青岛连云港广州天津日照张家港广州湖北江苏湖北广州上一日3640318032003180310030603100306051006150228023002015/3/4364031803200318031003080310030605100615022802300涨跌0000020000000哈尔滨日照张家港广州哈尔滨日照张家港广州天津日照张家港广州上一日6300576059505750640058606050585052205240525051502015/3/4630057805950575064005880605058505220525052405150涨跌0200002000010-100现货成交量大豆豆粕豆油棕榈油菜粕菜油-14520219503600310006700--141180-10670-8400303002785基差1月5月9月增减1月5月9月大豆-1146-1080-1117大豆101豆粕255225283豆粕783豆油250378346豆油-8-10-12棕榈油27098242棕榈油-28-46-40菜粕166-6852菜粕-6-2-3菜油8160100菜油-8-8-8四级豆油一级豆油棕榈油24°2015/3/3增减豆粕油脂横盘震荡双粕延续弱势 豆粕远月持续增仓2015/3/4邮箱:zlqh-yjy@cofco.com收盘价大豆豆粕豆油棕榈油菜粕菜油大豆1 期差1-5月5-9月9-1月增减1-5月5-9月9-1月大豆66-37-29大豆-190豆粕-3058-28豆粕1264豆油128-32128豆油-2304棕榈油-17214428棕榈油-18612菜粕-234120114菜粕428-3菜油152-60-92菜油0300品种差1月9月增减1月5月9月豆油-棕榈油830706豆油-棕榈油-10-26-18菜油-豆油342346菜油-豆油0-2-4菜油-棕榈油11721052菜油-棕榈油-10-28-22豆粕-菜粕711569豆粕-菜粕-13-10-6豆油粕比2.042.02豆油粕比0.010.010.01菜油粕比2.882.69菜油粕比0.000.000.00外盘价格关系15031505150714091510151115121601基差伊利诺伊涨跌1008.751012.251017.25999.25-987.75-992.00大豆10H0341.8332.8330.6327.3322.6-322.1322.4豆粕29H032.8032.9733.1433.2032.98-33.0333.23豆油-12H0459.7467.7467.1--456.7-458.43月-7月涨跌11(12)-7涨跌品种差3月涨跌7月涨跌11(12)月涨跌-8.50-2.00-29.503大豆/玉米2.64-0.032.55-0.022.37-0.0111.2-2.3-8.50.6豆油贡献率32.42%0.26%33.39%0.11%33.89%0.07%-0.340.01-66.17-0.29棕榈油/豆油70.49-0.3270.00-0.3270.49-0.32期差CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油2.53收盘价CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油ICE菜籽1.975月530318848507一、国内油脂市场简述 今日内盘油脂小幅横盘震荡，棕油9月有所增仓，表现坚挺。国内油脂现货价格保持保持稳定，沿海一级豆油现货报价集中在5800-6000元/吨，部分较前一交易日下调10-20元/吨。港口24度棕榈油价格稳定在5100-5230元/吨，部分较前一交易日下调10-20元/吨。成交量方面，棕榈油昨日低位成交3600万吨，豆油成交在2.2万吨，菜油成交6700吨。 2 二、国内粕类市场简述 内盘双粕延续弱势，双粕远月近期持续增仓，豆粕远月持续增仓。沿海豆粕主流报价集中在3000-3140元/吨，部分波动10-20元/吨，各地菜粕报价集中在2280-2380元/吨，部分较前一交易日保持稳定。成交方面，豆粕成交回落在1.5万吨，菜粕成交小幅放量在3.1万吨。 三、价格展望 1.趋势性分析：今日油脂料整体呈现维持震荡偏弱态势 。基本面看，前期炒作的巴西罢工问题有所缓解加之出口检验数据未及市场预期，美盘大幅下挫施压内盘走势。近期盘面榨利尽管有所好转，盘面卖压并不显著。巴西大豆当前较美豆具有竞争力，但受收割延迟及物流问题影响，实际的丰产压力并未体现。粕类反弹当前仍看作炒作推动，远期基本面依然偏空。植物油市场表现相对粕类略微强劲，棕榈油表现持续坚挺，吉隆坡棕榈油行业会议召开对马盘有所提振，内外倒挂位于高位加之港口库存低位提振近月价格持续走强。伴随原油企稳反弹，美豆油跟随走强，油脂有望短期延续反弹态势，油强粕弱格局初现。 2.油脂间价差：今日5月豆棕差收盘在530元/吨，较前一交易日收窄20元/吨，9月报706元/吨较前一交易日收窄18元/吨。近期棕油近月受现货及倒挂影响大幅走强，对价差结构带来压力，二者价差将更多呈现低位震荡格局。今日棕榈油5-9月价差维持高位震荡。9月近期持续增仓表现坚挺，正套空间受到压制。考虑近远月成本差当前依旧较大使棕油近远月升水结构保持稳定，伴随港口库存回落，现货价格保持坚挺，升水结构有望保持。 3 3.粕类间价差：豆粕与菜粕5月价差今日报507元/吨。豆菜粕价差收窄至此，继续缩小空间有限，近期低位徘徊，大幅走扩迹象尚未出现。 4.油粕关系：今日油粕比低位小幅震荡，考虑绝对水平上已临近低位，蛋白方面尚不具备大幅走牛的趋势性机会，油强粕弱格局初现，整体有望延续底部反弹态势。 4 更多资讯，欢迎扫描二维码！ 中粮期货研究院是隶属于总部的研究部门，负责公司的基础研发工作，服务前台业务部门和中粮集团实业部门，承担维护公司品牌和提升公司形象的职责，同时从事高端产业客户和机构客户开发、维护和增值服务。研究领域覆盖宏观经济，农产品，化工品，金属，建材，能源等方面，拥有一只高素质专业团队，具备丰富的行业经验，国际化的视野和积极向上的精神。研究院依托中粮集团强大的现货和期货背景，运用基本面分析和宏观分析，为高端产业客户和机构客户提供套期保值，基差套利，价差交易等咨询服务；在公司原有的经纪服务基础上，强化对客户的纵深服务和专业服务。 The Futures Research Institution is attached to COFCO Futures headquarters. It is responsible for business related research and development. Moreover, it is also engaged in high-end industrial and institutional clients’ maintenance and provides them with value-added services. Macro-economy and bulk commodities, including primary products, chemicals, metals, building materials, energy, etc. are all covered in its routine. Based on COFCO Group’s strong background in physical commodities and futures markets, the Futures Research Institution provides advices and reports of hedging, basis arbitrage, spread trading as well as other consulting services to our valued customers through fundamental and macro analysis. Despite of the elementary brokerage business, the Research Institution is more focused on providing specific and professional services. 【法律声明】 中粮期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(证监会批文号：证监许可[2011]1453)。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，中粮期货分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果，概与本公司及分析师无关。 本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权归本公司所有，为非公开资料，仅供本公司咨询业务的客户使用。未经本公司书面授权，任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。 中粮期货研究院(Institute of COFCO Futures Co., Ltd) 地址(address): 北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦15层 邮政编码: 10007 15th Floor, CYTS Plaza No.5 Dongzhimen South Ave, Beijing P.C: 100007 电话(phone): 010-5913 7331 传真(fax): 010-5913 7088 5