豆油、棕榈油日报：豆棕油出现获利了结

豆、棕油日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 豆油、棕榈油日报 Soybean，Soybean and Palm Oil Daily Report 相关市场图表 豆棕油出现获利了结 要点： 豆油、棕榈油获利了结：豆棕油连续上行后出现获利了结。美豆油上涨后出现获利了结，原油的调整走势，也令其后续支撑不足。马来西亚棕榈油也显出回落调整。连续上行后积累压力需要一定释放，涨势暂可能会放缓。 操作策略：油脂类获利了结回落，回到2014年末平台附近压力渐现。豆油1505于5800-6000之间面临前期密集成交区的压制出现回落，1509资金进入逐渐增多，5600附近关注支撑。油粕比反复，节后相对粕需求会好于油仍可能会继续，但是油粕交替走升对于整体走势延续偏好。棕榈油1505面临5200-5300之间密集成交区压力显现回落，1509注意布林通道上轨压力有限或有调整。豆棕油价差微有反弹，但在550-600间的整理走势将可能延续。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院农产品组 研究员：杨莉娜 执业编号：F0230456 Email：yanglina1@foundersc.com 电话：010-68578151 合约 收盘 涨跌幅% 美豆5月 1015 0.64 美豆油5月 31.77 0.49 马棕油5月 - - 资料来源：Wind资讯、方正中期 2015年3月4日星期三 行情预测：震荡 豆、棕油日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 2、宏观与基本面动态 2.1 在火热的澳洲房地产市场，出售悉尼的房屋从未像现在这样容易。澳大利亚一般通过拍卖出售房屋，其成功率当前已连续四周超过80%，为史上首次出现。悉尼2月房价涨幅创五个月最大。汇丰警告称，若持续下去，悉尼可能出现房产泡沫。 2.2 农业咨询机构AgRural称，受巴西货币走软支撑，2月期间，巴西2014/15年度大豆销量增加。 AgRural在周五夜间公布的一份报告中称，截至2月底，已经有40%的预期产量被售出，较1月底增加7%，因巴西雷亚尔兑美元接近十年来最低。 该机构预期，巴西2014/15年度大豆产量将达到创纪录的9190万吨。 巴西是全球第二大大豆生产国。 不过，销量远低于去年同期水准，当时销售比例为57%。AgRural还报告了中西部2015/16年度作物的首份销售订单。下一年度作物将在9月播种。 巴西2014/15年度大豆作物收割率为29%，较前一周增加9个百分点，但低于去年同期的39%和往年同期均值33%。 受干旱天气影响，该国部分地区大豆作物播种较晚，导致收割滞后，而持续的卡车司机罢工造成一些农户缺乏收割设备所需的柴油。 2.3行业分析师指出，棕榈油市场的今后走向将取决于原油价格对棕榈油-生物燃料需求的影响，以及掺混利润是否再度变得有吸引力。 豆、棕油日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 2015年2月份棕榈油价格上涨7%，创下五个月来的最大涨幅，主要因为头号棕榈油生产国印尼将生物柴油补贴大幅提高三倍。不过从原油市场来看，尽管目前国际原油价格已经脱离今1月份创下的六年最低点，但是仍比2014年6月份的高点低了约50%。这也使得市场难以确定印尼政府实施的新生物柴油补贴政策能否提高棕榈油需求。 全球植物油行业的知名分析师Dorab Mistry称，与会代表们可能主要担忧棕榈油价格与原油价格的关联程度。他是指本周参加吉隆坡棕榈油行业会议的代表。Mistry表示，生产商希望知道他们是否需要预售，消费者希望知道要等多久价格才会下跌。 2014年马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场下跌约15%。目前棕榈油期货价格约为每吨2352令吉，约合每吨649美元。 Mistry将在为期三天的行业会议上发言。Mistry是一位资深植物油分析师，拥有35年的从业经验。此次行业会议吸引超过两千位代表参加。 2014年11月份Mistry曾预计3月份棕榈油期货价格将涨至2500令吉，表示棕榈油价格将取决于印尼的生物柴油政策。 行业人士称，考虑到主要进口国的进口需求下滑，生物柴油行业的需求仍是棕榈油价格走向的关键。马来西亚某商品经纪行一位贸易商称，如果新的需求出现，印尼或马来西亚生物柴油消费恢复增长，可能进一步支持棕榈油价格。 2015年棕榈油市场也可能面临美国和南美大豆丰产带来的沉重压力，因为豆油供应充足将挤压棕榈油的需求空间。印度炼油协会（SEA）的数据显示，1月份印度的棕榈油进口环比减少超过五分之一，因为精炼商转向葵花油和豆油。 船运调查机构ITS周一发布的数据显示，2月份马来西亚棕榈油出口环比减少14.5%，主要原因是中国需求迟缓。 新加坡辉立期货公司驻吉隆坡分析师David Ng称，市场人士尤为关注毛棕榈油是否存在新的需求，他希望中印等主要进口国的毛棕榈油需求以及潜在增长更为明朗。 2.4现货方面，油脂现货报价上涨，广州地区油厂今日一级豆油报5800元/吨，四级豆油报价5700元/吨。江苏省大部四级豆油报价在5850元/吨。进口毛豆油分销价5650-5700元/吨。商业库存78万吨。广州市 豆、棕油日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 场上贸易商24度棕油主流报价在5100元/吨。天津当地大型油厂24度棕油5300元/吨，成交偏淡。港口库存57.78万吨。 3、合约价差 图：豆棕价差若再突破600上方料会进一步走阔 图：油粕比价反弹 来源：文华财经 豆、棕油日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 豆油5-9价差，远月有补涨 棕榈油5-9价差，近月偏强明显 4、操作策略 油脂类延续强劲反弹，回到2014年末平台附近。豆油15055800-6000之间面临前期密集成交区的压制，1509资金进入逐渐增多，5600上方反弹延续。油粕比反复，节后相对粕需求会好于油仍可能会继续，但是油粕交替走升对于整体走势延续偏好。棕榈油1505面临5200-5300之间密集成交区压力，1509注意布林通道上轨压力。豆棕油价差微有反弹，但在550-600间的整理走势将可能延续。 豆、棕油日报 请务必阅读最后重要事项 第5页 相关股票： 方正金融，正在你身边。 豆、棕油日报 请务必阅读最后重要事项 第6页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-85864807 邮编：410008