维持跑赢大市评级，目标价上调至12元

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/2.txt[2015-3-4 13:25:12]TCT通讯(02618)维持跑赢大市评级,目标价上调至12元瑞士信贷瑞信指，TCL通讯(02618.HK)第四季营运收入达3.98亿元，逊该行预期，因研发成本较高，销售则按季增长37%，按年增长43%，毛利率按季升20个基点至19.2%，每股盈利0.31元。 TCL通讯今年收入按年增长目标为30%，该行预期公司今年智能手机出货量达5,510万部，平板电脑则为480万部。该行相信，TCL未来数季发展中国家及新兴市场的4G智能手机出货量仍会继续攀升，料今年4G智能手机占整体出货量25%至30%，相信毛利率可受到支持。 该行调整2015至16年盈测0-1%，维持“跑赢大市”评级，目标价由11.5元上调至12元。