美国经济数据和油价下跌拖累风险胃纳，导致美股下挫

2015 年 2 月 27 日 美国经济数据和油价下跌拖累风险胃纳，导致美股下挫 摘要  美国股市从高位回落，原油价格下滑，核心通胀数据优于预期  经济数据优于预期及企业业绩乐观带动欧股上扬  继美股收市持平 亚洲股市波动  核心通胀略胜预期导致美国国库券息率上升 股票市场 美国股市从高位回落，原油价格下滑，核心通胀数据优于预期  美股昨日向下，因油价下跌超过 4%。油价于过往７个交易日中下跌６日，带来能源行业的损失（-1.8%）。1 月份核心通胀优于预 期，减弱市场市场信心。标普 500 指数和道琼斯指数分别下跌 0.1%至 2,111 点和 18, 214 点 经济数据优于预期及企业业绩乐观带动欧股上扬  欧洲股市于周四触及七年高位，受到正面的宏观数据发布的支持。经济增长具指标性的领先读数 -- 欧元区狭义货币供应量增速 （M 1）从上一个月的按年增长 7.6%上升至 9.3%，欧盟委员会的经济信心指数亦小幅上升，由 101. 2 升至 102.1。此外，在德国， GFK 消费者信心调查以及失业人数均意外上升。利好的企业财报结果亦支持风险偏好，特别是在消费必需品类股。整体而言，道琼 斯欧洲 50 指数收市升 0.9%，至 3,575 点。大多数主要国家的股市收市亦录得正回报：法国 CAC 40 指数（0.6%），德国 DAX 指数 （1 .0%），西班牙 IBEX 指数 （0 .8%）和意大利 FTSE MIB 指数（1.0%）。英国富时 100 指数收市升 0.2% 继美股收市持平 亚洲股市波动  继隔夜美国市场表现持平后，亚洲股市周四表现波动，市场注视企业盈利。日本股市上升，日经 225 指数收市上升 1.1%至 18,786 点 ，为 15 年新高。韩国 Kospi 指数上升 0.2%，台湾加权指数下跌 0.8%。香港恒生指数上升 0.5%，新加坡海峡时报指数下跌 0.4%。中国股市抹去早盘失地上升，市场猜测政府将进一步采取措施以支持经济。国务院周三表示将加大财政政策扶持力度，加强 有针对性的措施，以减轻经济放缓的影响。措施包括对更多的微型和小型企业延长减税，加快建设水资源管理项目等。上海综合指 数收市上升 2.2%至 3,298 点。在衍生产品到期及铁路预算前，印度 Sensex 指数下跌 0.9% 俄罗斯停止连续四日跌市 巴西股市变动不大  俄罗斯股市五个交易日来首次上升，因原油价格在欧洲上升（原油价格在俄罗斯市场收市后下跌）以及迹象显示乌克兰冲突或可停 火。Micex 指数上升 0.8%，至 1,761 点  巴西股市昨日回落，劳动力市场数据差于预期，或影响消费领域。Ibov espa 指数下跌 0.1%，至 51, 761 点 债券市场 欧洲债券息率下跌  欧洲债券息率昨日下跌。德国十年期债券息率下跌 2 个基点至 0.30%。外围市场方面，意大利十年期债券息率下跌 12 个基点至 1.34%，而西班牙同期债息下跌 10 个基点至 1.28%。然而，希腊十年期债券息率上升 38 个基点至 9.24% 核心通胀略胜预期导致美国国库券息率上升  美国国库券息率周四上升（价格下跌），源于核心消费物价指数和耐用品订单胜过预期。五年和十年期债券息率分别上升 9 个基点 和 6 个基点至 1.54%和 2.3%。昨日，财政部卖出总值 290 亿美元的七年期债券，认购比率为 2.37 倍 商品市场 原油供应充裕忧虑导致油价下跌，金价微升  市场忧虑原油供应充裕，导致原油价格抹去周三升幅。油价自 2 月份表现波动，原油产量调整的信号刺激市场猜测油价约 50 美元见 底。美国 4 月份原油收市下跌 2.8 美元至 48.2 美元，欧洲 4 月份期油收市下跌 1.5 美元 至 60.1 美元  金价连续第二日上升，日中曾经上升 15 美元，不过美国公布核心通胀数据高于预期刺激金价回落。黄金现货价收市上升 4.0 美元至 报每盎司 1,209 美元 宏观经济数据及市场事件 今日公布的经济数 据 (2015 年 2 月 27 日) 国家 经济数据 数据截至 调查 前期 日本 全国消费物价指数（同比） 1 月 2.4% 2.4% 日本 工业生产（环比） 1 月初值 3.0% 0.1% 美国 待完成房屋销售（环比） 1 月 2.4% -3.7% 美国 国内生产总值（年度化率，第二次 预测） 第四季 2.1% 2.6% 主要数据公布及市场事件 昨日  美国 1 月份 整体消费物价指数相对疲弱，环比下跌 0.7% （市场预期为-0.6%），主要源于汽油价格下跌接近 10%。然而，核心消费 物价指数高于预期，环比上升 0.2%，高于市场预期的 0.1%升幅。年度整体消费物价指数通胀率下跌至-0.1%，是年度数据 200 9 年 以来首次跌至负值。年度核心通胀保持在 1.6%，允许联储局保持预期推动通胀放缓的因素属暂时性，包括美元走强和商品价格下 跌。能源价格成分连续第七个月录得跌幅，并录得价格在 6 月升至高位以来的最大环比跌幅。汽油价格于 1 月份环比下跌 19. 7% ， 较 12 月份跌幅多一倍，亦是 2008 年底以来的最大跌幅。统计局表示汽油价格走低大幅拖累整体数据下跌，撇除汽油，指数上升0.1%。随着最近油价从低位表现回稳，预计每月能源价格成分也有待稳定，不过有信息显示天然汽油价格疲软  美国耐用品订单在 1 月份环比上升 2.8%，显著高于市场预期（1 .6%），反映非国防飞机订单环比飙升 129%。撇除运输，耐用品订 单环比上升 0.3%，停止连续三个月的跌势 今日  在日本，经过 12 月份强劲表现，就业市场在 1 月份继续调整。失业率由 3.4%上升至 3.6%，反映失业人数环比上升 3.1%，而劳动 力同期持平。然而，就业市场表现依然足够强劲，虽然 15 岁或以上的人口有所下降，劳动参与率依然由 58. 7%上升至 59.0%。由于 失业人数大幅上升，工作对申请者的比例由 1.15 倍下跌至 1.14 倍，依然属于偏高水平。随着工资保持疲弱，日本就业市场强劲没 有推动消费反弹。整体家庭消费在 1 月份连续第十个月下跌（同比下跌 5.1%）。零售销售也令人失望，在 1 月份同比下跌 1.3%（市场预期为-0.4%）。消费者购买力因名义工资增长疲弱和通胀走高限制。全国方面，1 月份通胀保持稳定，同比上升 2.4%。核 心通胀也稳定在 2.1%，不过日本央行使用的核心通胀数据（即扣除新鲜食品后的消费物价指数）由 2.5%下跌至 2.1%。2 月份东京 领先指标确认类似的稳定走势。如生产计划所指，出口和制造业采购经理指数转强，导致工业生产胜过预期，环比上升 4.0%（市场 预期为 2.7%）。然而，2 月份 生产计划持平，而 3 月份计划跌至负值（-3.2%）  全国房地产经纪人协会的待完成房屋销售指数在 2014 年中 期有所改善，但接近年底又再转弱，9 月至 12 月之间下跌 4.4%。指数预 料 1 月份环比上升 2.4%。同比增长可能从 12 月份 8.5%回落 至 7.5%  第四季实质国内生产总值增长第二次预测，预料从原先估计的环比年度化率增长 2.6%向下 修订至 2.1%。库存累积和净贸易的向下 修订，部分抵销了零售开支和建筑活动的向上修订