業績焦點：恒生銀行有限公司 (11.HK) 24/02/2015
淨利息收入 截至2014年12月31日止年度，集團期內淨利息收入增長6.8%至198.71億港元，主要是受惠於賺取利息的平均資產增加、淨利息收益率擴闊，以及集團致力提高盈餘資金收益所致。集團期內賺取利息的 平均資產 按年增 加6.1%或605.48億港元 至10,471.54億港元。另外，期內淨利息收益率上升1個基點至1.90%，淨息差維持於1.77%。
淨服務費收入 集團淨服務費收入按年增長6.1%或3.62億港元至62.49億港元，其中證券經紀及有關服務收入增加9.2%至13.55億港元，主要是股市交投增加所致。另外，集團推出零售投資產品，帶動來自零售投資基金收入增加8.6%至16.81億港元。此外，來自信用卡相關服務費的收入增加2.5%至21.96億港元。
貸款減值提撥 集團期內的貸款減值提撥按年增加113.4%至11.44億港元，其中個別評估貸款減值準備為5.32億港元，綜合評估貸款減值準備為6.12億港元。總減值貸款對總客戶貸款比率為0.32%，比2013同期高10個基點。
期內純利跌逾四成 集團盈利按年減少115.47億港元或43.3%至151.31億港元，折合每股盈利為7.91港元；如不包括對興業 銀 行 投 資 減 值 及 重 新 分 類 之 影 響 ， 盈 利 則 升0.4%。另外，董事會宣布第4次中期股息為每股2.3港元，全年每股派發合共5.6港元，較2013年同期有輕微增長(2013年每股派發合共5.5港元)。
總資本比率 於2014年12月31日，集團根據《巴塞爾協定三》之總資本比率為15.7%，普通股權一級資本比率及一級資本比率均為15.6%。 13年至14年恒生銀行(11.HK)財務數據 10%12%14%16%18%20%22%24%26%28%30%05010015020025030031/12/201331/12/2014營業收入淨額(左軸)股東應得之溢利(左軸)平均股東資金回報率(右軸)(單位：億港元) 除稅前利潤 (按業務分類比較) -30-20-100102030405060708090100零售銀行及財富管理業務企業及商業銀行業務財資業務其他業務中國內地業務31/12/201331/12/2014(單位：億港元) 貸款減值提撥數據 0.0%0.1%0.2%0.3%0.4%0.5%0.6%0246810121431/12/201331/12/2014綜合評估減值淨提撥(左軸)客戶貸款減值淨提撥(左軸)總貸款減值準備對總客戶貸款比率(右軸)(單位：億港元) 恒生銀行(11.HK)提供銀行及金融服務，業務包括個人理財、商業銀行、工商及金融機構業務及財資服務等。 業績概述 綜合評述 恒生銀行全 年 純 利 倒 退 逾 四 成 ， 遜 於 市 場 預期 ， 但 若 扣 除 期 內 對 興 業 銀 行 投 資 重 新 分 類 的 影響，純利則增0.4%。期內集團總營業收入的三大來源，包括(i)淨利息收入、(ii)淨服務費收入及(iii)保費收入淨額皆錄得適度增長，預期集團盈利將止跌回升，惟升幅難以很大，故對今年盈利預測屬中性。 恒生銀行(11.HK) 參考數據 市盈率： 17.7倍 市值： 2675億元 預測市盈率： 14.4倍 52周高位： 148.40元 市帳率： 1.9倍 52周低位： 118.10元 免 責 聲 明 本報告由致富證券有限公司(“致富證券”)提供，所載之內容或意見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊，並不應視為對本報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富證券及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式，包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投資或買賣。投資附帶風險，投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌，而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富證券擁有此報告內容之版權，在未獲致富集團許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。截至本報告發表當日，此等人士均未於本報告中提及的公司或與此等公司相同集團的成員公司之證券存有權益。