黑色产业链·铁矿石周度报告：铁矿石运行平稳,维持区间震荡

请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 内容提要： 1．本周铁矿石基本行情。本周，主力I1505合约成交量略有回升，达到258.14万手，持仓也回升至46.82万手，周增仓39434手。本周主要还是横盘震荡为主，周三探高486后回落，本周振幅17元/吨。 2、现货市场基本情况。现货方面，1月30日国内十四个主要市场铁精粉均价报596元/吨，2月6日国内十四个主要市场铁精粉均价报585元/吨。 3、供需情况分析。12月份铁矿石产量为1.263亿吨，环比下降190.56万吨，降幅1.49%。14年全国生产铁矿石14.977亿吨，环比增加6410.71万吨，增幅4.28%。中国1月份进口铁矿石及其精砂7857万吨，去年12月份进口铁矿砂及其精矿8685万吨，1月份较去年12月份减少828万吨。2014年全年铁矿砂及其精矿进口总量为93310.67万吨，同比增加11280.64万吨，增幅13.75%。2014年12月，中国生产生铁5686万吨，环比上涨363万吨；14年全国生产生铁70603.43万吨，同比增长0.45%。2014年12月，中国生产粗钢6809万吨，环比上涨479万吨；14年全国生产粗钢81329.96万吨，同比增长5.00%。 4、行业基本情况。中国1月进口创五年最大跌幅；波罗的海干散货指数逼近历史低位。 5、后市展望。本周，铁矿石维持横盘整理，重心平移。当前铁矿石海运费连连走低，逼近历史最低，主因是受原油价格的持续走软和铁矿石季节性需求下滑的双重影响。目前，铁矿石港口库存持续下滑，虽然力度不足，但亦会给短期的平衡带来一定的利多因素。近期，主力I1505可能会打破目前的465-485区间震荡走势，重心稍上移。 中国国际期货•研发产品系列 2015年2月9日 星期一 周度报告 黑色产业链·铁矿石 铁矿石运行平稳 维持区间震荡 中期研究院 于江 徐群 xuqun@cifco.net.cn www.cifco.net 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 一．本周铁矿石基本行情 本周，主力I1505合约成交量略有回升，达到258.14万手，持仓也回升至46.82万手，周增仓39434手。本周主要还是横盘震荡为主，周三探高486后回落，本周振幅17元/吨。 表1-1：近几周铁矿石I1505基本行情 合约代码 时间 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 I1505 12.29-12.31 475 516 473 509 2144092 695452 I1505 01.05-01.09 505 521 496 510 3964968 656326 I1505 01.12-01.16 508 519 491 506 3696132 565718 I1505 01.19-01.23 505 511 474 476 3407110 486778 I1505 01.26-01.30 475 478 466 474 2230772 428730 I1505 02.02-02.06 475 486 469 478 2581374 468164 资料来源：wind，中期研究院 图1-1:近几周I1501行情走势 资料来源: wind、中期研究院 二、现货市场基本情况 现货方面，1月30日国内十四个主要市场铁精粉均价报596元/吨，2月6日国内十四个主要市场铁精粉均价报585元/吨。 表2-1：本周与上周铁精粉市场价格对比 铁精粉 辽宁 河北 山西 安徽 山东 江苏 福建 江西 湖北 广东 四川 云南 甘肃 新疆 品位 66% 66% 64% 65% 65% 65% 65% 64% 63% 64% 59% 60% 63% 63% 1月30日 550 640 640 555 655 600 600 630 570 450 640 500 680 630 2月6日 550 640 640 530 655 580 600 600 570 430 590 500 680 630 价差 ━ ━ ━ ↓25 ━ ↓20 ━ ↓30 ━ ↓20 ↓50 ━ ━ ━ 资料来源：wind，中期研究院 46049052055058061002000004000006000008000001000000120000014000001600000180000009/0109/2310/2111/1112/0212/2301/1502/05成交量 持仓量 收盘价(元) 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 3 产业日报 本周，普氏铁矿石价格指数震荡下行，而中国铁矿石价格指数（CIOPI）持续下滑，截止6日，普氏62%铁矿石价格指数报62.25美元/干吨，并于周一创下61.25的历史低位。 图2-1: 普氏、CIOPI铁矿石价格指数情况 资料来源:wind，中期研究院 三、供需情况分析 1、国内铁矿石产量 12月份铁矿石产量为1.263亿吨，环比下降190.56万吨，降幅1.49%。14年全国生产铁矿石14.977亿吨，环比增加6410.71万吨，增幅4.28%。 图3-1: 我国铁矿石产量情况（万吨） 资料来源: wind、中期研究院 2、进口铁矿石情况 220.00240.00260.00280.00300.00320.00340.0060.0065.0070.0075.0080.0085.0090.0095.00100.00普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 日 中国铁矿石价格指数(CIOPI) 日 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.00产量:铁矿石原矿量:当月值 月 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 4 产业日报 中国1月份进口铁矿石及其精砂7857万吨，去年12月份进口铁矿砂及其精矿8685万吨，1月份较去年12月份减少828万吨。2014年全年铁矿砂及其精矿进口总量为93310.67万吨，同比增加11280.64万吨，增幅13.75%。 图3-2: 我国进口铁矿石情况（万吨） 资料来源: wind、中期研究院 3、铁矿石下游需求情况 2014年12月，中国生产生铁5686万吨，环比上涨363万吨；14年全国生产生铁70603.43万吨，同比增长0.45%。 2014年12月，中国生产粗钢6809万吨，环比上涨479万吨；14年全国生产粗钢81329.96万吨，同比增长5.00%。 图3-3: 铁矿石下游需求情况（万吨） 资料来源: wind、中期研究院 4、钢厂库存 2,000.003,500.005,000.006,500.008,000.00进口数量:铁矿砂及其精矿:当月值 月 2,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.00产量:生铁:当月值 月 产量:粗钢:当月值 月 产量:钢材:当月值 月 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 5 产业日报 截止2月6日，河北主要钢厂铁精粉库存可用天数较上一周减少0.38天，至8.67天。唐山钢厂铁精粉库存减少3万吨，邯邢钢厂铁精粉库存减少1.80吨。 图3-4: 河北钢厂铁矿石库存情况（万吨，天） 资料来源: wind、中期研究院 5、港口库存 截止2月6日，原口径36个主要港口铁矿石库存量为9605万吨，较1月30日减少105万吨。根据当前全国钢厂的生产情况，36个港口铁矿石库存可满足25天生产需求，较30日持平。 图3-5:今年以来铁矿石主要港口库存及可用天数情况（万吨，天） 资料来源:wind 6、海运费 运价方面，2月5日，西澳-青岛(BCI-C5)报4.364美元/吨,巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)报10.755元/吨。 30.0070.00110.00150.008.0011.0014.0017.00主要钢厂库存可用天数:铁精粉:河北 周 主要钢厂库存:铁精粉:唐山 周（右） 主要钢厂库存:铁精粉:邯邢 周（右） 24262830323436700080009000100001100012000国内铁矿石港口库存量 周 进口铁矿石平均库存可用天数:国内大中型钢厂 周 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 6 产业日报 图3-6：铁矿石运价情况（美元/吨） 资料来源:wind 2月6日，波罗的海干散货运价指数（BDI）收报559点，较5日下跌5点，逼近历史最低，主因还是动力过剩、需求端不稳定、燃油成本的下降。 图3-7:波罗的海干散货指数（BDI）情况 资料来源:wind、中期研究院 四、行业相关情况 1、中国1月进口创五年最大跌幅 中国海关总署2月8日公布的数据显示，按美元计价，中国1月进出口总额为3404.84亿美元，环比下降16%，同比下降10.9%。其中1月进口同比下滑19.9%，创5年多以来最大跌幅，此前市场预期为下滑3.2%，前值为下滑2.4%;1月出口则同比下滑3.3%，为2014年4月以来首次出现同比负增长，市场此前预期为增长5.9%，前值为9.7%。 9.00012.00015.00018.00021.00024.00027.0004.0005.0006.0007.0008.0009.00010.00007/0107/2208/1209/0209/2410/1511/0511/2612/1701/0801/29铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5) 日 铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) 日 500.00750.001,000.001,250.001,500.0007/0107/2208/1209/0309/2410/1511/0511/2612/1701/1502/05波罗的海干散货指数(BDI) 日 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 7 产业日报 经季节性因素调整之后，中国1月进口同比下滑14.5%，环比下滑15.1%;1月出口同比下滑1.4%，环比下滑10.5%。 上述数据表明中国内外需均疲软，制造业面临巨大挑战，而这也给澳大利亚的铁矿石等大宗商品出口增长带来不小的增长压力，也将进一步刺激市场对澳洲联储继续放松货币政策的心理预期。 具体数据表明，中国1月铁矿石、原油、铜矿等部分大宗商品的进口数量均从高位下跌。其中