固定收益处每日短评

固定收益處每日短評2/5/2015 1 of 3 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 17673.02 6.62 0.04% S&P500 2041.51 -8.52 -0.42% NASDAQ 4716.70 -11.03 -0.23% 費城半導體指數 669.15 2.21 0.33% 英國FTSE 6860.02 -11.78 -0.17% 法國CAC 4696.30 18.40 0.39% 德國DAX 10911.32 20.37 0.19% 日經225 17678.74 342.89 1.98% 香港恆生 24679.76 124.98 0.51% 台灣加權 9513.92 65.19 0.69% 今日重點摘要 貨幣 資金偏寬 台債 短多停損 美債 低檔震盪 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.5400 0 三年期公債 0.7150 0 五年期公債 0.9630 2.3 十年期公債 1.5450 5.62 二十年期公債 2.0900 0 IRS 2Y 0.9300 1 IRS 5Y 1.2100 2.5 美國市場 美國二年期公債 0.4842 -2.37 美國十年期公債 1.7513 -4.02 美國三十年期公債2.3481 -3.11 IRS 10Y 1.8905 -4.19 日本市場 日本十年期公債 0.3810 1.50 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 31.473 31.623 -0.15 USD/JPY 117.28 117.57 -0.29 EUR/USD 1.1345 1.1481 -0.0136 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.386 0.388 固定收益處每日短評2/5/2015 2 of 3 經濟指標 昨日(2/4)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 一月ADP私人就業 213,000 241,000 一月PMI服務業指數 54.2 53.3 一月ISM服務業指數 56.7 56.2 今日(2/5)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 十二月國際收支 $-37.9B $-39.0B 當週初領失業救濟金人數 290K 265K 貨幣市場 資金偏寬 昨日(2/4)央行存單到期 4783.5 億，逢旬初，銀行資金仍偏寬裕，因短票供應不足，資金需求較顯疲弱，目前僅能仰賴央行沖銷，整體市場資金仍寬鬆，利率走勢不變，昨日隔拆利率成交區間在0.295%~0.40%。在債市附買回方面，投信、壽險資金持續流入，整體市場資金仍偏寬鬆，無礙調度，RP利率走勢不變，昨日公債 RP利率成交區間在 0.53%~0.55%。 今日(2/5)央行存單到期 6417.8 億，緊縮因子有央行發行存單等，今日存單到期量較大，整體市場資金仍維持寬裕，而銀行資金供給過多，使央行的沖銷態度持續受市場關注，料利率走勢變化不大，今日隔拆利率成交區間在 0.295%~0.41%，公債 RP利率在 0.53%~0.55%。 國內債券市場 短多停損 週三台債市場利率反彈作收，五年券 A03115 上揚 2.3bps 收在 0.963%，成 交量13.5 億；十年券 A03113反彈 5.62bps 收在 1.545%，成交量173.5 億。昨日台債市場十年券 A03113 殖利率開高走高並收在當日相對高位，顯示交易券種在國際債市反彈之下旺盛的彈力，原因除短多停損之外亦有換券賣壓的操作成份，惟獨五年券 A03115 走勢沉穩亦未受到尾盤兩年券標售結果影響。在國際事件及相關債市表現震盪情況下，台債交易券將進入殺多之後之沉澱期，但國庫署連兩年券都截標收場情況下，且一再截標，極擔憂未來債市能否提供國庫機關預期之「合理利率」。 固定收益處每日短評2/5/2015 3 of 3 美國債券市場 低檔震盪 美債市場昨日利率反彈作收，兩年券收在 0.49%、五年券收在 1.28%、十年券收在 1.76%、三十年券收在 2.35%。美債殖利率上漲，指標公債殖利率觸及一週半高位，因歐洲和美國公布的經濟數據令人鼓舞，刺激公債連續第二日遭拋售。中國人民銀行昨日決定，普降金融機構存款準備金率並有針對性地實施定向降準措施。自2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率 0.5個百分點，為時隔近三年來首次全面降準，順應了市場對穩健貨幣政策基調下趨向寬鬆的預期。預期此舉可釋放流動性超6,000億元人民幣，引導市場資金成本降低，緩解中國經濟下行壓力，中國央行的措施也令對美債的避險興致降低。另一方面，新聞報導希臘可能早至三月就面臨資金短缺。希臘新政府週三懇請歐洲央行維持該國的銀行有足夠資本，並同歐元區夥伴再度磋商債務條款。經濟表現上，儘管面對油市波動以及希臘債務局勢脆弱，美國和歐洲經濟仍顯示出韌性。ADP公布的美國1月民間就業崗位增加21.3萬，略遜於預期，但足以支撐就業穩健增長的觀點。另外，供應管理協會公布，1月美國服務業指數意外小升。不過，在週五美國公布非農就業報告前，對全球經濟趨弱的擔憂持續將可能使美國公債殖利率自目前水準不容易進一步大漲。