早间视点

聚锐研究： 客服电话：400-880- 8998 网站：http://www.hicend.com.cn/jr/index.shtml日期：2015年02月04日 上海市虹口区临平北路19号海证期货三楼 邮编200086 研究品种 分析师 观点评述 宏观视点 闫伟 汇丰中国1月制造业PMI终值小幅下修且连续第二个月低于荣枯线。新订单和新出口订单两个分项指数均被下修不过略高于50关口，就业市场则连续15个月萎缩，制造业需求仍低迷不振，需更多宽松举措支持。 希腊新政府周一不再要求减计外债，提议用成长挂钩债券来交换现有债券，试图结束与官方债权人的对立情势; 点评：希腊的消息缓解对欧元区愈发不稳定的忧虑，导致欧元呈现反弹，美元回落提振和油价回稳对整体周期商品带来提振，关注油价回升对美国消费和整体经济的影响，料美国经济面临的挑战对强势美元构成威胁，整体周期商品或有所企稳； 股指 杨东 昨日股指期货如我们所料展开了强势反弹，涨幅出乎我们预料之外。消息面上，近期影响大盘走势的负面因素仍较多，人民币连续的贬值导致国际资本加速外流，对股市形成负面影响。而近期各国货币战争硝烟弥漫，纷纷降息量化宽松，争相贬值货币，令全球经济前景不明。操作上，今日股指期货大幅反攻后，明日有望延续今日的反弹走势。但涨幅或有所下降。预计早盘股指期货小幅整理后，将上攻3500。操作上，早盘可逢低介入多单，止损价设在3330。 橡胶 张俊 贵金属 闫伟 金价周二下挫逾1%，因希腊政府放弃减计其外债的要求带动风险意愿上升，提振股市上扬。金价稍早受其他商品走强提振，但之后金价受压，对黄金作为避险工具的兴致下降。1932 GMT，现货金下跌0.9%，报每盎司1,263.80美元，稍早触及低位1,255.21美元，下跌1.5%。美国4月期金收跌1.3%，报每盎司1,260.30美元。现货银上涨0.9%，报每盎司17.36美元。 黄金支持交易基金周一有新资金流入。在纽约上市的全球最大的黄金基金SPDR Gold Shares 的黄金持仓量上升至2,465万盎司，为10月来最高。 点评：希腊的消息缓解对欧元区愈发不稳定的忧虑，导致欧元反弹，美元回落和油价回稳对风险资产带来提振，关注油价回升对美国消费和整体经济的影响，料美国经济面临的挑战对强势美元构成威胁，短线贵金属料继续面临一定下滑压力，但需关注美国经济可能降温和美元回软带来的支撑； 基本金属 罗希 周二沪铜强劲反弹，日盘主力合约1504减仓上行，截止亚洲时间收盘，涨2.75%收于40290元。 隔夜伦铜继续拉涨，电三合约涨3.88%收于5700美元。 在现货市场，上海有色网报价上海电解铜现货报贴水120-贴水20元/吨，升水铜成交价40700-40830元/吨，下午随着隔月价差快速缩窄并一度转为正向基差，下游开始逐步介入市场，逢低接货 ，现铜贴水快速收窄。今日铜市减仓反弹，多空双方积极离场。基差方面近月升水，当月1502合约对主力1504合约升水710元/吨，按照收盘价计算，远期合约反弹幅度较大。 有消息显示，中国铜厂家2日在上海开会商讨如何应对铜价下跌，话题包括市场供应和销售情况，但最终未定将采取何种行动。参会人员表示，是否减产应由冶炼商根据各自的情况决定。 而自上周五期铜阶段性底部连续反弹三日，一些市场参与者开始进场尝试做多。可能出现的 减产预期和原油连续强劲拉升令空头有所担忧。 结合盘面看，做空尝试止损出局，建议以观望为主，密切留意沪铜在20日均线41200附近是否会突破。 （内部报告，版权所有） 免责条款 重要声明: 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货（证券）买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归海证期货有限公司所有。未获得海证期货有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。 期市有风险 投资需谨慎