联储决议影响有限 金银回调利多仍存
运筹帷幄 决胜千里 研究创造价值 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 1 内容摘要： 行情综述 焦点透视 基本面消息 后市展望及操作建议 夜盘关注 联储决议影响有限 金银回调利多仍存 姓名：曹 峥 宝城期货金融研究所 电话：0571-87633890 邮箱：caozheng@bcqhgs.com 报告日期：2015年1月29日 运筹帷幄 决胜千里 行情回顾 隔夜美联储议息会议偏鸽派，美元低位反弹，金银震荡走低。 美黄金连续日线： 美白银连日线： www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 2 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 3 基本面消息 1.美联储议息会议声明：对加息应有“耐心”，对经济更乐观，新增就业强劲，但预计通胀会下降，未来加息时会考虑海外情况 后市展望及操作建议 隔夜美联储议息会议偏鸽派，美元低位反弹，金银震荡走低。 美联储议息会议声明称，公开市场委员会一致同意对加息应有“耐心”。美联储对经济更乐观，并指出新增就业强劲，但预计通胀近期会下降。美联储也暗示未来加息决定时会考虑海外经济情况。 具体声明表述来看，美联储对美国经济的描述较12月更为乐观。12月时美联储称美国经济活动温和扩张，1月声明中美联储的措辞是美国经济活动持续稳健地扩张。美联储还指出，劳动力市场进一步改善，新增就业人数强劲，失业率继续降低。但是通胀方面，美联储预计通胀将进一步滑落，离美联储长期目标更远，主要是由于能源价格下滑。目前，美国通胀已连续31个月低于美联储2%的目标水平。美联储在声明中并不显眼的地方指出，在做货币政策决定时，将观测全球经济变动。一直以来，美联储官员们都试图避免指出来自海外的压力，如中国和欧洲经济放缓、希腊金融市场剧烈动荡等。海外经济疲软，美元有升值压力，这对提升美国通胀有负面影响。 市场普遍认为，1月FOMC声明暗示，美联储在6月前不会加息，这也意味着未来半年内美联储将就是否在 6 月加息展开辩论。有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者指出，美联储对通胀保持谨慎，但尚未到应警惕的程度。美联储看重居民企业、投资者对未来通胀的预期，而这些基于调查的通胀预期仍较为稳定。 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 4 从黄金的驱动指标来看，上周黄金CFTC基金净多是大幅增加的。继上周黄金SPDR的ETF持仓大幅增加10.8吨后，本周ETF持仓又大幅增加11吨。持仓情况总体是利多的。 从近期美元与金银走势上看，美元与金银的负相关性开始有所修复。欧元QE的利空已经被市场有所消化，美元持续暴涨之后，面临一定的高位回调压力。我们认为，一旦美元面临技术调整，如果这时美元与金银的负相关性开始回归，对金银利空作用有限，反而可能利多。 我们看到近期债市仍然强劲，股市波动率增加，避险情绪仍然偏强。另外，金银持仓持续偏多，年初季节性偏强也均对金银有支撑。总体我们认为近期金银将以震荡偏强走势为主。 夜盘关注 2015-1-29 21:30 美国初请失业金人数 2015-1-29 23:00 美国新屋签约销售 2015-1-30 18:00 欧元区CPI、欧元区失业率 2015-1-30 21:30 美国GDP 2015-1-30 22:55 美国密歇根大学消费者信心指数 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 5 宝城期货各地营业部 宝城期货南昌营业部 地址：南昌市中山路150号地王大厦写字楼7‐V 电话：0791‐86259955 宝城期货武汉营业部 地址：武汉市武昌区中山路347号中铁大厦705‐707 电话：027‐88221981 宝城期货大连营业部 地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2001，2006B室 电话：0411‐84807258 宝城期货临海营业部 临海市大洋街道临海大道（中）45号 电话：0576‐85320333 宝城期货南宁营业部 地址：广西南宁市金湖路26‐1号东方国际商务港A座6层 电话：0771‐5532168 宝城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区 中心区26‐3中国凤凰大厦1栋15D 电话：0755‐33203228 宝城期货郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室 电话：0371‐65612847 宝城期货青岛营业部 地址：青岛市经济技术开发区紫金山路117号华林大厦14楼1401号 电话：0532‐86108719 宝城期货昆明营业部 地址：昆明市盘龙区白云路与万华路交汇处滨江俊园3幢1‐2层3‐05室 电话：0871‐65732722 宝城期货长沙营业部 地址：长沙市雨花区芙蓉中路二段279号金源大酒店天麒楼14楼1401室 电话：0731‐85239868 宝城期货沈阳营业部 地址：沈阳市皇姑区黑龙江街25号龙江大厦7楼 电话：024‐86208700 宝城期货温州营业部 地址：温州鹿城区欧洲城中心大楼1013室 电话：0577‐89999717 宝城期货上海营业部 地址：上海浦东新区向城路288号SOHO世纪广场1003室 电话：021‐50196660 宝城期货北京营业部 地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1‐09内701‐02单元 电话：010‐64795360 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 6 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
