降评级至中性,目标价削至2.5元

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/22.txt[2015-1-28 14:08:50]达芙妮国际(00210)降评级至中性,目标价削至2.5元麦格理证券麦格理发表报告，将达芙妮(00210.HK)评级由“跑赢大市”降至“中性”，因其业务未来12个月仍将受压。该行指，低估了同区竞争者在价格战中的进取程度。因此，分别下调达芙妮2014-2015年毛利率预测2.2个百分点及2.5个百分点，因价格战持续的时间或较原先预期长，预料达芙妮今年的毛利率为55.4%。同时，下调达芙妮2015年同店销售增长预测5.5个百分点，以反映鞋类需求的能见度下降。为此，分别调低2014财年及2015财年的盈测54%及59%。目标价由5.8元降至2.5元