金属早报：期铜跌至五年新低，因担忧经济成长

1 / 9  COMEX市场评述 期铜跌至五年新低，因担忧经济成长 据道琼斯纽约1月27日消息，COMEX期铜周二跌至逾五年低点，因美国股市下跌及全球经济成长前景不佳打压投资者对期铜买兴。 交投最活跃的COMEX 3月期铜收低8.05美分或3.2%，至每磅2.4625美元，为2009年7月21日以来的最低收位，当时期铜收于每磅2.4510美元。 近几个月铜价已经触及五年低点，因全球经济成长放缓的的担忧升级，且矿山产出充足将导致铜供应过剩。铜广泛用于制造业和建筑业，因此铜价对经济前景的转变敏感。 美国12月耐用品订单数据意外下滑，且中国上个月工业企业利润同比下降。世界银行和国际货币基金组织近几周下调了对2015年全球经济成长的预估。 美国商务部周二公布，美国12月耐用品订单较前月下降3.4%，市场预估为增长0.3%。该数据被视作衡量经济健康状况的指标之一。 中国最新公布的2014年工业企业利润同比增速续降至3.3%，较上年下降8.9个百分点，其中，12月工业企业利润同比下降8%，降幅比11月份扩大3.8个百分点， 显示中国经济下行压力仍相对较大。 RJO Futures资深商品经纪商Bob Haberkorn称：“铜市人气目前非常利空，铜价将进一步下跌。” Haberkorn称，能源市场暴跌近几周增强了铜价压力，因很多投资者将商品作为整体买卖，一个市场的跌势将令他们卖出所有市场。 美国股市下跌亦打压期铜。道琼工业指数下跌365点或2.1%，至17314点。标普500指数下跌1.6%至2024点。 铜价和股市通常走势相同，因二者均对全球经济成长的前景敏感。 以下为期铜收盘价（交投区间包括电子盘和场内）： 1月期铜合约收报每磅2.5135美元，较前一日下跌6.00美分，交投区间介于2.4805-2.5725美元。 3月期铜合约收报每磅2.4625美元，较前一日下跌8.05美分，交投区间介于2.4460-2.5435美元。 新晟期货研发中心 金属期货分析师 孙结群 TEL：020-89203891 E-mail：sjq@xinshengqh.com 2015年1月28日星期三 金属早报 金属早报 2 / 9  LME市场评述 期铜大幅收低，因美国耐用品订单数据糟糕 据道琼斯伦敦1月27日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周二大幅收低，此前美国公布的经济数据差于预期，令价格下探至近五年半低点。 期铜周二向昨日触及的五年半低位回落，因投资人担心主要金属消费国--中国经济成长放缓及需求疲弱，且金属库存不断增加。 伦敦时间1月27日17:00(北京时间1月28日01:00)，三个月期铜收跌2.8%，报每吨5,425美元。该合约盘中一度下滑近3%，至5,418美元的日内低点。 1月迄今期铜下挫14%，过去两年已经大跌了20%。周一铜价触及五年半低点5,339.50美元。 CMC Markets市场分析师Jasper Lawler表示，铜价再度重挫，由于数据显示美国经济成长明显放慢，将卖家拉回市场。 美国商务部周二公布，美国12月耐用品订单较前月下降3.4%，市场预估为增长0.3%。该数据被视作衡量经济健康状况的指标之一。 数据还显示，美国12月扣除运输的耐用品订单较前月下降0.8%，市场预估为增长0.6%。美国12月扣除国防的耐用品订单下降3.2%。美国是仅次于中国的全球第二大铜消费国，其经济形势对铜价影响极大。 但这一糟糕数据却令贵金属受益，黄金攀升逾1%，1,300美元关口触手可及。 中国最新公布的2014年工业企业利润同比增速续降至3.3%，较上年下降8.9个百分点，其中，12月工业企业利润同比下降8%，降幅比11月份扩大3.8个百分点， 显示中国经济下行压力仍相对较大。 “通常在中国农历新年前会有一些提前补充库存的动作，但今年都没有出现，因交易商没有资本运作，且仍对基本需求状况颇为紧张。”麦格理商品研究部门主管Colin Hamilton表示。 “铜价跌势可能过度，”Wood Mackenzie分析师Paul Benjamin表示。 “预计今年铜市出现20-30万吨的小幅供应过剩。任何意外情况都可能消化掉市场的过剩－比如中国国家电网购买铜量超过预期，中国国储局可能决定这是收储的良好时机。” LME数据显示，铜库存增加1,375吨，至去年4月来最高的238,225吨，自年初已经猛增约三分之一。 其他金属方面，三个月期铝收报每吨1,855美元，跌1.3%。 三个月期锌收挫1.4%，报每吨2,105美元； 三个月期铅收报每吨1,869.50美元，微跌0.03%。 三个月期锡大跌1.5%，收报每吨19,305美元； 三个月期镍小涨0.34%，收报每吨14,800美元。 3 / 9 LME行情 品种 开盘 最高 最低 收盘 涨跌幅 电子盘成交量 持仓 增减 铜 5605 5605 5405 5434 -3.24074 21333 308013 2925 铝 1879 1887 1830 1857 -1.2234 18457 767515 -500 锌 2135 2150 2107 2114 -0.89076 9337 284729 559 铅 1866 1875.5 1844 1870.5 0.026738 2818 120333 98 镍 14690 14825 14480 14765 0.135639 4391 207295 2605 锡 19555 19600 19250 19370 -1.09778 300 19508 -90  LME库存、持仓、升贴水 品种 库存 增减 注册仓单 注销仓单 升贴水 铜 236850 1700 211700 23450 29.50 铝 4080925 -5250 1745800 2340375 -8.00 锌 643300 -2475 499700 146075 -7.75 铅 215050 -50 210000 5100 -13.00 镍 424344 1308 318672 104364 -57.00 锡 11950 -40 11225 765 -26.00 01020304050607080单位：万 LME铜库存与仓单 LME铜库存 LME铜注册仓单 LME铜注销仓单 金属早报 4 / 9 日期 2015-01-26 2015-01-23 2015-01-22 2015-01-21 2015-01-20 LME铜升贴水 48.50 29.50 31.50 30.00 32.00 LME铝升贴水 -2.25 -8.00 -3.00 3.75 -1.75 LME锌升贴水 -8.00 -7.75 -5.75 -5.00 -5.00 LME铅升贴水 -12.50 -13.00 -13.25 -6.00 -9.50 LME镍升贴水 -58.00 -57.00 -58.00 -53.50 -54.00 LME锡升贴水 -32.00 -26.00 -19.50 -25.00 -34.00 -60-40-20020406080美元/吨 LME基金属升贴水 LME铜升贴水 LME铝升贴水 LME锌升贴水 LME铅升贴水 金属早报 5 / 9 日期 2015-01-26 2015-01-23 2015-01-22 2015-01-21 2015-01-20 LME铜持仓量 310938 308013 305088 302944 297968 LME铝持仓量 767015 767515 768015 755485 756419 LME锌持仓量 285288 284729 284170 285644 287754 LME铅持仓量 120431 120333 120235 118853 117940 LME镍持仓量 209900 207295 204690 203639 204189 LME锡持仓量 19418 19508 19598 19239 19588 0102030405060708090LME基金属持仓 LME铜持仓 LME铝持仓 LME锌持仓 LME铅持仓 单位：万 金属早报 6 / 9  CFTC铜持仓 非商业 商业 可报告 日期 多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 总持仓 投机净多 商业净多 2015-01-20 46328 83113 19998 94261 44335 160587 147446 172846 -36785 49926 2015-01-13 53398 89221 19762 94170 46356 167330 155339 179459 -35823 47814 2015-01-06 45928 87193 13635 99196 45205 158759 146033 170037 -41265 53991 2014-12-30 44538 79591 11127 92094 45609 147759 136327 159107 -35053 46485 2014-12-23 43503 75702 11167 87515 43435 142185 130304 152816 -32199 44080 2014-12-16 47122 76837 9566 84046 41356 140734 127759 152045 -29715 42690 2014-12-09 47171 80129 8867 84548 40338 140586 129334 152267 -32958 44210 2014-12-02 50746 84928 8753 87855 41272 147354 134953 159261 -34182 46583 2014-11-25 55391 83669 10426 81388 44220 147205 138315 160924 -28278 37168 2014-11-18 52968 77573 22100 89399 53946 164467 153619 176417 -24605 35453 -40000-30000-20000-100000100002000001000020000300004000050000600007000080000900002013-022013-022013-032013-032013-042013-042013-052013-052013-062013-062013-072013-072013-072013-082013-082013-092013-092013-102013-102013-112013-112013-122013-122013-122014-012014-012014-02投机净多 多头 空头 金属早报 7 / 9  国内现货与基差 铜 铝 市场 现货平均价 期货结算价 期现基差 现货平均价 期货结算价 期现基差 长江有色市场 40350 39530 820 12670 12875 -205 上海金属资讯网 40125 39530 595 12670 12875 -205 广东有色(南储)市场 40450 39530 920 12710 12875 -165 锌 铅 市场 现货平均价 期货结算价 期现基差 现货平均价 期货结算价 期现基差 长江有色市场 16780 16000 780 12550 12365 185 上海金属资讯网 16350 16000 350 12540 12365 175 广东有色(南储)市场 16200 16000 200