早间视点

聚锐研究： 客服电话：400-880-8998 网站：UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU2TU2TU2TUU2TUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU2TUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUhttp://www.hicend.com.cn/jr/index.shtmlUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU2T2T2T2T2T 上海市虹口区临平北路19号海证期货三楼 邮编200086 日期：2015年01月23日 研究品种 分析师 观点评述 宏观视点 闫伟 欧洲央行周四宣布一项印钞购买公债的计划，将向孱弱不振的欧元区经济注资逾万亿欧元，为振兴经济进行最后一搏。欧洲央行称，将在今年3月到明年9月底之间购买公债。央行总裁德拉吉称，加上现有的购买民间债券的计划，以及向银行提供数千亿欧元低息贷款的长期再融资操作，新的量化宽松(QE)计划将每月向经济注入600亿欧元。到明年9月，将会印钞超过1万亿欧元。 点评：欧央行启动印钞计划，全球流动性预期更加充裕，关注下周联储会议态度，海外廉价资金涌入淡化联储决策边际影响力，联储态度影响更多在汇率方面而对债券收益率影响淡化，预计短期美元强势将继续压制整体周期商品市场表现。 贵金属 闫伟 金价周四转跌为升，并触及1,300美元之上的五个月高位，之前欧洲央行推出数千万欧元的购债计划，以重振停滞不前的欧元区经济。现货金早盘触及日低1,279.5美元，在德拉吉发表讲话后反弹至8月15日以来最高1,306.20美元。1954 GMT，上扬0.8%，报每盎司1,303.50美元。美国2月期金收在1,300美元之上，为8月中以来首见，收涨0.5%，报每盎司1,300.70美元。黄金自年初以来已累计攀升约10%，为两年来最大月度涨幅。以欧元计价黄金劲扬，触及2013年4月以来最高1,145.86欧元。现货银上扬1.6%，报每盎司18.40美元。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust 的黄金持仓量周三减少0.24%，至740.45吨。 点评：欧央行启动印钞计划，全球流动性预期更加充裕，关注下周联储会议态度，海外廉价资金涌入淡化联储决策边际影响力，需要警惕油价可能企稳和强势美元对美国经济的潜在负面影响，预计全球更加宽裕的流动性将给贵金属带来偏多支撑。 股指期货 杨东 昨天股指1502合约宽幅震荡,收盘较前一交易日上涨7.2。整体走势跟我们昨日预计相似。板块方面，航空、多元金融及船舶板块涨幅居前。今天成交量较前一天明显缩量，市场对补缺后的行情走势有一定分歧。消息面上，欧洲版的QE正式出台，全球流动性又将泛滥，部分热钱或许流入中国，给股市带来资金支持。但从盘面上看尾盘股指期货转空，预计周五早盘将会继续下探。操作上，今日早盘可在3560附近介入空单，止损点设在3565，如果突破3565则可反手做多，3595止盈。 天然橡胶 张俊 昨日沪胶1505合约上涨3.28%，收于13215元/吨，减仓4216手，成交683898手。海南、云南13年国营全乳报12100（+300）元/吨；泰三烟片13400（+400/+200）元/吨。原料：泰国生胶片58.3泰铢/公斤（0），烟胶片62.9（0），田间胶水39（0），杯胶37.5（+0.5）。合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价8950元/吨（-350），顺丁橡胶市场价8200元/吨（0）。目前欧洲方面可能推出巨额QE，导致美元继续走强，从而压制商品走势。如果美元重回强势，则对刚站稳13000元/吨一线的沪胶将形成打击，操作建议上，建议暂时观望，方向性暂不明确，等待时机。 基本金属 罗希 周四沪铜冲高回落，主力1504最高探至41990，终收于41390涨0.71%。隔夜欧洲央行宣布扩大资产购买计划，美元指数飙升至94上方，伦铜震荡下行 电三合约跌0.99%收于5679.5美元。在现货市场，上海现货铜报价报价平水至升水90元/吨，升水铜成交价格41880-42050元/吨，好铜仍为市场供应主流，实际成交 稀少。市场参与者正在关注大量精炼产能投产的情况，以及节前现货市场能否出现较强劲的购买。操作方面，均线系统依然空头排列，建议41890附近尝试做空，止损300-500点，目标位40000。 煤化工 杨东 昨日焦煤焦炭继续小幅震荡下行，夜盘延续下跌趋势。消息面上，市场传闻河北焦炭将要再次降价，冶焦行业市场被看空情绪主导。但现货方面，焦煤和焦炭现货价格继续保持平稳。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，一级冶金焦太原报价965元/吨（出厂含税价），均较前一交易日持平。操作上，本周焦煤焦炭收阴线概率较大，操作上可继续短空。矿石和螺纹钢方面，短期走势继续疲软，空单可继续持有。场外的资金可尝试短空。矿石关注470元/吨附近的支撑。螺纹小幅反弹，但反弹力度不大。可继续逢高沽空。可在2490点附近介入空单，止损3000。 （内部报告，版权所有） 免责条款 重要声明: 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货（证券）买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归海证期货有限公司所有。未获得海证期货有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。 期市有风险 投资需谨慎