固定收益处每日短评

固定收益處每日短評1/21/2015 1 of 2 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 17515.23 3.66 0.02% S&P500 2022.55 3.13 0.15% NASDAQ 4654.85 20.46 0.44% 費城半導體指數 670.57 6.71 1.01% 英國FTSE 6620.10 34.57 0.52% 法國CAC 4446.02 51.09 1.16% 德國DAX 10257.13 14.78 0.14% 日經225 17366.30 352.01 2.07% 香港恆生 23951.16 212.67 0.90% 台灣加權 9251.69 77.63 0.85% 今日重點摘要 貨幣 資金分配不均 台債 二十年券截標 美債 長券最強 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.5400 0 三年期公債 0.7500 0.8 五年期公債 1.0580 1.6 十年期公債 1.5480 4.75 二十年期公債 2.1100 5 IRS 2Y 0.9400 0 IRS 5Y 1.2450 1.5 美國市場 美國二年期公債 0.4914 0.79 美國十年期公債 1.7880 -4.88 美國三十年期公債2.3777 -7.54 IRS 10Y 1.9155 -3.75 日本市場 日本十年期公債 0.2230 2.20 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 31.696 31.552 0.144 USD/JPY 118.82 117.56 1.26 EUR/USD 1.155 1.1606 -0.0056 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.387 0.385 固定收益處每日短評1/21/2015 2 of 2 經濟指標 昨日(1/20)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 一月房屋市場指數 57 57 今日(1/21)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 十二月新屋開工 1.041M 1.028M 十二月營建許可 1.060M 1.035M 貨幣市場 資金分配不均 昨日(1/20)央行存單到期957 億，由於市場資金供過於求，去化資金的壓力大，而央行雖略有擴大沖銷，但整體市場仍偏寬裕，利率持穩於區間，昨日隔拆利率成交區間在0.295%~0.40%。在債市附買回方面，部份投信基金遭到贖回，市場資金分配不均，而在整體資金充裕下，無礙調度，RP利率走勢不變，昨日公債RP利率成交區間在0.53%~0.55%。 今日(1/21)央行存單到期806 億，緊縮因子有央行發行存單等，今日存單到期不到仟億，市場資金供給仍維持寬鬆，在無其他重大因子影響下，料利率走勢變化不大，今日隔拆利率成交區間在0.295%~0.41%，公債RP利率在0.53%~0.55%。 國內債券市場 二十年券截標 昨天台債五年券A03115收在1.0580%上漲1.6bp，十年券A03113收在1.5480%上漲4.75bp，二十年券A04102收在2.11%上漲5bp。早 盤利率一度走跌，轉折點在二十年券 標 債，得 標利率2.08%並無異常，不過再次不足額發行，投標倍數1.03為2000年開始統計以來最低，造成標售後賣壓出籠，馬上標馬上套牢。除了國際版債券的因素，一年來不斷截了又截、截了又截，對市場造成惡性循環，投標拿不到好利率，只能拿到假利率，造成投標意願更低，雖然國際債市普遍走多，甚至多國出現負利率，但台債利率下跌幅度受限，有部份也是導因於此，市場利率都是假象，無法反映市場真實供需。後續盤勢能否止穩，需觀察美債是否能維持近期強勢，另外端看終端買盤在哪邊願意承接，及拿下三分之ㄧ籌碼的大型銀行會不會護盤。 美國債券市場 長券最強 昨天美國 2年券上漲 1bp 收在 0.49%，美國 5年券下跌 2bp 收在 1.28%，美國 10年券下跌 5bp收在 1.79%，美國 30年券下跌 7bp 收在 2.38%。下跌原因主要仍來自原油，昨天西德州原油暴跌近5%，因為週一美國休市讓此前伊朗官員談話效應遞延，30年券受此效應影響跌幅最大，目前與 5年券利差為 110bp。近期有許多央行降息，包括印度、祕魯、埃及、丹麥、土耳其等，應都在因應 ECB本週可能 QE 的動作，而持續寬鬆主要仍來自經濟動能不足，且油價暴跌許多國家都有通縮風險。昨天 IMF 下跌今明兩年全球經濟成長率至 3.5%與 3.7%，較去年十月的預估下降0.3%。除了美國之外的主要經濟體，及主要原油出口國都遭到下調。技術面來看美債仍在多頭軌道中，不過仍是長券最強，十年以下券種稍微轉向中性。