亚洲版

2015年1月9日全球新兴市场香港上海汇丰银行有限公司+852 2822 4556在以下网址查看汇丰银行全球研究部：http：//www.research.hsbc.com报告的发布者：香港和上海银行股份有限公司免责声明必须将本报告与披露附录中的披露和分析师证明以及构成本报告一部分的免责声明一起阅读亚洲经济学全球经济日历–亚洲版2015年1月12日至16日星期几Prithviraj Srinivas特丽·阮 joseph.f.incalcaterra@hsbc.com.hk拉米罗·布拉兹克斯（Ramiro D Blazquez）纳林·乔乔蒂姆（Nalin Chutchotitham） jing.econ.li@hsbc.com.cnPrithviraj Srinivas全球新兴市场穆拉特·乌尔根（Murat Ulgen）本周亮点印尼央行可能将政策利率维持在7.75％ 自1月1日起，政府取消了昂贵的汽油补贴，并将柴油补贴定为IDR1,000 / ltr 在货币政策方面，我们认为BI现在没有动力修改利率。假设油价保持在低位，通货膨胀的轻微下行风险将由增长的温和上行风险来抵消 不过，如果通胀率仍远高于BI的3-5％目标，则决策者将有理由保持货币政策偏向紧张韩国银行预计将政策利率维持在2.00％韩国央行将于1月份更新经济前景，我们认为该行可能会将其2015年GDP增长预期从3.9％下调 然而，韩国央行和政府最近的言论表明，本月没有紧缩货币政策的紧迫感 我们预计，韩国央行将于1月15日将政策利率维持在2.00％，并在2015年第一季度末之前下调25个基点CBSL有望在其1月会议上保持利率不变 CPI通胀在12月小幅回升，而核心通胀进一步放缓。国际大宗商品价格下跌以及LKR的适度贬值使通货膨胀率保持在央行的舒适区间内 同时，私人信贷需求开始对货币政策行动做出反应，今年将进一步加速 世行有可能暂时维持政策利率不变，因为它正在等待过去货币行动的完全转移。 2亚洲主要经济指标日历日期位置当地时间学科单元数据周期以前汇丰银行预测共识1月12日2011年6月，再贴现率提高12.5bp20:00工业生产同比百分比弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）-4.22.62.31月12日2011年6月，再贴现率提高12.5bp20:00消费物价指数同比百分比15年1月7日4.44.85.31月13日TH07:50经常账户余额10亿日元弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）833.4159.5136.41月13日TH07:50经常账户调整后10亿日元弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）947.0731.5692.51月13日TH07:50贸易平衡10亿日元弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）-766.6-840.8-728.51月13日TA 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升贸易平衡10亿美元15年1月7日54.559.049.01月13日TA 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升出口产品同比百分比15年1月7日4.77.06.01月13日TA 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升进口货同比百分比15年1月7日-6.7-10.0-6.21月14日12月0.607:00失业率%15年1月7日3.43.4 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月14日2011年6月，再贴现率提高12.5bp14:30WPI同比百分比15年1月7日0.01.00.51月15日TH07:50生产者价格指数同比百分比15年1月7日2.72.32.11月15日TH07:50机器订单同比百分比弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）-4.9-3.2-6.31月15日2.1，十二月08:30就业变化000秒15年1月7日42.720.05.01月15日2.1，十二月08:30失业率%15年1月7日6.36.26.31月15日12月0.609:007天回购利率%一月152.002.00 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月15日12月1.813:00零售销售同比百分比弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）8.16.8 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月15日VN 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升海外劳工汇款同比百分比弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）7.06.4 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月15日在2015年保持利率不变 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升参考率%一月157.757.757.751月16日12月1.808:30非石油国内出口同比百分比15年1月7日1.6-2.3-2.21月9至15日2011年6月，再贴现率提高12.5bp 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升出口产品同比百分比15年1月7日7.37.4 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月9至15日2011年6月，再贴现率提高12.5bp 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升进口货同比百分比15年1月7日26.818.3 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月9至15日2011年6月，再贴现率提高12.5bp 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升贸易平衡10亿美元15年1月7日-16.7-15.0 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月9至20日2014年3月，OMO速率为-50bp 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升出口产品同比百分比弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）-13.7-10.7 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月9至20日2014年3月，OMO速率为-50bp 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升进口货同比百分比弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）25.619.2 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月9至20日2014年3月，OMO速率为- 越南概览：一个良好的开贸易平衡百万美元弗雷德里克·诺伊曼（Frederic -851.7-949.4 越南概览：一个良好的开端： 350bp端：工业活动回升Neumann）工业活动回升1月10日至15日TA 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升M2同比百分比15年1月7日12.312.112.51月10至15日TA 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升新贷款十亿人民币15年1月7日852.7920.0880.01月10至15日TA 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升人民币综合融资十亿人民币15年1月7日1150.01260.01200.01月12日至16日2014年3月，OMO速率为-50bp 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升CBSL定期存款利率%一月126.506.50 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月12日至16日2014年3月，OMO速率为-50bp 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升CBSL常设贷款利率%一月128.008.00 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升资料来源：彭博社，汤森路透数据流，CEIC，汇丰银行估计 4欧美主要经济指标日历日期位置BST时间学科单元数据周期以前汇丰银行预测共识1月13日 美国经济展望：2014年的经验教训，2015年的预测09:30消费物价指数％m-o-m15年1月7日-0.30.00.21月13日朱15:00职位空缺000秒弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）4.84.9 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月14日法国07:45消费物价指数％m-o-m15年1月7日-0.2-0.1 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月14日 david.g.watt@hsbc.ca10:00工业生产％m-o-m弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）0.1-0.10.31月14日朱13:30零售销售％m-o-m15年1月7日0.7-0.10.11月15日 美国经济展望：2014年的经验教训，2015年的预测00:01RICS房屋价格平衡%15年1月7日13.015.010.01月15日德国09:00国内生产总值同比百分比20140.11.51.51月15日朱13:30生产者价格指数％m-o-m15年1月7日-0.2-0.3-0.41月15日朱13:30帝国制造指数2015年1月5日-3.65.05.01月15日朱13:30初请失业金人数000秒1月10日星期294.0290.0 越南概览：一个良好的开端：工业活动回升1月15日朱15:00费城联储业务展望指数2015年1月5日24.515.020.01月16日 david.g.watt@hsbc.ca10:00消费物价指数％m-o-m15年1月7日-0.2-0.2-0.21月16日朱13:30消费物价指数％m-o-m15年1月7日-0.3-0.4-0.41月16日朱14:15工业生产％m-o-m15年1月7日1.3-0.20.01月16日朱15:00密西根州消费者信心指数指数2015年1月5日93.693.894.0资料来源：彭博社，汤森路透数据流，CEIC，汇丰银行估计欧美主要活动日历日期地点主题1月12日的EMU ESM的Klaus Regling在里斯本的会议上发表讲话12-1月美联储主席丹尼斯·洛克哈特（Dennis Lockhart）谈亚特兰大美国经济前景13-美联储1月的Narayana Kocherlakota谈到纽约的经济前景14-1月美联储主席查尔斯·普洛瑟（Charles Plosser）谈费城经济14-1月动车组欧洲法院就欧洲央行的OMT计划的合法性做出非约束性裁决1月16日-欧洲货币联盟欧洲央行行长卡洛斯·科斯塔在经济调整会议上发表讲话资料来源：彭博社，汤森路透数据流，CEIC，汇丰银行估计 5主要版本预览1月12日，星期一印度，CPI（12月）2011年6月，再贴现率提高12.5bp在有利的基数效应下，12月CPI通胀可能会温和回升％y-y消费物价指数报废;严重磨损。此外，我们预计油价下跌对消费者的影响有限持续4.4燃油消费税提高了三倍。展望未来，供应方面的限制可能会随着国内需求的增加而重新确定。这反映在12月的汇丰PMI服务读数中，企业报告称，由于对资源的需求竞争，投入品价格上涨，抵消了全球商品价格疲软带来的部分收益。因此，我们预计印度储备银行将在不久的将来密切关注通货紧缩趋势的任何逆转或缺乏财政整顿。1月13日，星期二日本，经常帐户调整（十一月）由于服务业的反弹和海外收入的增加，经季节性因素调整后的经常帐经常帐余额从9月份的4140亿日元急剧上升至10月份的9470亿日元。我们认为11月份的经常账户仍然有盈余，尽管与前一个月相比有所恶化。中国，出口（12月）我们预计12月份出口增长将达到7％。汇丰（HSBC）采购经理人指数（PMI）显示，出口的连续增长势头仍然强劲，我们预计由于西方假期，订单量将有合理的增长。1月15日，星期四澳大利亚，就业变化（12月）二线指标通常表明，澳大利亚的劳动力市场比最近几个月的正式就业人数要紧。招聘广告和空缺措施一直在稳定，商业调查表明招聘意向有所改善。我们预计官方数字将继续显示出更积极的结果，就像它们在11月的印刷中那样，因为它们开始看起来更像其他指标的范围。我们预计12月份的就业增长为+2万，失业率将降至6.2％。新加坡，NODX（12月）根据我们的计算，新加坡12月份的NODX可能会同比收缩2.3％，这主要是由于2013年的高基数效应，当时NODX的月环比增长了8.1％。最近几周，全球贸易气氛特别疲软，西方国家没有强劲的消费者主导的假期效应。我们预计12月份将出现适度的环比增长，很大程度上与前几个月的增幅相仿。但是，这还不足以将y-o-y读数带入积极的领域。电子NODX仍将保持积极，但今年初读数将保持正势。预