全球经济：日历–亚洲版

2016年2月5日星期几亚洲本周亚洲图表：出口仍然拖累Frederic Neumann和Abanti Bhaumik 16年2月5日全球全球PMI总结：美国对詹姆斯开年的失望波默罗伊亚洲2016年2月3日亚洲经济评论：困境弗雷德里克纽曼2016年2月1日亚洲经济学团队香港上海汇丰银行有限公司asianeconomics@hsbc.com.hk+852 2822 4556本周亮点曼谷中央银行可能会将政策利率维持在4.00％ 我们预测，曼谷中央银行（BSP）会将政策利率和特别存款帐户（SDA）的利率分别维持在4.00％和2.50％ 由于政府支出，国内金融体系的流动性保持强劲，并且预计2016年上半年将加速增长 能源通货紧缩可能会抑制来自增长或厄尔尼诺现象的任何通胀压力；总体CPI仍低于目标范围斯里兰卡中央银行有望保持常设贷款利率不变 货币政策趋紧，12月央行将准备金率上调150个基点 作为回应，我们看到银行的最优惠贷款利率今年迄今上升了40个基点。可以在此决定的基础上进一步传播 由于经济运行低于潜在水平，并且采取了其他审慎措施来应对外部风险，因此可能不需要提高回购利率印度2015年第4季度GDP增长预计将同比下滑至6.7％（2015年第3季度同比增长7.4％） 2015年第四季度的增长可能会放缓，这主要是由于农业部门的疲软（由2016财年对Kharif产量的首次估算所表明） 此外，用于制造业（IP和PMI）和公用事业（电力生产）的高频指标表明增长势头有所减弱。这可能会抵消强劲的采矿和建筑活动带来的收益 我们还预计，随着GDP平减指数（主要由WPI通胀带动）加快步伐，2015年3季度实际GDP异常增长的速度将超过名义GDP。免责声明必须将本报告与披露附录中的披露和分析师证明以及构成本报告一部分的免责声明一起阅读。报告的发布者：香港上海汇丰银行有限公司通过以下网址查看汇丰银行全球研究部：https：//www.research.hsbc.com全球经济日历–亚洲版2016年2月8-12日经济学亚洲 abc经济学 亚洲2016年2月5日2亚洲主要经济指标日历日期地点当地时间学科单元数据周期以前的汇丰银行预测共识2月8日日本07:50经常账户调整后10亿日元十二月1,423.51,620.31,614.72月8日印度20:00国内生产总值同比百分比2015年第4季度7.46.77.32月10日菲律宾09:00出口产品同比百分比十二月-1.1-4.8不适用2月11日马来西亚12:00工业生产同比百分比十二月1.8-1.9不适用2月11日菲律宾16:00隔夜借贷利率%2月11日4.004.00不适用2月11日菲律宾16:00特别存款账户利率%2月11日2.502.50不适用2月12日印度10:00工业生产同比百分比十二月-3.2-3.0不适用2月12日印度10:30消费物价指数同比百分比一月5.65.4不适用2月8日至15日斯里兰卡不适用CBSL定期存款利率%2月8日至15日6.006.00不适用2月8日至15日斯里兰卡不适用CBSL常设贷款利率%2月8日至15日7.507.50不适用2月10日至15日中国不适用总融资人民币十亿元一月1,820.01,900.02,300.02月10日至15日中国不适用M2同比百分比一月13.313.413.52月10日至15日中国不适用新元贷款人民币十亿元一月597.82,000.01,865.0资料来源：彭博社，汤森路透数据流，CEIC，汇丰银行估计亚洲主要活动日历日期地点学科2月8日日本生态观察家调查当前2月8日日本生态观察家调查展望资料来源：彭博社 abc经济学 亚洲2016年2月5日3欧美主要经济指标日历日期位置当地时间学科的单位期间数据以前的汇丰银行预测共识2月8日德国15:00工业生产％m-o-m十二月-0.30.50.52月9日德国15:00贸易平衡10亿欧元十二月20.620.020.02月9日英国17:30贸易平衡十亿英镑十二月-3.2-2.5-2.72月10日法国15:45工业生产％m-o-m十二月-0.9-0.2不适用2月10日法国15:45工业生产同比百分比十二月0.02.8不适用2月10日英国17:30工业生产％m-o-m十二月-0.7-0.20.02月10日英国17:30工业生产同比百分比十二月0.90.81.02月11日英国08:01RICS房屋价格平衡%一月50.052.0不适用2月11日我们21:30初请失业金人数‘0002月6日285.0292.0不适用2月12日德国15:00国内生产总值百分比2015年第4季度0.30.30.32月12日德国15:00GDP，初步同比百分比2015年第4季度1.81.4不适用2月12日英国17:30施工总产量％m-o-m十二月-0.52.2不适用2月12日鸸18:00工业生产％m-o-m十二月-0.70.10.32月12日鸸18:00国内生产总值百分比2015年第4季度0.30.30.32月12日鸸18:00GDP，sa，初步同比百分比2015年第4季度1.61.6不适用2月12日我们21:30零售销售％m-o-m一月-0.10.10.12月12日我们21:30汽车零售％m-o-m一月-0.10.20.12月12日我们23:00大学密歇根州消费者信心指数指数二月92.089.992.5资料来源：彭博社，汤森路透数据流，CEIC，汇丰银行估计欧美主要活动日历日期地点学科2月11日鸸欧元区财长在布鲁塞尔举行会议2月12日鸸欧盟财长在布鲁塞尔举行会议资料来源：彭博社 abc经济学 亚洲2016年2月5日4主要版本预览日本10亿日元往来账户 平衡菲律宾%-出口产品持续-1.1预测-4.8共识不适用印度%-消费物价指数最后5.6预测5.4共识不适用印度%-知识产权持续-3.2预测-3.0共识不适用中国十亿人民币新元 贷款额最后597.82月8日，星期一日本，经常帐调整后（12月）日本在11月连续第17个月录得经常账户盈余。疲软的油价继续抑制石油进口，而便宜的日元将收入盈余提高至1.54trn，为11月有记录以来的最高水平。尽管12月整体经常项目盈余可能会略有减少，但我们预计按季节调整后的余额将有所改善。2月10日，星期三菲律宾，出口（12月）我们预测菲律宾的出口将同比下降4.8％，这是由于电子产品产量连续下降所致，而11月份的出口量环比增长9.0％，主要是由于向台湾出口的电子产品。也就是说，电子产品出口仍然是菲律宾出口的相对领先者，但仅部分抵消了非电子产品出口（尤其是矿产和大宗商品）带来的负面影响。2月12日，星期五印度，CPI（1月份）由于食品和燃料价格下跌，1月份CPI通胀可能会有所缓和。前者的下降可以部分归因于历年第一季度食品价格的季节性惯常下降，而后者的下降是由于全球通货膨胀下降了c21％的一部分原油价格（一月份）对国内消费者而言。同时，我们预计核心通胀的势头将有所回升，这体现在PMI制造业和服务价格读数的利润率提高。轶事证据表明，企业已经开始将投入成本的增加部分转嫁给消费者。印度，工业生产（12月）由于印度南部与洪水有关的破坏导致制造业产量下降，12月工厂产量可能会放缓。这反映在12月份的PMI制造业数据中，该数据是两年来首次低于水位线，这是因为产量和新订单都在收缩。如基础设施指数中12月份煤炭，原油和天然气的增长率所暗示的那样，采矿业的连续疲软预计将进一步拖累。但是，令人失望的趋势的一线希望是电力行业在经过两个月的疲软之后重返正增长领域。这周里中国，新元贷款（1月）1月份的新贷款可能会达到2亿元人民币。首先，房屋销售的持续复苏可能会导致对抵押贷款的强劲需求。其次，最近的人民币贬值预期可能促使企业在还款时增加人民币借款。预测2000.0更多的外币债务。我们预计1月份社会融资总额将达到1.9万亿元人民币。共识1865.0年初强劲的贷款步伐可能会将M2的增长率推升至13.4％。持续1,423.5预测1,620.3共识1,614.7 abc经济学 亚洲2016年2月5日52016年主要经济指标预测GDP（同比百分比）CPI（同比百分比）保单利率（％，结束）外汇（美元兑美元，尾数）澳大利亚2.62.11.750.70新西兰2.40.72.000.68孟加拉国6.76.06.7581.00中国6.71.03.856.90香港2.03.71.257.80印度7.45.56.5069.00印度尼西亚4.73.77.0014500日本1.30.20.05115.00韩国2.51.31.251200马来西亚3.62.93.254.40蒙古3.03.013.001,995菲律宾5.72.63.7548.50新加坡1.8-0.22.301.43斯里兰卡6.35.27.50150.00台湾2.01.41.6333.80泰国3.10.81.5036.80越南6.72.95.5023,000亚洲4.91.52.73不适用亚洲除中国3.32.02.04不适用除日本外5.91.93.97不适用亚洲（中国和日本除外）4.63.24.12不适用我们2.31.50.75-1.00不适用英国2.20.60.751.50欧元区1.50.50.051.20*印度国内生产总值和通货膨胀数字是按会计年度计算的（4月至3月）；孟加拉国国内生产总值以会计年度为基础（7月至6月）资料来源：CEIC，汇丰银行估计2017年主要经济指标预测GDP（同比百分比）CPI（同比百分比）保单利率（％，结束）外汇（美元兑美元，尾数）澳大利亚3.02.72.500.70新西兰2.41.52.000.68孟加拉国6.95.86.7581.00中国6.70.93.606.90香港2.63.31.757.80印度7.85.06.5069.00印度尼西亚5.34.87.0014500日本0.42.40.05115.00韩国2.42.41.251200马来西亚4.82.53.254.40蒙古4.04.013.001,995菲律宾5.82.83.7548.50新加坡2.40.92.301.43斯里兰卡6.16.57.50150.00台湾2.91.41.6333.80泰国3.42.21.7536.80越南6.86.06.5023,000亚洲4.82.12.65不适用亚洲除中国3.13.12.07不适用除日本外6.02.03.85不适用亚洲（中国和日本除外）5.03.64.18不适用我们0.00.01.25-1.50不适用英国2.31.61.251.50欧元区1.51.30.051.20*印度国内生产总值和通货膨胀数字是按会计年度计算的（4月至3月）；孟加拉国国内生产总值以会计年度为基础（7月至6月）资料来源：CEIC，汇丰银行估计 abc经济学 亚洲2016年2月5日6亚洲中央银行会议时间表– 2016历年在IDJNKR嘛PH值SISLTATH澳洲纽西兰我们英国鸸一月1428,291421252826,271421二月218161123324三月1714,15109232923231915,161710四月52127,2819待定2652826,271421可能191319122111312君71615,169232430227914,15162七月2128,29141326526,271421八月919111101-2332114九月2220,21972201-20291462220,21158十月112031132541320十一月1711123102291101,23十二月61519,201522202221613,14158资料来源：彭博社，国家中央银行网站，汇丰银行通货膨胀和政策利率前景最新标题通货膨胀率（同比百分比）最新保单利率（％）最新货币变动汇丰银行对下一步货币走势的预期非盟2015年第四季度1.72.002015年5月，现金目标利率为-25bp2016年第二季度可能削减25个基点纽西兰2015年第4季度0.12.502015年9月，现金利率为-25b