产业信息价 格均价涨跌三月基差长江有色44930-4497044950-3251180广东南储44850-4505044950-3501180地区伦铜库存COMEX库存库存量18747526071增减8250-2542015/1/12 铜全息图 孙结群基本面分析沪期铜小幅回落，走势承压，看跌意愿增加，隔月价差依旧高企并扩大至近500元/吨，持货商纷纷继续主动调降贴水出货，现铜贴水逐步扩大，近午间部分中间商入市吸收好铜，牵制现铜贴水继续扩大，铜价跌破45000元后下游逢低入市有所改善，但市场仍难以摆脱周一特征。 现货市场显性库存1、力拓(RioTinto)旗下位于美国犹他州盐湖城附近的BinghamCanyon铜矿的发言人Kyle Bennett周一称，2014年4月10日发生大规模塌方后,该公司仍继续清理其造成的大量废弃原料，这将影响该铜矿2015年的铜产出。该公司一直在缓慢地重建该铜矿。该铜矿去年前三个季度的铜产量仍相对强劲，铜产量为183,800吨，高于上年同期的146,500吨。但是他表示，塌方事件将给该铜矿第四季度的铜产量带来负面影响，此前该矿一座冶炼厂关闭65天，对设备进行升级改造。2、智利矿业部长Williams周二称，该国政府正在评估考虑扩建EnamiPaipote和Taltal铜冶炼厂的可行性。他称，Enami Paipote铜冶炼厂扩建工程将耗资5亿美元，需要该国财政部提供资金。Enami Paipote铜冶炼厂为智利政府所有，其主要加工产自智利中小型产商的铜矿。19086111915沪铜库存0.0050.00100.00150.00200.0014/7/1814/8/1814/9/1814/10/1814/11/1814/12/18LME铜库存 COMEX铜库存 沪铜库存 千吨 -1,00001,0002,0003,0004,00040,00042,00044,00046,00048,00050,00052,00054,000三月基差（右） 沪铜（连三)结算价 走势分析压力/支撑位成交量变化持仓变化总持仓（手）非商业多头持仓净持仓17003745928-41265109301390-6212现货/3月期价差套利理论成本1180892.75进口成本进口盈亏沪伦比值进口比值建议458582927.327.27进口出现盈利，买伦抛沪的正套机会打开今日铜价继续窄幅整理，中国物价指数持续下滑加重市场对中国铜需求的担忧，而且ＬＭＥ铜库存大幅上升也使人担心供应过剩，从而打压铜价，不过美国就业数据强劲对铜价有所支撑。当前铜价仍延续震荡下行之势，在中欧经济增长继续放缓、希腊危机持续发酵、原油跌势未尽的多重利空制压下，预计近期铜价将继续震荡探底，ＬＭＥ铜价将考验6000美元关口，沪铜在对国内或进一步出台刺激政策的预期支撑下，较外盘稍抗跌，将考验前期低点支撑。技术上，铜价维持空头形态，跌势未止。操作上，建议空单背靠20日均线持有，在前期低点附近逐步获利平仓。总结建议CFTC持仓技术面分析今日沪铜总成交量为70.7万手，增加3.3万手。支撑位43500，阻力位45000今日沪铜总持仓量为74.6万手,增加2.1万手非商业空头持仓871937602上周五伦铜再触及四年半新低，收跌19美元至6105美元，今日亚洲电子盘铜价小幅下跌，今日沪铜继续下跌，主力合约CU1503以44100元开盘，盘中震荡下跌，最高44450元，最低至43790，最后收于43960，收盘跌290元。期现套利跨市套利(现货月）套利专栏机会有否现货与三月期价基差扩大，依然没有正套机会。-40000-30000-20000-10000010000200000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00净持仓 非商业多头持仓 非商业空头持仓