短期调整压力增大

敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 证券研究报告 策略研究 近期策略：强周期板块现补涨，谨慎指数在成交递减影响后的回落风险 稳健型：中期关注－欧亚集团（600697）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司以收购形式推进三星战略实施，目前在白山市拥有一个"商业+住宅"储备项目，建设期至今年底，预计2015年开业。另收购白山市商贸龙头合兴实业，利于推进省内三星战略实施及在白山地区业务拓展。现力争每年新开百货门店1-2家，以自建大体量"商业+住宅"城市综合体为主，谨慎推荐。 进取型：中期关注－浙富股份（002266）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司控股子公司四川华都核设备制造有限公司与中国核工业集团公司全资子公司中国中原对外工程有限公司在上海以独家议标方式签署了《控制棒驱动机构设备订货合同》，合同标的物为核电站两个机组的ML-B型控制棒驱动机构设备共计122台套，合同总金额为2.58亿元，毛利率预计高达50%，谨慎推荐。 激进型：短期关注－宇通客车(600066)（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司校车业务将是今年驱动业绩高增的主要推动力。预计全国校车需求量约100万辆左右，随未来几年逐步普及到位，预计年均新增客车有望在20万辆左右。公司研发校车时间较早，技术储备强，具先发优势，且业绩增长稳定，具较好防御性，未来3年产能投放明显，现估值偏低且推出股权激励，谨慎推荐。 短期回避：上海电气(601727)（仅供参考，请注意市场风险） 上海电气遭控股股东累计减持1.48亿股，占公司总股本的1.15%，暂谨慎。  重点推荐中期股票池 (2014年1月股票池精选品种跟踪) 股票名称 证券代码 跟踪理由 特变电工 600089 光伏复苏 民生银行 600016 估值偏低 海通证券 600837 创新业务 恒瑞医药 600276 关注新药 合肥百货 000417 估值偏低 格力电器 000651 增长稳定 海正药业 600267 转型加快 登海种业 002041 行业转好 广日股份 600894 业绩稳增 大商股份 600694 估值偏低 特别风险提示 注：以当天收市价为准  两个月内推荐情况跟踪  一周策略推荐建议回顾（策略回顾上周同期推荐的投资建议） 股票名称 代码 关注理由 代码 公司名称 当前策略建议 上周策略建议 建议原因 鹏博士 600804 互联网转型 600098 广州发展 谨慎推荐 谨慎推荐 燃气高增，整合预期 上海机场 600009 业绩稳增 601992 金隅股份 谨慎推荐 谨慎推荐 估值偏低，土地价值高 珠江钢琴 002678 股权激励 600998 九州通 谨慎推荐 谨慎推荐 医药电商，产业链完善 中恒集团 600252 业绩回升 投资评级分四级：强烈推荐，谨慎推荐，中性，回避。 大商股份 600694 估值偏低 上市公司动态跟踪：一汽轿车（000800） 跟踪理由：公司有望成为一汽集团整体上市的整合平台，这从今年2月一汽轿车和一汽夏利公布的承诺履行情况公告中看到相关可能。其中，一汽夏利承诺3年内彻底解决同业竞争问题，该承诺履行最后期限为2015年4月5日。由此判断一汽集团有望在2015年4月5日前实现整体上市，将带来投资机遇，谨慎推荐。 投资策略： 上周五A股市场出现明显冲高回调走势，上证指数从上涨3.35%到收盘的下跌－0.24%，市场 出现大盘股转弱而小盘股反弹格局。当前流动性已现减弱变化，A股上升趋势开始减缓，短期甚至有调整要求。主要影响有：1.融资买 入额上 周大幅衰减。市场当前融资额虽然仍维持1.0605万亿，1月已过三分之一，融资买入额只达到去年12月的不足四分之一，虽有假期因素，但活跃度仍明显降低，导致市场成交额逐步回落；2.本周22家新股发 行使资金分流压力明显增大；3.股票期权启动，但在港交所1月10日测试沪港通渠道下的A股沽空功能预期下，使市场猜想管理层调控方向将转向谨慎。预计本周市场调整概率将增大，小盘股或存短期技术反弹可能。 分析师 张广文 执业证书编号：A1310512070004 电话：020－88836127 邮箱：zhanggw@gzgzhs.com.cn 顶级策略（2015.1.12第2178期）：短期调整压力增大 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 机构销售团队： 区域 姓名 移动电话 电子邮箱 华北区域机构销售 金子娟 (86)13701038621 jinj@gzgzhs.com.cn 陈璐 (86)18618493777 chenlu_a@gzgzhs.com.cn 北京机构销售 王微娜 (86)18611399211 wangwn@gzgzhs.com.cn 张岚 (86)18601241803 zhanglan@gzgzhs.com.cn 广州机构销售 徐辅军 (86)13813871632 xufj@gzgzhs.com.cn 深圳机构销售 杨嵛 (86)18988978715 yangy@gzgzhs.com.cn 步娜娜 (86)18320711987 bunn@gzgzhs.com.cn 上海机构销 黄诚 (86)18616267711 huangc_c@gzgzhs.com.cn 海外业务拓展部 梁振山 (86)13928899038 liangzs@gzgzhs.com.cn 李文晖 (86)13632319881 liwh@gzgzhs.com.cn 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼 电话：020-88836132，020-88836133 邮编：510623 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上； 谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%； 中性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动； 回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。 分析师承诺： 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 重要声明及风险提示： 我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券研究所 有限公司的客户使用。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东（广州证券股份有限公司）各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度，有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有。未获得广州广证恒生证券研究所 有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州广证恒生证券研究所 有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 市场有风险，投资需谨慎。