1 PTA棉花日报 2015年1月9日星期五 陈娟 执业编号：F0238239 电话：0755-82918031 QQ：30024261 王万超 执业编号：F0290005 电话：0755-82918032 QQ：380843552 地址：深圳市福田区投资大厦3楼中投期货研究所 内容摘要 PTA:今日PTA主力1505合约开盘后日内大幅震荡，尾盘收跌0.64%至4632元/吨。从基本面来看，上游成本端原油弱势震荡，PX价格小幅上涨。PTA企业国内综合负荷维持在72%，现货市场PTA内盘行情持稳，报盘稀少，由于期现价差较高，套利询盘积极，递盘依旧维持4400元/吨偏上，商谈4450元/吨附近，上午几单4420-4470元/吨送到成交，低端一单4380元/吨自提成交。下游聚酯成交一般，江浙涤丝产销一般，终端需求有走弱迹象。谨防原油快速下跌后的技术性反弹，考虑到PX大幅下跌后PTA期货价格并未有大幅下挫反应，操作上，建议空单逢低离场。 棉花：今日棉花期货主力开盘后日内维持窄幅震荡走势，尾盘收跌0.11％至13110元/吨。现货方面，截止2015年1月8日24：00统计之时，新疆地区累计加工本年度皮棉409.4万吨，入库396.2吨。新疆地区加工进度逐步接近尾声，目前处理库存意愿较强，3128级北疆机采棉疆内提货毛重带票报13000-13200元/吨，成交一般，供货量放大趋势短期难有改善。据纺企反馈，今年疆棉接受度较往年有所下降，新疆销售压力较大。短期考虑到当前位置多空交织。操作上，建议投资者以观望为主。 投资策略 PTA投资策略:观望 棉花投资策略:观望 短期关注风险 PTA短期关注风险：原油技术性反弹、PTA开工、下游产销率变化。 棉花短期关注风险：仓单情况，疆棉销售进度，疆棉竞拍情况。 现货价格走势 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.002014/01/092014/04/092014/07/092014/10/09原油价格走势布油WTI0.0020.0040.0060.0080.00100.000.005000.0010000.0015000.0020000.0025000.002014/01/072014/06/072014/11/07国内外棉花主力合约收盘价郑棉ICE 中投期货研究所 2 0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.002013/11/132014/03/132014/07/132014/11/13PX、PTA价格走势PX外盘PTA12000.0012500.0013000.0013500.0014000.0014500.0015000.0015500.0016000.0016500.000.002000.004000.006000.008000.0010000.0012000.0014000.0016000.0018000.002014/01/072014/06/072014/11/07M级港口提货价1%关税滑准税 0.005000.0010000.0015000.0020000.0025000.002014/01/082014/05/082014/09/082015/01/08棉纺原料及相关现货价格涤纶短纤粘胶短纤仿大化CPLFDY70DPP 价差分析 -400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.000.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.008000.002014/01/092014/05/092014/09/09PTA期现走势价差往年同期价差期货现货-350.00-300.00-250.00-200.00-150.00-100.00-50.000.002013/11/132014/04/132014/09/13石脑油、MX价差石脑油-MX -300.00-250.00-200.00-150.00-100.00-50.000.002013/11/132014/04/132014/09/13MX、PX价差MX-PX-4000.00-3000.00-2000.00-1000.000.001000.000.005000.0010000.0015000.0020000.0025000.002014/01/072014/06/072014/11/07棉花期现价差期现价差期货现货 -500.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.003500.004000.0005000100001500020000250002013/12/02内外棉价差价差3128B现货价格指数M级滑准税港口提货价 3 产业概况 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.002014-01-132014-04-132014-07-132014-10-13PTA产业链开工率PTA工厂聚酯工厂江浙织机0.002.004.006.008.0010.0012.002014-01-172014-04-172014-07-172014-10-17PTA工厂库存天数平均最多最少 0.002.004.006.008.0010.002014-01-172014-04-172014-07-172014-10-17聚酯工厂PTA库存天数平均最多最少 0.0010.0020.0030.0040.0050.002014-02-072014-05-072014-08-072014-11-07涤纶库存天数涤纶短纤DTYPOYFDY PTA/棉花期现货价格及相关 4 主流结报价 暂无。 检修投矿 暂无。 风险提示 持续关注经济基本面，如果经济数据意外大幅下降或者爆发局域性的危机，商品或将呈现集体跌势。 报告使用说明 1、适合范围  报告如仅供投机者使用、仅供企业保值使用 2、有效期  报告如1日内有效，或者每天要调整报告内容 报告可通过中投期货网站下载：http://www.tqfutures.com/ 法律声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，中投期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券\期货买卖的出价或征价。 据此报告买卖证券\期货，后果由投资者自行承担。中投期货的客户可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 中投期货的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。中投期货没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告的版权仅为中投期货所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 中投期货研究所