January 5 , 2015 每日市場速報 岑智勇 sam.sam@delta-asia.com 凌曼冰 ling.amanda@delta-asia.com 郭信熙 kwok.simon@delta-asia.com 萬達電商估值番4翻 料利好母企股價 萬達股價反覆偏好 (筆者：岑智勇) 資料來源：天匯財經 PowerTicker 據內地傳媒報道，兩家互聯網投資基金合共出資10億元人民幣，投資萬達(3699)旗下萬達電商共5%權益。換言之，萬達電商的估值已達200億，自去年8月29日成立時的50億元，估值已升了4倍。 由於萬遠持有萬達電商70%權益，是次引資，將有助提升萬達的估值，並利好股價，有望重返50元之上，甚至再創新高。 港股行業走勢預期 (未來2-3個交易日) 農業  食品  材料  採礦  金屬  煤炭  油氣  工業  半導體  汽車  資訊器材  保健  綜合  地產  建築  銀行  保險  其他金融 紡織  運輸  公用事業  電訊  軟體  支援  傳媒  酒店娛樂  零售  鐘錶珠寶  家用  國企指數  恒生指數  參考資料：經濟通 (點擊可看詳情) January 5 , 2015 每日市場速報 環球焦點 (筆者：凌曼冰) 美國 – 三大指數連跌3日  美國上週五公佈的多項經濟資料均差過預期，其中12月製造業PMI終值為53.9，營建開支下降0.3%，導致美股三大指數連續3個交易日下跌。由於希臘政治問題導致有可能退出歐元區，美元兌歐元和日元都明顯上漲，美元指數漲至91.5左右，美國25年以上債券價格漲1%以上至一年新高，而紐約原油期貨價格跌至52美元/盎司。（相關ETF投資: SPY, TLT,GLD,UUP) 歐元區 - 歐洲股市表現不一  歐洲股市在2015年第一個交易日表現不一，其中英國富時100指數，法國CAC，德國DAX指數跌幅都在0.5%以內。由於歐洲央行主席德拉吉暗示將有可能很快推出大規模QE刺激，因此南歐國家西班牙，義大利，葡萄牙和希臘的股市上漲0.5%以上，歐元兌美元跌至4年以來最低的1.20附近。 中國 - 中國製造業指數符合預期  中國12月代表大型企業的官方製造業采購經理指數（PMI）按月回落0.2至50.1，雖然符合市場預期，但反映製造業在結構調整轉型升級中，仍然面臨較大的困難和壓力，當中服務業持續維持較快增長，刺激經濟增長的作用可能更大。 南韓 - 南韓製造業收縮放緩  南韓製造業活動持續收縮，匯豐與金融數據供應商Markit 公布，上月南韓製造業采購經理指數由前一個月的49升至49.9，是連續4個月處於50以下的收縮水平，但收縮速度有所放緩，亦是去年8月以來最高。由分項指數看出，新出口訂單指數升至49.2，高於去年11月的48.8，是連續第9個月處於收縮水平。 新加坡 - 新加坡經濟增長低於市場預期  新加坡去年第4季經濟經季節調整後按年及按季增長1.5%和1.6%，低於市場預期的增長2%和3%。新加坡總理表示，2014年全年經濟增速料為2.8%，由於包括外來勞工等方面實施緊縮政策，新加坡經濟增長會有所放緩，但經濟發展的可持續性以及生產力都會有提高。 January 5 , 2015 每日市場速報 期指攻略 (筆者：岑智勇) 期指100 天線前見阻力 走勢料隨外圍軟 期指呈「先低後高」走勢，全日波幅 222點。 期指高開27點，開市水平 23676點。期指反覆向好，並以近全日高位收市，收報 23816點，升167點，低水42點，成交26765張。1月期指未平倉合約減少258張至93732張；2月期指未平倉合約增加331張至575張。 期指呈2連陽走勢，並收復大部分於12月20日出現之跌幅，惟升至100 SMA前見阻力。VHSI 下跌，料利好後市。 夜期收報 23675點，跌141點，低水182點，成交3405張。美國及歐洲部分國家的PMI數字未如理想，美股微升，但歐股偏軟。今早亞太股市偏軟，美匯再創新高，港匯回軟，港股ADR亦軟，料利淡期指走勢。 策略上，料期指在上周五急升後，會有回吐，可考慮在23850以沽出，搏期指未能升破100 SMA。 現貨方面，港股恆生指數收漲1.1%，報23857.82點；恆生國企股收漲 2.2%，報12245.35點；大市成交727.22億。參考期指走勢，料恆指或從高位回軟，100 SMA有阻力。 第一支持位：23550/第二支持位：23400 第一阻力位：23937/第二阻力位：24226 January 5 , 2015 每日市場速報 中國海外 (688) 1月份牛市認購跨價期權策略 (筆者：郭信熙) 內地樓市政策放寬 資金流動性增利好內房 (一) 建議︰ 買入中國海外 (688) 1月份認購期權 行使價：$26.00 (二) 建議︰ 沽出中國海外 (688) 1月份認購期權 行使價：$27.00 投資方向： 看好中線股價表現 推介原因 1. 內地樓市政策放寬 資金流動性增利好內房 市場憧憬中央放寬限購政策，期望限購令於今年內全面取消。另一方面，人民銀行較早前亦透過放寬首套房貸，進一步釋放市場購買力，加上減息及變相降準等貨幣政策，均對內房板塊有正面影響。 建議可採取牛市認購跨價期權策略，此組合屬保守看好策略，利潤及風險均有限。正股於$25水平附近，投資者可買入中國海外(688) 1月份認購期權，行使價$26.00，同時沽出中國海外(688) 1月份認購期權，行使價$27.00。 資料來源：Bloomberg, ET Net 資料來源：DAS Research, Bloomberg 組合倉位  買入／沽出：買入 認購／認沽：認購 到期日： 1月29日 行使價： $26.00 期權金： $0.62  買入／沽出：買入 認購／認沽：認購 到期日： 1月29日 行使價： $27.00 期權金： $0.33 百萬港元 2016預測 按年% 2015預測 按年% 2014預測 按年% 2013 按年% 2012 按年% 收入 145,896 15.9 125,842 20.0 104,858 27.1 82,469 27.7 64,581 25.8 純利 30,325 14.1 26,576 15.9 22,930 20.9 18,960 1.3 18,722 21.1 每股盈利 3.70 14.1 3.24 15.6 2.81 21.0 2.32 1.3 2.29 21.2 January 5 , 2015 每日市場速報 建設銀行 (939) 股票掛鉤票據(ELN) 建議︰ 建設銀行 (939) 股票掛鉤票據(ELN) 現價： $6.50 折讓： 5% 年度化收益率： 9.30% 非銀行同業存款納入存貸比 人行變相降準 人民銀行於周六公布將非銀行同業存款納入存貸比，存款準備金暫設為零，變相降低存款準備金率，消息刺激內銀板塊向好。 資料來源：ET Net 比亞迪(1211) 股票掛鉤票據(ELN) 建議︰ 比亞迪(1211) 股票掛鉤票據(ELN) 現價： $31.75 折讓： 10% 年度化收益率：22% 深圳市汽車限購令 變相鼓勵新能源汽車應用 深圳市政府宣布實施汽車限購令，全市小汽車增量指標額度每年暫定為10萬個，當中2萬個為電動小汽車，其餘8萬個為普通小汽車，反映中央政府有意提升電動車佔整體汽車增量比重，推動新能源汽車發展，比亞迪(1211)料可受惠。 資料來源：ET Net 中石化 (386) 股票掛鉤票據(ELN) 建議︰ 中石化 (386) 股票掛鉤票據(ELN) 現價： $6.28 折讓： 5% 年度化收益率：12.50% 油價有靠穩跡象 股息收益率達5厘 中石化(386)受油價下跌所拖累，已累積一定跌幅，近日油價有靠穩跡象，加上股份現價股息收益率達5厘，屬吸引水平，可利用ELN作投資工具。 資料來源：ET Net January 5 , 2015 每日市場速報 股份觀察名單 股票名稱股票號碼行業目標止損短線中線原因招商局國際144運輸-22.50早前配售可換股證券降低負債水準； 具前海發展概念浙江滬杭甬576運輸-8.50股息收益率達5厘具防守性中石化386石油及天然氣7.006.00息率達4.6厘，股值吸引創科實業669家庭電器及用品27.0022.00集團主要客戶Home Depot第三季收入表現理想惠理集團806其他金融7.005.60集團資產管理總值每月持續上升，料利好其盈利表現廣深鐵路股份525運輸3.703.25集團經營直通車業務及國內線列車，具防守性桑德國際967公用事業9.008.00集團從事與供水處理相關的環保建設、管理及營運市政污水項目，料可受惠於國策支持珠江船務560運輸2.402.00集團具國企改革及廣東自貿區概念中國海外688地產26.0023.00人民銀行於周六公布將非銀行同業存款納入存貸比，暫不需繳交存款準備金，措施有助放鬆銀根，短線利好內房板塊 資料來源：DAS Research 十大高息恆指成份股 股份編號股份名稱市值股息率 %上日收市價變動 %494 HK Equity利豐59,776,847,888 6.577.15-1.52939 HK Equity建設銀行1,642,993,310,130 5.766.502.041398 HK Equity工商銀行2,103,767,083,427 5.655.771.943988 HK Equity中國銀行1,381,381,870,731 5.524.431.37883 HK Equity中國海洋石油474,155,982,550 5.3710.621.725 HK Equity匯豐控股1,422,006,780,900 5.1474.000.001088 HK Equity中國神華494,723,882,110 4.9023.150.87386 HK Equity中國石化896,842,953,192 4.786.280.48857 HK Equity中國石油2,359,774,923,721 4.688.691.0517 HK Equity新世界發展79,418,213,908 4.628.930.11 資料來源： Bloomberg , DAS Research January 5 , 2015 每日市場速報 半新股追蹤 股票號碼公司名稱上市日期發行價首日收市價($)%上日收市價%1035 HK EquityBBI 生命科學30/12/20141.751.750.001.53-12.572277 HK Equity震昇工程29/12/20140.600.635.000.623.332066 HK Equity盛京銀行29/12/20147.567.580.267.671.461381 HK Equity粵豐環保29/12/20142.332.340.432.350.863699 HK Equity萬達商業23/12/201448.0046.75-2.6049.052.191958 HK Equity北京汽車19/12/20148.908.85-0.568.900.001438 HK