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市場動態市場動態市場動態市場動態 2 0 1 5-0 1-0 5 w w w . u t r a d e . c o m .h k 1 香港 市場消息市場消息市場消息市場消息 港股港股港股港股2015年首日紅盤高收年首日紅盤高收年首日紅盤高收年首日紅盤高收 整整整整固固固固後後後後料料料料闖闖闖闖24000至至至至24300點點點點 踏 入2015年 ， 港 股 於 首 個 交 易 日 紅 盤 高 收， 恒 指 漲252點 ， 收 報23857點。中資金融股、內房股急升，國指跑贏恒指，升260點，收報12245點。全日總成交727億港元，上升股份820隻，下跌股份581隻。 國家統計局公布，12月中國製造業採購經理指數（PMI）報50.1，較11月之50.3低0.2，亦是2013年6月以來最低，但符合預期。從分項指數可見，大型企業PMI較上月回落0.2至51.4，中型企業PMI較上月回升0.3至48.7，小型企業PMI較上月回落2.1至45.5，反映小型企業面對需求持續疲弱 、融 資 成 本 高企 等 問 題， 經 營環 境 艱 難，中 央 仍 有 必 要 加碼 寬 鬆 政 策以 穩住經濟。 事 實上， 早 前 人民 銀 行 調 整 存 款統 計 口 徑，釋 放 銀 行 體 系 的流 動 性 以 壓低 市場融資成本，市場估計，釋放資金規模逾5萬億元人民幣，雖然成效未知，但 已進 一 步 釋 放出 寬 鬆 政 策 的 訊號。 我 們 重申， 人 行 有 機 會於 今 年 下 調存 款準 備金 率 及 減 息， 寬 鬆 的 貨 幣 政策 加 上 國 企改 革 續 推， 將 利好 大 市 氣 氛， 港股可續看好。 走 勢 上， 恒 指 上 周 先 後 升 越20天 及50天 線， 周 五 挑 戰100天 線（~23894點），成交額727億港元，但考慮A股休市，成交偏淡屬正常，後市料稍作整固可再闖24000至24300點阻力區，期待新催化劑帶動指數破阻向上。 報告總覽報告總覽報告總覽報告總覽 技術分析技術分析技術分析技術分析 上海電氣上海電氣上海電氣上海電氣（（（（2727 ）））） ─ 買入 上日收市價：4.15港元 阻力位：4.41/4.58港元 支持位：3.93港元 恒隆地產恒隆地產恒隆地產恒隆地產（（（（101 ) ──── 買入 上日收市價：21.90港元 阻力位：23.30/24.00港元 支持位：20.90港元 華電福新華電福新華電福新華電福新（（（（816 ) ──── 買入 上日收市價：3.68港元 阻力位：3.87/4.05港元 支持位：3.50港元 焦點新聞焦點新聞焦點新聞焦點新聞 國 家 統 計 局 於 上 周 四 公 布，2014年12月 官 方 製 造 業 採 購 經 理 指 數（PMI） 報50.1，較11月的50.3回落0.2個百分點，遜市場預期，並創18個月來新低。 澳 門 博 彩 監 察 協 調 局 公 布，2014年12月份的博彩收入為232.85億澳門元，按年 跌30.4%， 跌 幅 進 一 步 擴 大， 但 符 合預 期。 濠 賭 股 普 遍 受 壓， 銀 河 娛 樂（27 HK，42.85港 元） 跌1.8%、 金 沙 中 國（1928 HK，37.70港元）跌1.2%。 中國南車（1766 HK，12.32港元）及中國北車（6199 HK，12.94港元）上周公布 合 併 方 案， 組 成 中國 中 車， 兩 者 於 上周 三 復 牌 後 急 升 三 至 四 成， 周 五 續 升 逾一 成。 其 他 鐵 路 基 建 股 亦 造 好， 中 交 建（1800 HK，10.00港元）升7.2%，中鐵 （390 HK，6.62港 元） 及 中 鐵 建（1186 HK，10.34港元）分別漲3.8%及4.7%。 內 房 股 升勢 持續， 中國 海 外（688 HK，25.00港 元） 、萬 科（2202 HK，19.14港元）及華潤置地（1109 HK，21.90港元 ） 分 別 升8.5%、10.6%及7.1%， 中小型內房股升勢更凌厲，保利置業（119 走勢圖走勢圖走勢圖走勢圖 ( ( ( (恒生指數恒生指數恒生指數恒生指數)))) 主要指數主要指數主要指數主要指數 前收市前收市前收市前收市 變動變動變動變動 %) 年初至今年初至今年初至今年初至今(%) 恆指 23,858 1.1 1.1 即月期指 23,675 -0.6 0.1 國指 12,245 2.2 2.2 滬綜指 3,235 2.2 0.0 道指 17,833 0.1 0.1 標普500 2,058 0.0 0.0 日經225 17,371 -0.4 -0.4 德國DAX 9,765 -0.4 -0.4 巴黎CAC 4,252 -0.5 -0.5 資料來源: 彭博 最大成交最大成交最大成交最大成交 股份股份股份股份 股價股價股價股價 (港元港元港元港元) 變動變動變動變動 (% ) 成交金額成交金額成交金額成交金額(億億億億港元港元港元港元) 安碩富時A5013.52 4.2% 34.5 中國平安 83.10 5.1% 34.3 建設銀行 6.50 2.0% 28.9 富時中國A5014.52 4.8% 21.1 工商銀行 5.77 1.9% 18.2 最大升幅最大升幅最大升幅最大升幅 股份股份股份股份 股價股價股價股價 (港元港元港元港元) 變動變動變動變動 (%) 成交金額成交金額成交金額成交金額(百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元) 英皇證券 0.89 22% 75.0 應用材料 165.00 42% 0.0 寧波萬豪 0.32 19% 2.2 保利置業集團 3.79 19% 565.7 依波路 2.72 28% 14.0 最大跌幅最大跌幅最大跌幅最大跌幅 股份股份股份股份 股價股價股價股價 (港元港元港元港元) 變動變動變動變動 (%) 成交金額成交金額成交金額成交金額 (百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元) 匯隆控股 0.10 -12% 1.1 國際娛樂 2.74 -12% 22.1 中國環保能源 0.24 -13% 3.8 洛陽玻璃 3.29 -13% 84.3 新確科技 0.20 -14% 7.9 策略師策略師策略師策略師 李惠嫻李惠嫻李惠嫻李惠嫻, CFA, CAIA +852 2236 6752 hannah.li@uobkayhian.com.hk 市場動態市場動態市場動態市場動態 2 0 1 5-0 1-0 5 w w w . u t r a d e . c o m .h k 1 香港 上海電氣上海電氣上海電氣上海電氣（（（（2727）））） 股份 上海電氣 股份代號 272 前收市 4.15 52週高位 4.85 52週低位 2.31 發行股數 (百萬) 12,824 市值 (百萬港元) 113,875 3個月平均成交 (百萬港元) 206 業務 上海電氣從事設計、製造及銷售多種電力設備、機電一體化設備、交通設備及環保系統等產品和相關服務。 市場預期市場預期市場預期市場預期 上海電氣上海電氣上海電氣上海電氣 恆恆恆恆指指指指 預期市盈率 17.7x 10.7x 預期市賬率 1.3x 1.2x 預期股本回報率 7.2% 16.3% 預期股息率 2.0% 3.7% 預期市盈增長率 (PEG) 3. BETA 0.75 與恆指關連 0.31 市場評級市場評級市場評級市場評級 市場盈利預測變動市場盈利預測變動市場盈利預測變動市場盈利預測變動 市場評級市場評級市場評級市場評級 估值估值估值估值 市場預期市盈率市場預期市盈率市場預期市盈率市場預期市盈率 市場預期市市場預期市市場預期市市場預期市帳帳帳帳率率率率 市場動態市場動態市場動態市場動態 2 0 1 5-0 1-0 5 w w w . u t r a d e . c o m .h k 2 香港 技術分析技術分析技術分析技術分析 上海電氣上海電氣上海電氣上海電氣（（（（2727 ）））） 買入 上日收市價：4.15港元 阻力位：4.41/4.58港元 支持位：3.93港元 上 週 三以 強 勁 成 交 量 形 成 大 陽 燭 形 態 後， 上週 五 上 海 電 氣 股 價反 覆， 以 十 字 星 陰 陽 燭形態收巿。 儘 管 如 此， 鑑 於 慢 速 隨機 指 標 及 移 動 平 均 匯聚背馳指標的反彈傾向，股價可能測試0.62倍回撤水平4.41港元。 之後，隨之而來的動力應推使股價測試0.76倍回撤水平4.58港元。 預期時限預期時限預期時限預期時限：：：：2週至週至週至週至2個月個月個月個月 恒隆地產恒隆地產恒隆地產恒隆地產（（（（101 ) 買入 上日收市價：21.90港元 阻力位：23.30/24.00港元 支持位：20.90港元 過 去 四 個 交 易 日， 恒 隆 地 產 股 價 一 直 於 心 理關口22.00港元以下上落。 鑑於看漲移動平均匯聚背馳指標及威廉%R指標，股價很有機會收高於這個阻力水平。 屆 時， 股 價 應準 備測 試 早 前 向 下 裂 口 頂 部23.30港元。 倘股價上穿23.30港元，則將測試心理阻力位24.00港元。 預期時限預期時限預期時限預期時限：：：：2週至週至週至週至2個月個月個月個月 市場動態市場動態市場動態市場動態 2 0 1 5-0 1-0 5 w w w . u t r a d e . c o m .h k 3 香港 技術分析技術分析技術分析技術分析 來源: HK ETNET 華電福新華電福新華電福新華電福新（（（（816 ) 買入 上日收市價：3.68港元 阻力位：3.87/4.05港元 支持位：3.50港元 上 週 五 華 電 福 新 股 價 以 非 常 強 勁 的 成 交 量 收高，與0.38倍回撤水平3.68港元一致。 基 於 慢 速 隨 機 指 標 及 移 動 平 均 匯 聚 背 馳 指 標鈎 上， 我 們 預 期 股 價 於 整 固 後， 擴 大 上 行 空間至0.5倍回撤水平3.87港元。 之 後， 倘 上 穿 此 阻 力 位， 將 推 使 股 價 測 試0.62倍回撤水平4.05港元。 預期時限預期時限預期時限預期時限：：：：2週至週至週至週至2個月個月個月個月 邵邵邵邵 玉玉玉玉 鳴鳴鳴鳴, CAIA,CMT +852 22366716 Barole.shiu@uobkayhian.com.hk 市場動態市場動態市場動態市場動態 2 0 1 5-0 1-0 5 w w w . u t r a d e . c o m .h k 4 香港 焦點新聞焦點新聞焦點新聞焦點新聞 經濟數據經濟數據經濟數據經濟數據 國 家 統 計 局 於 上 周 四 公 布，2014年12月 官 方 製 造 業 採 購 經 理 指 數（PMI） 報50.1，較11月的50.3回落0.2個百分點，遜市場預期，並創18個月來新低。 行業新聞行業新聞行業新聞行業新聞 澳門博彩監察協調局公布，2014年12月份的博彩收入為232.85億澳門元，按年跌30.4%， 跌 幅 進 一 步 擴 大， 但 符 合 預 期。 濠 賭 股 普 遍 受 壓， 銀 河 娛 樂（27 HK，42.85港元）跌1.8%、金沙中國（1928 HK，37.70港元）跌1.2%。 中國南車（1766 HK，12.32港元）及中國