综合晨报：8月信贷超预期，股指期货进一步松绑

综合晨报 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 日度报告——综合晨报 8月信贷超预期，股指期货进一步松绑 [Table_Rank] 报告日期： 2017年09月18日 [Table_Summary] 股指期货 中金所进一步松绑股指期货 中金所再次公布了松绑期指的消息，但本次松绑的幅度相对较小，预计在本次松绑后期指成交量放大相对有限。目前市场风险偏好继续保持在较高水平，等待期指调整的结束。 10年期国债/5年期国债 8月新增人民币贷款1.09万亿元 8月的金融数据中企业的贷款增加并且大幅超过去年同期，显示投资需求回升。实体经济下行压力不大，国债期货短期内继续震荡，中期大概率仍然下跌。 外汇期货 美国8月零售销售环比意外下滑 8月美国零售数据不及预期，主要原因在于汽车销售走弱导致。不可忽略飓风对于零售数据的负面影响，因此8月份零售数据走弱极有可能是暂时的。 黑色金属 全国钢厂高炉开工率降至75.83% 即便未来供给收缩，但最让市场担心的是需求萎缩。环保限产是一把抑制供给和需求的双刃剑，并非仅作用于供给侧，秋冬季北方钢铁需求超季节性规律下滑的概率偏大。 天然橡胶 9月15日三大主产国部长级会议结果不及预期 从会议内容看，本次三国部长级会议所达成的共识形式主义大于实质意义，甚至颇有“老调重弹”的意味，这让一直对会议有所期待的市场失望，可能会有的短期提振作用也“流产” 有色金属 LME铜库存创2017年7月以来新高。 LME库存连日跳增，如果本周贸易商集中交仓继续，铜价将继续承压运行，不过从注册仓单变化来看，本轮LME交仓或将接近尾声，库存变化对铜价抑制或有减弱。 [Table_Analyser] 责任编辑： 元涛 从业资格号： F0286099 Tel: 8621-63325888-3908 Email: tao.yuan@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2017-09-18 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、金融要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 4 1.1、国债期货（10年期国债/5年期国债） .................................................................................................................... 4 1.2、股指期货（中证500/上证50/沪深300） ............................................................................................................... 4 1.3、股指期货（上证50） ............................................................................................................................................... 5 1.4、外汇期货（美元指数） ............................................................................................................................................ 6 2、商品要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 7 2.1、贵金属（黄金） ....................................................................................................................................................... 7 2.2、黑色金属（热轧卷板/螺纹钢/铁矿石） .................................................................................................................. 7 2.3、黑色金属（锰硅/硅铁） .......................................................................................................................................... 9 2.4、有色金属（铝） ....................................................................................................................................................... 9 2.5、有色金属（镍） ..................................................................................................................................................... 10 2.6、有色金属（铜） ..................................................................................................................................................... 10 2.7、能源化工（PVC） ................................................................................................................................................... 11 2.8、能源化工（天然橡胶） .......................................................................................................................................... 12 2.9、能源化工（PP/LLDPE） .......................................................................................................................................... 12 2.10、能源化工（WTI原油） ........................................................................................................................................ 13 2.11、能源化工（PTA） ................................................................................................................................................. 14 2.12、能源化工（动力煤/焦煤/焦炭） ......................................................................................................................... 14 2.13、油料油脂（棕榈油） ............................................................................................................................................ 15 2.14、油料油脂（豆油/豆粕/大豆） ............................................................................................................................. 16 3、金融市场数据回顾 .................................................................................................................................................... 18 3.1、国内期货市场价格表现 .......................................................................................................................................... 18 3.2、国际商品期货市场价格表现 .................................................................................................................................. 20 3.3、全球股票市场价格表现 ....................................................................