1沪胶低开高走放量冲高受阻（周报）2017036期（2017年9月4～8日）内容摘要：上期所期货库存计364580吨，较上周增加6170吨，本周由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量有望大幅增加，天胶主产国限产会议本月中旬召开，达成协议可能性较大，受环保影响，轮胎开工仍然较低，但轮胎工厂接货意愿有所增强，保税区库存不断下降，随着9月合约交割后，近月的交割压力影响逐渐消除，新胶上市供应量仍有不确定性，下游需求稳健增长。本周沪胶RU1801合约低开高走，放量宽幅震荡微涨，预计RU1801合约后市有望继续蓄势震荡盘升，支撑16500～16200元/吨，上方压力17200～17850元/吨附近。一、上周回顾本周（9月4～8日）由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量有望大幅增加，天胶主产国限产会议本月中旬召开，达成协议可能性较大，受环保影响，轮胎开工仍然较低，但轮胎工厂接货意愿有所增强，保税区库存不断下降，上期所老胶仓单仍有26万吨，但由于01合约期现价差较大，缓解了仓单压力，随着9月合约交割后，近月的交割压力影响逐渐消除，新胶上市供应量仍有不确定性，下游需求稳健增长。沪胶主力合约RU1801本周开盘16615元/吨，最高17840元/吨，最低16500元/吨，收盘16760元/吨，较上周上涨140元/吨，成交4392498手，较上周增加1204094手，持仓394108手，较上周增加13938手。二、从消息面看阿披拉利表示，泰国是世界上最大高质量橡胶生产国，每年橡胶产量超过400万吨，同时占据世界橡胶产量的三分之一。外籍进口商了解泰国橡胶生产量和质量等资料，此次活动的成功举办能够提振世界市场购买力，商业部将延续此次活动举办模式，促进其它农产品的销售。此外，大多数外籍进口商有意购买橡胶商品主要有：橡胶轮胎、天然橡胶、橡胶手套及其它橡胶制品。商业部将继续举办各类活动，减少国家橡胶库存量和提高胶农收入。前半年泰国橡胶出口总值1130.19亿铢，相比全年同期增长55%，橡胶商品出口总值1701.53亿铢，增长 253.2%。三国橡胶理事会(ITRC)由全球主要天然橡胶生产国泰国、印尼及马来西亚组成，通常每年召开一次会议。马来西亚已经正式接受9月12～15日会议邀请，印尼尚未确认。三、从国内库存及保税区库存情况看上期所期货库存计364580吨，较上周增加6170吨，由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量有望大幅增加，天胶主产国限产会议本月中旬召开，达成协议可能性较大，受环保影响，轮胎开工仍然较低，随着9月合约交割后，近月的交割压力影响逐渐消除，新胶上市供应量仍有不确定性，下游需求稳健增长。截至2017年9月1日，青岛保税区橡胶库存20.33万吨，较八月中旬减少2.31万吨。天然橡胶库存为14.96万吨，下降2.17万吨；合成橡胶4.97万吨，较八月中旬减少1200吨；复合橡胶下将200吨至4000吨。四、从国内橡胶进出口情况看 3据中国海关总署公布的统计数据显示，7月中国进口天然橡胶及合成橡胶（包括胶乳）共47万吨，同比增11.9%环比降9.6%，前7月累计进口橡胶389万吨，同比增长24.9%。1～10月，世界天然胶产量（包括非ANRPC成员国）将达到1046.1万吨，相比去年同期的993.2万吨增长5.3%。五、从现货情况看上海市场15年国营全乳报价在14350（0）元/吨；越南3L报价14500(+200)元/吨；15年泰国3号烟片17350（+200)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片56.12（0）泰铢/公斤；泰三烟片58.99(-0.06)泰铢/公斤；田间胶水55(0)泰铢/公斤；杯胶47.5(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价14800(+300)元/吨；顺丁橡胶市场价15000(+200)元/吨。六、从终端消费需求情况看据乘联会统计数据显示，2017年8月中国狭义乘用车（即轿车、SUV、MPV）产量为176.53万辆，环比增长2.1%，同比增长4.1%；销量为187.24万辆，环比增长11.9%，同比增长6.2%。此外，8月中国广义乘用车产量为179.81万辆，环比增长2.4%，同比增长4.3%；销量为190.36万辆，环比增长11.7%，同比增长5.8%。本周国内轮胎厂全钢胎小幅下降、半钢胎开工率继续回升。9月1日，全钢胎开工率为59.39%，较上周下降6%；半钢胎开工率为66.58%，较上周上升4.5%。七、从技术面分析从橡胶主力合约RU1801技术图形上分析，前海YC短线波段、前海YC短线买卖、前海YC绝品买卖指标周K线继续多头排列，周K线图中MA5、10、20、60、99周均线多头排列，且5周均线上穿10、20、60周均线金叉继续缓慢上行，周MACD指标中DIFF上穿DEA形成金叉继续缓慢上行，红色柱状线继续放大，周SLOWKD指标金叉继续缓慢向上发散，日K线图中MA20、30、60、99日均线均多头排列，MA5、10日确立线失守，MACD指标DEA缓慢上行，DIFF指标向下勾头，红色柱状线开始收缩，日SLOWKD指标D值继续上行，K值开始向下勾头，保税区库存下降,随着9月合约交割后，近月的交割压力影响逐渐消除,轮胎工厂接 4货意愿有所增强，受库存下降影响，市场多头信心逐步增强，国内需求受供给侧改革及环保政策影响，短期沪胶有望继续震荡盘升。本周由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量有望大幅增加，天胶主产国限产会议本月中旬召开，达成协议可能性较大，受环保影响，轮胎开工仍然较低，但轮胎工厂接货意愿有所增强，保税区库存不断下降，随着9月合约交割后，近月的交割压力影响逐渐消除，新胶上市供应量仍有不确定性，下游需求稳健增长。本周沪胶RU1801合约低开高走，放量宽幅震荡微涨，预计RU1801合约后市有望继续蓄势震荡盘升，支撑16500～16200元/吨，上方压力17200～17850元/吨附近。操作上，建议投资者设好止损，回调逢低适量轻多，或者顺势区间内低吸高抛滚动交易，并请密切关注基本面、抛储、橡胶供求关系、环保政策美国双反调查的变化、以及通道上轨的压力。【免责声明】本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更。我们已力求 5报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论等仅供参考，不构成投资、担保等建议。投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。期市有风险，投资需谨慎！前海期货盐城营业部王端连2017年09月08日