环球财经资讯第3073期

*影响中国政策* 查看往期 第 3073期 2017 -08-21（与您相约每周一、周三、周五） 主编点评 【本期主编】：曹倩 《全球市场避险情绪飙升：黄金期货涨破1300关口 欧股全线下跌》：受到巴塞罗那恐袭以及美国政治不确定性影响，国际市场避险情绪再度飙升，COMEX黄金期货升破每盎司1300美元，连续第三个交易日上涨。欧洲股市则全线下行，西班牙IBEX 35指数一度跌逾1%，当前跌幅缩小至0.8%；Stoxx 600指数下跌0.7%，抹去上周部分涨幅，其中银行和旅行相关股票受影响最大，旅游和休闲板块跌幅达到1.6%。MPPM EK交易负责人Guillermo Hernandez Sampere认为，尽管欧洲发生了恐袭，但市场对此似乎更有弹性，美国政府的混乱局面则是目前对市场带来负面影响的主要因素。对于交易员来说，他们的心情也已经从“特朗普交易”转换到了“如果他没有他，一切都会变好”。 《华尔街欢呼班农出局 美股逃过黑色星期五》：白宫首席策略师班农出局的消息一举逆转了上周五美股早盘的跌势。而这背后市场真 正欢呼的，是特朗普的首席经济顾问Gary Cohn大获全胜。从市场反应看，投资者显然更喜欢前高盛总裁兼首席运营官、现任白宫国家经济委员会主任Cohn。上周四传出Cohn离职的消息之后，美股跌幅扩大，纳指跌超1%，道指跌幅超过130点，标普500跌0.7%。消息被辟谣后跌幅收窄。周五传出班农可能被炒消息后，美股抹平日内跌幅转涨，道指一度较日低回涨约150点。虽然最终三大股指收跌，但如果没有班农的消息提振，道指和标普可能会继上周四创三个多月最大单日跌幅后迎来黑色星期五。 热点聚焦 全球市场避险情绪飙升：黄金期货涨破1300关口 欧股全线下跌 对于交易员来说，这几日真可谓祸不单行。 据华尔街见闻报道，受到巴塞罗那恐袭以及美国政治不确定性影响，国际市场避险情绪再度飙升，COMEX黄金期货升破每盎司1300美元，连续第三个交易日上涨。 欧洲股市则全线下行，西班牙IBEX 35指数一度跌逾1%，当前跌幅缩小至0.8%；Stoxx 600指数下跌0.7%，抹去上周部分涨幅，其中银行和旅行相关股票受影响最大，旅游和休闲板块跌幅达到1.6%。 据西班牙警方称，当地时间17日晚，巴塞罗那市中心发生了汽车撞人事件的恐怖袭击，导致13人死亡，多人受伤。 美联社报道称，警方在在加泰罗尼亚的坎布里尔斯击毙“多人”，阻止了巴塞罗那恐袭后第二次恐怖袭击。 伊斯兰国（IS）已表示为此次事件负责。此次事件是西班牙自2004年马德里火车爆炸案造成191人死、超1800人受伤后，西班牙最严重恐怖袭击。 在美国，特朗普和朝鲜的互怼引发的地缘政治紧张还未消停之际，推特上又传出白宫经 济顾问Gary Cohn要辞职的消息，随后美股三大指数齐跌，恐慌指数VIX和黄金一起走高，美债收益率急挫。 此外，当地时间上周四白宫确认，特朗普将放弃设立基础设施咨询委员会的计划，该委员会原定向特朗普的一万亿美元基建计划提供建议，包含升级道路、桥梁和其他公共工程等。 虽然尚不清楚放弃组建基建委员会将如何影响特朗普政府的基建计划，但市场已经开始忧心忡忡。 对于交易员来说，他们的心情也已经从“特朗普交易”转换到了“如果他没有他，一切都会变好”。 MPPM EK交易负责人Guillermo Hernandez Sampere认为，尽管欧洲发生了恐袭，但市场对此似乎更有弹性，美国政府的混乱局面则是目前对市场带来负面影响的主要因素。他称： 市场所期待的所有的商业计划，现在都已经实质意义的搁浅。特朗普在自己的党内正日益失去支持。 多维观察 特朗普这一次真要倒台了？现在断言为时尚早 据华尔街见闻报道，企业家朋友众叛亲离，历史上总统任期第一年支持率最低，更在种族歧视这个最核心“政治正确”问题上出错，特朗普这一次真要倒台了？ 答案很可能还是“错”。 CNBC认为，“专家”政策分析师又一次在轻率断言特朗普政治生涯垮台。他们过分关注了民调，却忽视了特朗普政治生命力的“韧性”。最关键的是，只要反对派依然像现在这么弱小，手握巨大权力的特朗普就将是一直安全的。 随着弗吉尼亚州的Charlottesville暴力冲突事件进一步演变，特朗普执政地位将存在变数，但CNBC认为要理解特朗普当前执政地位，必须看清下述四点。 1）特朗普输，就是特朗普赢 让美国人搞不懂的是，特朗普总会发出没有必要的言论或推特，朝自己脚上开一枪。但这同样放大了特朗普“战斗精神”，让他的支持者更爱他。保守派发现，以前的共和党总统老布什、小布什，总统候选人约翰·麦凯恩和米特·罗姆尼均试图作出友好姿态，但是仍然没有真正减少过左翼的谴责。 不管是更好或是更坏，相比布什父子，麦凯恩或者罗姆尼，特朗普总是“不友善”。他的“战斗精神”当然会让“温和派”，或之前略倾向“特朗普”的人感到恐惧，却更容易得到他“死忠”更热烈的支持。 2）股市抛售是“假信号” 特朗普的选仓很难说代表华尔街或大公司的利益。更重要的是，对于特朗普的信徒而言，那些反应草根生活水平的经济数字意义才是最关键的。他们要“感谢”特朗普的是，这些数字目前非常闪亮。美国失业率为16年来的最低点，消费者情绪水平接近历史最高点。随着越来越少的美国人拥有股票，股票市场走势对于特朗普而言，在政治上并不是首要任务。他已经证明他不需要华尔街的支持就能赢得白宫。 3）民调 在2016年美国大选之后，相信民调数字似乎变成了很疯狂的事情。 对任何相信记录数字的人而言，要记住一件事：特朗普的支持者可能通过避免民意调查，扭曲了数字。这听起来很疯狂，但是心理学家雷蒙德·拉贾贾教授认为，即使在匿名民意调查 中，那些持有独特政治观点的人，可能退出政治讨论避免因此付出代价。 4）其他人更弱 美国的政治永远是“两队比赛”。直到另一支队伍（民主党人）真正成为特朗普总统真正的挑战，否则很难撼动特朗普的地位。对于建制派共和党同样如此，后者在2008年和2012年在同奥巴马选战中遭受两次挫败，在2016年党内初选大败于特朗普。这意味着麦凯恩，林赛·格雷厄姆，鲍勃·科克尔对特朗普的抨击实际无关紧要。 民主党人现在既没有国会控制权，也没有任何政治领袖可以出来批评政府。所以尽管特朗普政府混乱，但他的对手民主党更弱小。 特朗普已经是白宫领导者。他有巨大的执政力量，并且能够轻易打败任何的怀疑者。最近被淘汰的白宫战略顾问班农就是一个最好的例子。 美国不是一个议会制民主政体，后者可以通过不信任投票或反对党联合组成新联盟来推翻现政府。 特朗普的政治对手只能祈祷更直接的结果：总统弹劾或者主动辞职。然而就目前而言，这两种结果都不太可能实现。 政经观察 华尔街欢呼班农出局 美股逃过黑色星期五 据华尔街见闻报道，白宫首席策略师班农出局的消息一举逆转了上周五美股早盘的跌势。而这背后市场真正欢呼的，是特朗普的首席经济顾问Gary Cohn大获全胜。 从市场反应看，投资者显然更喜欢前高盛总裁兼首席运营官、现任白宫国家经济委员会主任Cohn。 上周四传出Cohn离职的消息之后，美股跌幅扩大，纳指跌超1%，道指跌幅超过130点，标普500跌0.7%。消息被辟谣后跌幅收窄。周五传出班农可能被炒消息后，美股抹平日内跌幅转涨，道指一度较日低回涨约150点。虽然最终三大股指收跌，但如果没有班农的消息提振，道指和标普可能会继上周四创三个多月最大单日跌幅后迎来黑色星期五。 CNBC报道称，在传来班农出局的报道后，以共和党人为主的场内交易员发出欢呼。他们希望党内一致努力提高债务上限、通过财年预算决议、迅速推行减税。上周五的美股反弹显示，投资者相信税改的希望仍在。 CNBC资深专栏作家Jake Novak认为，班农离开白宫意味着，Cohn赢得了白宫权力争斗的一场大战，战胜了在最近发生种族主义争端后越来越备受争议的班农。 Novak指出，美国政界的建制派和金融界之前就都希望Cohn获得胜利。建制派不满的是， 班农与任何一个党派都没有多少关系，对他们也没有真正的尊重。华尔街则是不满班农更倾向保护主义的政策，特别是针对中国的政策。 华尔街见闻此前提到，Cohn一直反对激进的贸易限制举措，反对打击报复中国。如果Cohn的看法占了上风，美国政界和企业界的建制派就会长舒一口气，因为Cohn支持有利于建制派的经济和贸易政策。 上周四标普500和道指双双创下三个月来最大单日跌幅。有分析师指出其中原因之一是，Cohn要走的消息令市场怀疑，特朗普的税改和“美版4万亿”基建会不会新政胎死腹中。一时间，科恩成了“全华盛顿最重要的男人”。 “白人至上”危机来袭 班农负面影响被放大 和出身犹太裔的温和派Cohn不同，班农早早就被贴上极右翼、种族主义的标签。 2012年，班农接管了颇具争议的保守派网站Breitbart News，到去年才为了全力辅助特朗普竞选而卸下管理工作。班农曾形容Breitbart News是“另类右翼的平台”。批评者则说，这个网站宣扬民粹主义、民族主义、种族主义和排外情绪。 “白人至上”游行掀起了美国十年来最严重的种族主义风暴。特朗普此后的回应含糊其辞、回避批评白人至上主义者，这令国会两党和舆论集体不满。美国媒体Axios消息称，班农却为特朗普的这种回应感到骄傲，称那是特朗普的“高光时刻”，他那一刻决定完全放弃“全球主义者”，站在“他的人民”一边。 Novak指出，虽然班农为特朗普当选立下汗马功劳，但他现在已经是特朗普治下白宫的净负债。在“白人至上”游行暴乱发生后，他产生的“毒害”比以往更大。 班农去职 希望和隐忧并存 上周五发布的声明中，白宫新闻秘书 Sarah Huckabee Sanders只是说，周五当天是班农任首席策略师的最后一天，但未透露，班农是被炒还是主动辞职。 Novak认为，班农出局可能意味着未来特朗普政府会做出更大的成绩。假如特朗普发现股市因班农离开而反弹，新闻媒体因此减少了对他的政府和他本人的批评，白宫内部的矛盾也缓和，特朗普可能愿意在其他问题上也改变论调。 但市场不应该为班农出局过于乐观。可能不该仅仅因此就理解为更亲商业的政策占上风。 毕竟，在班农正式加入特朗普竞选阵营以及入职白宫以前，特朗普就已经提出修美墨边境墙、禁止恐怖主义相关国家移民入美等激进举措。 中美贸易战开打 但301条款或没那么可怕 从竞选期间叫到现在，特朗普终于扣动了中美贸易战的扳机。 据华尔街见闻报道，当地时间上周五，美国贸易代表办公室发布声明，宣布根据贸易保护法第301条款启动对中国的调查，判断中国 有关技术转让、知识产权和创新的法律或政策是否对美国企业造成歧视。美国贸易代表Robert Lighthizer在声明中表示： “经过咨询利益相关方和其他政府机构，我已认定，这些重要的问题值得彻底调查。” 这一声明揭开了中美贸易战的序幕。虽然公布决定的是Lighthizer，但特朗普是发动这场“战争”的主使。就在上周一，特朗普签署备忘录，指示Lighthizer考虑调查中国知识产权的政策，授权其可动用一切可支配选项。特朗普当时说：“这仅仅是个开始。” 此次Lighthizer祭出的“301条款”是美国《1974年贸易法》第301条的俗称，被称为美国贸易保护的“核武器”。它赋予美国总统单方面实施关税或其他贸易限制的权力，以保护本国产业免受其他国家“不公平贸易做法”的损害。 Lighthizer援引301条款展开调查，最终可能导致特朗普政府对中国产品征收高额关税。但从Lighthizer过去的战绩和观点看，他可能给中国制造更大的麻烦。 除了此次301条款调查，美国政府近期还对中国开展了其他类似调查，比如进口钢铁和铝产品是否威胁美国国家安全的“232调查”、对光伏电池及组件采取紧急限制进口措施的“201调查”等。 华尔街见闻此前文章提到，Lighthizer曾在里根政府任副贸易代表，是日本签署《广场协议》的“幕后黑手”之一。如果出现上世纪九十年代日本扯皮向美国说不的情况，他极有可能 “狗急跳墙”，采用规则以外所有可能动用的手段。 而在北京时间上周五