上证50ETF期权日报：50ETF低开高收，耐心关注2.700一线变化

光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 1 50ETF低开高收 耐心关注2.700一线变化 2017/07/24，星期一 沪深主要股指涨跌互现。50ETF低开高收，耐心关注2.700一线的变化，认真分析8月期权的可能交易策略。 上证50ETF收市价2.700，上涨0.020，涨幅为0.75%，成交金额8.40亿。 摘要 1、50ETF走势分析 关注2.700整数关口一线的新变化 2、期权成交持仓情况 成交量和持仓量均增加 3、交易所公告 关于提醒50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告 4、期权走势分析及策略 认真分析8月期权可能的策略 一、 50ETF走势分析 从下面的60分钟图来看，50ETF震荡行情延续，近期围绕着2.700上下波动。 图表1：上证50ETF60分钟K线图 资料来源：wind资讯 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 2 从下面的日K线图来看，50ETF再度上涨，重回5日均线上方。 图表2：上证50ETF日K线图 资料来源：wind资讯 从以下的周K线图看，周一开局表现仍向好，但要重视本周后几个交易日的变化。 图表3：上证50ETF周K线图 资料来源：wind资讯 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 3 从以下的月K线图看，月均线维持多头排列，7月份有望收出中阳线。 图表4：上证50ETF月K线图 资料来源：wind资讯 今日沪深股市主要股指涨跌互现。 截至收盘，上证综指涨0.39%报3250.60点；深证成指涨0.38%报10404.22。两市成交金额4929亿。创业板指数跌0.22%报1686.44点。 盘面上，多数板块上涨。其中，国防军工、家用电器、银行、食品饮料、交通运输、综合、纺织服装等板块涨幅居前。采掘、钢铁、有色金属、房地产、建筑装饰板块下跌。 股指期货方面，沪深300股指期货主力合约IF1708上涨0.38%；上证50股指期货主力合约IH1708上涨0.67%；中证500股指期货主力合约IC1708上涨0.66%。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 4 二、期权成交持仓情况 50ETF期权成交量和持仓量均增加。 上证50ETF期权成交量方面，单日成交967806张，较上一交易日增加14.78%。其中，认购期权成交555191张，认沽期权成交412615张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.74，上一交易日为0.72。 持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为1766411张，较上一交易日增加1.46%。 成交量/持仓量比值为54.79%。 图表5：50ETF期权总成交量和总持仓量（2017年7月24日） 合约月份 总成交量 成交量 变化 总持仓量 持仓量 变化 认购期权 成交量 认沽期权成交量 7月 408027 -28198 554517 -70520 247461 160566 8月 427925 130707 571559 74265 247644 180281 9月 78333 22369 322347 10345 36517 41816 12月 53521 -226 317988 11298 23569 29952 总计 967806 124652 1766411 25388 555191 412615 数据来源：wind资讯 光大期货期权部 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 5 图表6：上证50ETF期权自2017年以来日成交量和日持仓量变化图 数据来源：Wind资讯 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 6 三、【交易所公告】 关于提醒50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告 2017-07-21 上证公告（衍生品）〔2017〕38号 2017年7月到期的50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日为2017年7月26日，届时期权合约将到期并行权。 请投资者密切关注上述合约的交易及行权事项，及时做好相关交易或行权准备： 一、行权日当天，提出行权的认购期权权利方需准备足额的资金，提出行权的认沽期权权利方需准备足额的合约标的。 二、行权交收日，融资融券信用账户转到证券账户的合约标的不能用于当天期权的行权交收。 三、认购期权权利方通过行权得到的合约标的在行权交收日下一交易日起可以卖出。 请各期权经营机构做好投资者行权及到期提醒工作。 特此公告。 上海证券交易所 2017年7月21日 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 7 四、期权走势分析及策略 今日50ETF上涨0.75%，收于2.700。 图表7：上证50ETF期权7月合约价格变化表（2017年7月24日） 丁酉 肖鸡 丁未 壬子 资料来源：Wind资讯（红框标注的合约为7月平值标准期权合约） 图表8：50ETF与7月平值认购期权“50ETF购7月2700”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：Wind资讯 7月平值认购期权“50ETF购7月2700”震荡收高。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 8 图表9：50ETF与7月平值认沽期权“50ETF沽7月2700”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：Wind资讯 7月平值认沽期权“50ETF沽7月2700”先涨后跌，最终收低。 7月平值认购期权合约“50ETF购7月2700”隐含波动率为11.65%； 7月平值认沽期权合约“50ETF沽7月2700”隐含波动率为13.14%。 图表10：7月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图（标准合约） （50ETF购7月2700）VS（50ETF沽7月2700） 数据来源：wind资讯，光大期货期权部 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 9 今日50ETF上涨0.75%，收于2.700。 图表11：上证50ETF期权8月合约价格变化表（2017年7月24日） 丁酉 肖鸡 丁未 壬子 资料来源：Wind资讯（红框标注的合约为8月平值标准期权合约） 图表12：50ETF与8月平值认购期权“50ETF购8月2700”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：Wind资讯 8月平值认购期权“50ETF购8月2700”震荡收高。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 10 图表13：50ETF与8月平值认沽期权“50ETF沽8月2700”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：Wind资讯 8月平值认沽期权“50ETF沽8月2700”震荡收低。 8月平值认购期权合约“50ETF购8月2700”隐含波动率为16.26%； 8月平值认沽期权合约“50ETF沽8月2700”隐含波动率为14.88%。 图表14：8月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图（标准合约） （50ETF购8月2700）VS（50ETF沽8月2700） 数据来源：wind资讯，光大期货期权部 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 11 以下提供中国波指的走势变化。 图表15：中国波指的日间走势（全部） 数据来源：上海证券交易所网站 从2007年以来的长周期角度看，中国波指仍处于近十年来相对低位区域，但已经出现了自低位反弹的迹象。 图表16：中国波指的日间走势（最近三个月） 数据来源：上海证券交易所网站 从3个月的短周期来看，中国波指震荡盘升的可能性仍较大。 中国波指是由上海证券交易所发布，用于衡量上证50ETF未来30日的预期波动。该 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 12 指数是根据方差互换的原理，结合50ETF期权的实际运作特点，并通过对上海证券交易所交易的50ETF期权价格的计算，编制而得。 ———————————————————————————————————————————————————————————————————— 今日沪深股市主要股指涨跌互现，创业板指数表现相对偏弱。50ETF低开高走，收盘价位于2.700整数关口，重新站上5日均线。从中期趋势来看，50ETF的周K线图和月K线图的K线形态向好，月K线图组合表现稳健，7月份仍有可能收出中阳线。 消息面上，本周国