趋势策略资讯第2999期

*影响中国政策* 查看往期 第 2999期 2017 -08-11 主编点评 【本期主编】：邱晓军 《“涨价概念”余温仍在蔓延 寻找环保督察下商品涨价机会》近日周期板块在双双低于市场预期的进出口数据公布后扩大回落态势，7月钢铁、铁矿砂、原油等进口量同比显著下降，显示国内经济持续复苏的动能或不足，不过“涨价概念”余温仍在蔓延。但今年周期涨价行情不同于以往，今年主要是供给侧收紧推动的涨价，需求端目前看较稳定，PPI很难向CPI传导，从实体经济看，近期上游原材料暴涨已造成部分中下游企业经营艰难，只是在环保限产政策如火如荼下，资源涨价多少迷了投资圈的眼睛。分析人士指出，目前市场主线依然是涨价概念，不过监管层特停大棒不断挥舞，短线不建议随便追高，可选择环保督察工作推进下的相关低位商品涨价机会。 《市场情绪由进攻转为防御 蓝筹权重集体下挫或为抽血救港》白酒板块连续两天表现，这和板块隔日交替表现的特点相悖，足以说明主力资金刻意为之，这是资金不断涌入才形成的效果，也 表明这一板块正成主力资金抱团取暖的地方，一旦大盘开始一路向下，越来越多资金会向这一板块持续流入，该板块届时将形成一个缓涨的慢牛走势。当下沪指已有开始向下运行苗头，这一板块会有越来越多资金涌入，当然这一板块也有回调可能，上涨也不是一蹴而就，投资者可趁回调低吸。 《下跌仍没脱离高点确认范畴 3230一线得失将决定调整性质》整体看，近几个交易日特别是股指冲上3300点整数关后，市场一直呈现震荡运行格局，且市场热点波动非常之快，热点一日游行情再现。创业板指7月27日一根长阳后出现一周横盘，随后连阳上行并逼近60日线，同时也有很多题材板块个股从底部开始启动，走强迹象明显。前期证金首度增持创业板公司爆料后，中小创个股机会逐步为资金关注。创业板指稳步回升及题材股的有效切换，充分说明资金在大盘股收益率预期降低背景下，转而选择跌幅较大、长期滞涨的优质股成长股。 每日导视 下跌仍没脱离高点确认范畴 3230一线得失将决定调整性质 受地缘政治恶化影响，周边市场大幅下挫，A股市场心理受到影响，叠加周期股获利回吐，周四盘中一度大幅跳水，3250点盘中一度失守，尾盘在指标股护盘下，逐步收复部分失地，两市总成交量较前一交易日增加约5.37%，表明场外资金股望为主，场内资金获利了结，资金 腾挪力度不减，调仓仍在进行中，市场信心有所不足。 综合市场人士观点，整体看，近几个交易日特别是股指冲上3300点整数关后，市场一直呈现震荡运行格局，且市场热点波动非常之快，热点一日游行情再现。创业板指7月27日一根长阳后出现一周横由于上方3300点套牢区压力，近期市场依靠一些热点启动来对冲调整压力，而煤炭、钢铁近期热点成主要做空力量，加之银行股调整，指数在午盘附近出现明显跳水。均线上，5、10日线死叉对指数带来明显压力，20、30日线是重要技术支撑。目前板块快速轮动，热点散乱的市场特点。高企的换手水平表明目前市场对周期股后期走势产生分歧，周期股成交达近十年高点，从月度周期板块成交额占全部A股成交额比值看已超过30%，尤其8月4日这一数值达到36.95%，为2007年12月来最高水平。 技术上，周四大盘低开高走，随后走弱跳水，午后收复部分失地，并呈价跌量增态势，5日、9日线反压，30日线支撑，18日线与3250点失而复得，近期大盘重心有所下移，日线MACD指标死叉，加之价跌量增的量价关系，预示短线还有调整压力，但30日线形成支撑且支撑力度较强，尽管短线3250点将再受考验，但日线SKD指标的底背离，大盘调整空间有限，除非外在因素干扰。分时技术指标显示，部分中短时技术指标金叉，长时技术指标底背离，短线回落空间有限，但3280点附近平台压力，大盘上行空间有限。短线调整压力仍在，但运行还是区间整理，除非外在因素打破平衡。 盘，随后连阳上行并逼近60日线，同时也有很多题材板块个股从底部开始启动，走强迹象明显。前期证金首度增持创业板公司爆料后，中小创个股机会逐步为资金关注。创业板指稳步回升及题材股的有效切换，充分说明资金在大盘股收益率预期降低背景下，转而选择跌幅较大、长期滞涨的优质股成长股。 博览观察员认为，技术上，沪市日线MACD与KDJ成死叉共振状态，显示调整风险暂未彻底解除；触及21日线3249点的股指有靠近34日线3229点欲望。不过，34日线和55日线分别向上运行对回落股指构成顶托，分时技术指标由超买开始转为短线超卖；因此，大盘惯性下杀后出现反弹。股指小幅反弹后会再度下杀击破周四低点，然后在34日线至55日线之间遇支撑再度出现反弹。沪市5分钟 MACD构成小圆弧底形态，为反弹蓄积能量；13日线3267点暂成向上运行趋势，对下方股指构成牵引；因此，周五大盘会回踩周四两市继续呈震荡整理格局，全天探底回升，跌幅有所收窄。当前3305点很可能是本轮反弹一个坎，因目前市场环境能见度在下降。一是目前对经济预期逐渐由悲观转向乐观，三季度经济有韧性和中报周期业绩超预期已被市场较充分预期和反应，下半年经济下行预期仍在，盈利回落较确定；二是央行前期削峰填谷但不改紧平衡操作，上周公开市场操作重新转为净回笼，2010年国债收益率也有所上行；三是从时间和空间看，本轮反弹都已完成对4-5月市场调整修复。市场短期可能面临小幅调整压力，但三季度向下风险不大。 21日线再上冲13日线，然后小幅回落。周五沪市反弹压力位分别是3273点和3280点，强压力位3295点，调整支撑位分别是3250点和3232点，强支撑位3223点。 总之，周四盘中跳水导火索是恒指下跌带动，虽然金融板块护盘，但力度不大，资源股下跌和补涨股的反复使大盘收阴线。周四时点出现大幅振荡应在技术范畴中，近日大盘处于高点确认过程中，周四下跌使高点得到初步确认，如果下周继续下跌，周线调整有望展开；周四虽出现下跌，但仍没脱离高点确认范围，下跌后应有反弹出现，个股机会没有完全结束。短线注意3230点一线得失，这里不失短线还有反复，若反弹无力，调整就有望展开。大幅振荡后仍要看资源类的表现决定是否能保持区间振荡格局。 市场情绪由进攻转为防御 蓝筹权重集体下挫或为抽血救港 中航证券：周四在沪指大跌拖累下出现整体调整，盘中曾出现一波快速跳水，沪指创8月2日3305点回调以来新低。从技术面看，沪指30日线上升趋势线下轨还没完全跌破，表明还不能完全说沪指彻底进入弱势区间，但从另一个侧面说明沪指当下存在的压力，一旦热点全部退潮、没有新热点顶上来，沪指再度下沉将成必然。创业板虽有一些个股出现较强劲走势，对赚钱效应有一定正面作用，但仍没有形成大面积扩大态势，所以创业板还需等风来。操作 策略上控制仓位，前期大涨过的品种继续回避为主。 广州万隆：周三资源股卷土重来已有浓烈强弩之末味道，上周五方大碳素跌落神坛就已开启资源股高位剧烈震荡命运，多空分歧从那时开始持续加剧：一方面是涨价潮此起彼伏持续注入强心剂，另一方面是股价连续涨幅过大暗含的回调风险加速积累。中孚实业和广晟有色两只强势股被特停一定程度击碎部分投资者幻想，即使供给侧改革去产能符合国家大方针政策，但由于资金反复炒作导致股价连续涨幅过大甚至短线进入博傻阶段，与其他题材炒作并无二致，监管层同样会出手降温。而白酒等消费白马走强已预先传递市场情绪面由全面进攻开始转为回守防御。虽然水泥、高送转、白酒等板块有所表现，但都未形成强烈赚钱效应，资金仍需进一步磨合并试探出新热点。资源股既然迈开调整第一步，短线还有震荡回调需求，下探空间也有限，因止跌回升说明市场逢急跌会有托盘力量出现，这也印证前期监管层所强调的要营造稳定良好的资本市场环境迎接19大胜利召开，所以短期维持宽幅震荡可能性更大。还有一个细节值得注意，上证50为首的蓝筹午后有遭大资金明显吸筹，是国家队还是外资的行为就不好说，所以对跌下来的绩优蓝筹要敢于逢低接货。 首证投顾：周四银行股率先跳水，然后迅速蔓延到钢铁、有色、煤炭等权重板块，进而整体盘面转空。从沪股通和深股通数据看，此前北向资金大多进入银行、钢铁等权重板块和国企蓝筹，因而在此次撤退时也导致蓝筹权重等集 体下挫。从全天走势看，或为抽血救港，也说明多头对此次做空应对准备不足。港股此轮上涨并未出现真正的回调，做空港股的ETF已出现一定涨幅，暗示空头后市或有新动作。考虑到AH股联动性，若空头坚定而持续做空恒生，那么恒生国企指数或成首要标的之一，对A股相关国企蓝筹形成利空。但AH股联动历来并不紧密，利空有限，更多要看A股自身是否稳健。午后大多数股已拒绝下跌，甚至尾盘相当数量股票翻红，多数股呈现护盘迹象，同时有大量中小单流入，说明市场无论大资金还是小散户对此次下跌都不认可，抄底意愿明显。未来A股将继续沿自身周期运行，再次受港股拖累的可能性较小，但操作上仍以控制仓位和防御布局作为首要策略。 源达投顾：5月来沪指一直处于上升通道中，虽多次跌破下方上升趋势线支撑，但最终还是收回并创2016年以来新高，每次跌破上升趋势线后便会创一波新高。周四盘中指数一度跌破下方支撑，但最终被收回，且量能午后震荡阶段放大，说明资金有进场吸筹现象，后期指数可看高一线。另KDJ仍处下降趋势中，说明目前指数上方压力较大，仍存震荡整理需求。创业板指数走出阴包阳看跌形态，下方KDJ有死叉向下运行趋势，经过近一周上涨，短期存震荡整理需求，关注后期量能变化。操作上，关注下方3260点支撑，逢低关注中报业绩增长明确、估值相对合理的权重个股。 宁波海顺：后市大幅下杀可能性不大，这轮上涨内跟以前有所区别，更大可能是资金趁调整之际做一个短暂风格切换，周期股获利资金很 可能转向低位的优质中小创股。对一些业绩成长性较好的创业板个股可重点挖掘，当中也包含去年底一路下杀的次新股，当中也有很多被错杀个股，当它们估值趋于合理后，后市会逐渐被关注。 科德投资：最近外围市场走势有从强转弱迹象，恒数突破22000点后，周四断头铡似大阴线预示未来一段时间走势将非常震荡，这会影响A股市场。另外近期国际金价步步反弹，已走到八周来高点。金价走强跟三方面因素有关，一是需求增长，二是国际局势变化，三是美元走弱。在国际资本市场反弹一段时间后金价突然反弹，很容易引发投资者对金融市场可能集聚的风险担忧。市场一线蓝筹股已经历两三个月反弹，本身也积聚很大调整压力，当资源股和金融一起调整时，指数所受影响可想而知。近期人民币兑美元汇率升值是个值得关注的重点，近期趋势预计升值还会延续，也会导致资本市场发生一定变化，两市一些受益升值的行业预计会走出一波反弹，短线建议重点关注航空、造纸和纺织服装三大行业。此外，升值还会促进资本流入，对股市本身非常有益。 巨丰投顾：消息上，港交所李小加表示，新股通是下件大事。A股新股表现强势，新股通如能互通，对新股仍是利好刺激；技术上，盘中失守20日线后收复，但分时背离继续，还有反复可能。总体上，周四盘中大幅跳水后出现回升，震幅逐步加大。短期市场已出现分化迹象，这种分化还会延续，但从盘中探底回升看，洗盘性质较大。因此，指数结构性向好趋势未变，但在接近3300点位置附近，反复和大幅震荡次 数或增加。建议适当保持仓位，重点关注两类股：一是大金融中的券商板块，在保险、银行回调之际，滞涨的券商或有表现；二是大消费和周期类股。尤其前期阶段回调的消费类股，仍有重新表现可能；此外，低位的创业板标的，主要是有业绩支撑的部分权重股。操作上，高抛减仓为主，博弈超跌反弹建议以业绩为核心，重点关注业绩预期良好、下跌后底部有放量的个股，做到快进快出。 乾坤投资：上证指数调整低点正好落在30日线处，短期呈现宽幅震荡格局，上升趋势还没打破。本周前4个交易日上证指数下跌，但由于周一低开使本周周线暂是阳线，周五关注周线情况，如果还收周阳线，只会加大后市收阴调整风险。上证指数目前维持高位震荡格局，调整不充分，周期股轮番活跃支撑股指，后市仍是等上证指数有个较充分的调整再参与为好。创业板、深综指预计后市还将维持低位震荡格局，建议适中仓位高抛低吸操作。深综指短期继续关注上档趋势线的压制。后市如果上证指数调整，可关注题材股是否抗跌。 综合市场机构观点，分析