一、港股市场指数与数据 代码 名称 最新价 涨跌额 涨跌幅 03月21日开 最高 最低 03月20日收 成交额(港元) 110000 恒生指数 24593.12 91.13 0.37% 24565.73 24656.65 24500.35 24501.99 952亿 110010 国企指数 10644.15 60.17 0.57% 10615.59 10698.28 10589.86 10583.98 192亿 110030 红筹指数 4046.99 22.99 0.57% 4027.95 4053.13 4026.26 4024.00 65.8亿 110050 创业板指数 351.52 -1.48 -0.42% 352.82 354.04 348.85 353.00 5.19亿 二、港股市场要闻 宏观要闻： 【港加息只是时间问题楼市不会“减辣”】 【首两月访港旅客按年增1.4%】 公司要闻： 【拓展新市场丘钛科技以2.83亿元参与新钜科技的私募配售】 【嘉里物流以3.75亿港元出售亚洲空运中心15%股权】 【灵宝黄金经过升级改造冶炼分公司将开始试生产】 三、港股市场评论 恒指涨0.37% 收盘再创逾19个月新高 四、港股研究报告： 中金：金蝶国际云业务拓展迅速 维持目标价4港元 五、学习园地 港股打新与A股大不同 2017.03.22 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 2 一、 港股市场指数与数据 沪深港股通2017年03月21日 类型 板块 资金方向 交易状态 资金净流入 当日资金余额 当日资金限额 沪港通 沪股通 北向 已收盘 8.45亿元 121.55亿元 130亿元 港股通（沪） 南向 已收盘 25.69亿元 79.31亿元 105亿元 深港通 深股通 北向 已收盘 1.48亿元 128.52亿元 130亿元 港股通（深） 南向 已收盘 10.04亿元 94.96亿元 105亿元 二、港股市场要闻 宏观要闻： 【港加息只是时间问题楼市不会“减辣”】 香港财政司司长陈茂波指出，美联储一如市场预计决定加息，尽管相比过往，目前利率仍处于极低水平，但在美国经济状况持续改善下，美联储加息相信将会陆续到来，香港市民置业前要加倍留意各种风险，中小企务必注意风险管理。 【首两月访港旅客按年增1.4%】 香港商务及经济发展局局长苏锦梁接受媒体访问时表示，虽然2月访港客量下跌，但反映农历年因素的1月及2月整体客量，按年上升1.4%。其中，内地访客增1%；非内地访客增2.8%。 公司要闻： 【拓展新市场丘钛科技以2.83亿元参与新钜科技的私募配售】 丘钛科技(01478)发布公告，该公司与台湾上柜公司新钜科技(3630)订立股份认购协议书，拟按每股21.88元新台币，相当于总代价约12.47亿元新台币(相等于约人民币2.83亿元)认购其经扩大后股本约36%。 【嘉里物流以3.75亿港元出售亚洲空运中心15%股权】 嘉里物流(00636)董事会称，其间接全资附属公司Torres及其他独立第三方与买方Holistic Capital Investment Limited订立购股协议，买方以8.35亿港元向卖方合共购买1.26亿股亚洲空运中心有限公司股份，占目标公司全部已发行股本35%。其中，以3.75亿港 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 3 元向Torres购买5400万股股份，占目标公司全部已发行股本15%。 【灵宝黄金经过升级改造冶炼分公司将开始试生产】 灵宝黄金(03330)公布，公司收到灵宝市环境保护委员会办公室(“委员会”)通知。公司积极开展了整治工作，对污染治理设施进行了升级改造。经灵宝市环保局组织人员对公司冶炼分公司现场检查，认为能实现对生产废水中重金属的深度处理。 三、港股市场评论 恒指涨0.37% 收盘再创逾19个月新高 港股恒生指数高开高走，维持窄幅震荡格局，最高见24656.65点，再刷逾19个月新高。午盘震荡走高，高见24646点。临近尾盘，小幅跳水，低见24569点。截至收盘，恒生指数涨0.37%，报24593.12点，收盘再创逾19个月新高，大市成交952亿。 权重蓝筹股几乎全线上涨，友邦保险涨0.5%，报价50.15港元；汇丰控股涨0.31%，报价63.7港元；香港交易所跌0.35%，报价199.7港元；腾讯控股涨0.26%，报228.8港元；中国移动全日无升跌，报价90.35港元。内房股造好，内房股股价普遍收复失地。截止收盘，宝龙地产涨8.74%，报价3.36港元；融创中国涨7.85%，报价9.62港元；绿城中国涨5.84%，报价8.34港元；碧桂园涨5.82%，报价6.73港元；龙光地产涨4.19%、龙湖地产涨4.12%、中国金茂涨3,94%、中国恒大涨2.99%、万科企业涨2.46%。 四、港股研究报告： 中金：金蝶国际云业务拓展迅速 维持目标价4港元 中金发表研报表示，金蝶国际(00268)公布2016全年业绩，收入18.6亿元，同比增23%，基于持续性业务；净利润2.88亿元，超出中金预期，但较一致预期低9%，同比增长173%，对应每股盈利0.11港元。该行维持“推荐”评级和目标价4港元。中金表示，金蝶持续经营的核心ERP收入增长12.8%至15.2亿元。认为ERP业务2016年重拾增长，主要受益于宏观经济改善以及软件国产化。中金预期，上述驱动力在2017年仍将持续，并支撑ERP业务的稳定增长。2017年，ERP业务有望取得中至高单位数增长。 五、学习园地 港股打新与A股大不同 港股IPO与A股有何不同 港股IPO金额在2016年称雄全球，机制的灵活性广受上市企业的钟爱。港股采用注册制，一般在进行了尽职调查、招股书撰写、审计等内部工作后，可迅速进入联交所审核程序，整个上市过程有望在6～12个月内完成。A股则采用核准制，由于审批流程不可控，往往要几 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 4 个月至几年。 在入市标准方面，港股满足三个条件之一即可入市，相对轻松。1，盈利测试：过去3个财政年度至少5000万港元(最近一年盈利至少2000万，及前两年累计盈利至少3000万港元)；上市时市值至少达2亿港元；2，市值/收入测试：上市时市值至少达40亿港元；最近一个经审计财政年度收入至少5亿港元；3，市值/收入/现金流量测试：上市时市值至少达20亿港元；最近一个经审计财政年度收入至少5亿港元，要求前3个会计年度经营活动产生的现金流量合计至少为1亿港元；前3个财政年度来自营运业务的现金流入合计至少1亿港元。 核准制下，A股主板上市企业标准则相对严苛：1，最近3个会计年度净利润均为正数，且净利润累计>3000万元；2，最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计>5000万元；或最近3个会计年度营业收入累计>3亿元；3、发行前股本≥3000万元；最近一期末无形资产占净资产的比例≤20%；最近一期末不存在未弥补亏损；最近3年无重大违法行为，财务会计无虚假报告记载。 随着沪港通、深港通的开通，中港两地股市互联互通，将持续带来积极影响。2017年预计香港会有数家超大型新股，以中国金融服务企业为主(例如蚂蚁金服)。在一轮强劲经济增长浪潮和国有企业上巿过后，上巿趋势将会以更多中小企业为主。A股方面，更多新股在2017年将加快发行，相对于2016年的沪深股市IPO达到227宗，融资规模1504亿元，我们预计2017年A股上市企业将达到400家左右。 港股打新和A股有何不同 A股申购新股具有一定限制：上海每持有1万元市值可申购1000股，深圳每持有5000元市值可申购500股，中签率较低，一般在1%以下，不可撤销；港股无特定申购资质要求，而中签率远高于A股，甚至有些股票达到100%，新股申购截止期之前都可以修改或者撤销，不收取费用。 值得注意的是，港股新股认购需要冻结投资者认购的资金。举个例子，比如投资者希望申购美图10000股，按照IPO的8.5港元价格，需要冻结投资者85000港元的资金，但是投资者实际获得申购股数是不确定的，最终投资者可能只获得1手850港元的股份，但牺牲了84150港元的时间成本。 打新方面，近期一些内地股借着加入港股通标的“东风”，成为港股市场的一股新兴力量，其股价涨幅令人瞩目，美图公司和周黑鸭成为其中的典型。6月份港股通将再一次进行调入，建议投资者关注市值合适、业务靓丽、有机会进入港股通标的的内地企业。  免责声明及风险提示 网信证券有限责任公司不保证信息的客观性、完整性、准确性、合法性和及时性。本产品的内容和意见仅供参考，不构成投资建议，投资者进行投资决策应以中国证监会、证券交易所等有权机构所指定的市场信息权威披露媒体或渠道为准。网信证券有限责任公司及其雇 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 5 员对因本产品内容存在错误、延误、遗漏等瑕疵而产生的任何法律或经济后果，不承担除更正以外任何形式的法律责任。网信证券有限责任公司或关联机构可能会持有产品中所提到的证券头寸并进行交易，但本产品全部参与人员与本产品所评价或推荐的投资品种无任何利害关系。本产品版权归网信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。