一、港股市场指数与数据 代码 名称 最新价 涨跌额 涨跌幅 02月28日开 最高 最低 02月27日收 成交额(港元) 110000 恒生指数 23740.73 -184.32 -0.77% 23952.64 24007.81 23740.73 23925.05 731亿 110010 国企指数 10297.96 -32.89 -0.32% 10337.17 10403.20 10268.04 10330.85 131亿 110030 红筹指数 3853.31 -18.15 -0.47% 3875.52 3883.44 3850.65 3871.46 47.3亿 110050 创业板指数 350.89 6.31 1.83% 344.92 351.48 341.58 344.58 4.26亿 二、港股市场要闻 宏观要闻： 【港交所拟设立新板 上半年将进行公众咨询】 【全球最大IPO！沙特阿美或将在港交所上市】 公司要闻： 【中国建材母公司收购中材集团案获当局允】 【普华和顺旗下再生医用产品商引入新股东 涉5亿人币】 【恒大地产300亿战投主要用于收购新项目及还债】 三、港股市场评论 恒指收盘跌0.77% 重磅权重股全线下跌 四、港股研究报告： 美银美林：中电控股估值吸引 目标价上调至90港元 五、学习园地 中国机械工程：一带一路上起舞的工程股 2017.03.01 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 2 一、 港股市场指数与数据 沪深港股通2017年02月28日 类型 板块 资金方向 交易状态 资金净流入 当日资金余额 当日资金限额 沪港通 沪股通 北向 已收盘 -5447万元 130.54亿元 130亿元 港股通（沪） 南向 已收盘 8.80亿元 96.20亿元 105亿元 深港通 深股通 北向 已收盘 3.39亿元 126.61亿元 130亿元 港股通（深） 南向 已收盘 3.76亿元 101.24亿元 105亿元 二、港股市场要闻 宏观要闻： 【港交所拟设立新板 上半年将进行公众咨询】 香港交易所集团行政总裁李小加公布，正在筹备中的新板将于上半年进行公众咨询，收集市场意见。李小加表示，计划设立新板主要想消除三类公司来港上市的障碍：早期创业公司、有意来上市但所属国家或地区与中国香港监管机构尚未签署谅解备忘录、公司已符合主板上市条件但存在同股不同权等情况。 【全球最大IPO！沙特阿美或将在港交所上市】 李小加在港交所年度业绩会上表示，沙特阿美作为全球集资规模最大的新股，沙特政府有自己的要求。李小加极力争取这家石油巨头在港上市，称亚洲时区、可获得中资投资都是在香港上市的优势，香港是国际金融中心，而中国是亚洲最大经济体及能源使用国，沙特阿美在港上市、吸引中国在岸资金是合理的作法。 公司要闻： 【中国建材母公司收购中材集团案获当局允】 中材股份(01893)公布，提及去年通告有关中国中材集团与中建材集团(原称中国建筑材料集团)正在筹划的重组事宜，该公司接到中建材集团告知，中建材集团收到商务部反垄断局《审查决定通知》。通知写明经审查，对中建材集团收购中材集团股权案不予禁止，从通知之日起可以实施集中。 【普华和顺旗下再生医用产品商引入新股东 涉5亿人币】 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 3 普华和顺(01358)公告，新馀永硕管理谘询合夥企业将认购天福新1125万股新股，涉资5亿元(人民币)，天新福的注册资本由4500万元增加至5625万元。增资协议订立前，集团透过其附属公司持有天新福所有股权。于增资完成后，公司透过其附属公司于天新福的股权百分比将降至80%。 【恒大地产300亿战投主要用于收购新项目及还债】 中国恒大(0333.HK)披露了关于恒大地产引进300亿元战投事项的正式通函，较1月初协议签署之时的公告，通函增加战投资金用途，120亿元将被用于偿还恒大地产的债务，120亿元用于收购新项目，60亿元用于补充一般运营资金。 三、港股市场评论 恒指收盘跌0.77% 重磅权重股全线下跌 港股恒指高开0.12%，盘中再度转跌，低见23864.71点。盘中再试24000点，。午后，金融股、地产股由涨转跌，加入权重股普跌大军，午后恒指跌幅不断扩大，欲试20日均线，低见2370.73点。截至港股收盘，恒指报23740.73点，跌0.77%，跌近200点，大市成交额731亿元。 瑞声科技跌2.85%，报81.75港元，领跌蓝筹。权重蓝筹股全线下跌，友邦保险跌2.1%，报价49.05港元；中国人寿跌1.66%，报价23.65港元；腾讯控股跌1.52%，报价207港元；中国移动跌1.1%，报价85.6港元；汇丰控股跌0.79%，报价62.5港元。 四、港股研究报告： 美银美林：中电控股估值吸引 目标价上调至90港元 美银美林发表报告表示，上调对中电控股(00002)投资评级，由“跑输大市”升至“买入”，目标价由60.9港元大幅上调至90港元，指潜在回报18%，目前估值吸引，仅相当于今年预测EBITDA的9.9倍。中电资本负债比率由2015年的34%下降至31.5%，较预期好，经常性营业利润上升7%，令自由现金流收益率增至8.7%及资本回报率10%，预计2017-2018年投资资本回报可增至11.7-12%。此外，澳洲新增能源供应有限，令电力批发价持续高企，有利资本回报。美银美林估计，中电旗下内地燃煤发电业务盈利今年跌50%，在香港新利润管制协议下回报将由9.99%降至7%，预计协议下的资本开支在2019至2023年将降至345亿元。 五、学习园地 中国机械工程：一带一路上起舞的工程股 港股有这么一家主做电力工程的公司——中国机械工程。 公司成立于1978年，是中国第一家大型工贸企业，中国机械工业集团公司的子公司。以 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 4 工程承包为核心业务，主要承包国际基础设施工程，包括电力能源、交通运输和电子通讯等行业，特别专长于电力能源行业。 2015年已在超过48个国家承接工程承包项目，主要位于亚洲、非洲、欧洲及南美洲。公司也从事非核心行业，如供水及水处理项目、房屋及建筑项目、制造和加工工厂项目以及采矿和资源开采项目。 2015年8月收购了机械工业勘察设计研究，2016年收购了中国成套工程有限公司，通过整合完善了产业链，从现场勘查、设计、施工，一应俱全，形成显著的协同效应。 现金流非常健康，有大把在手现金，资产负债表上大量的现金来源于母公司。由于中国机械工程是集团旗下质量最好的子公司，中国机械工业集团曾计划向其注入其他旗下子公司，后计划推迟。 近几年来平均股息支付率为40%，股息回报率高于4%，这比同行慷慨的多，港股同行业其他股息回报率多在1.7%-3.2%之间。 根据中国对外承包工程商会披露的数据，2015年中国十大承包商在全球市场电力能源领域国际项目产生的收入约49.8%，且呈不断增长的趋势，中国机械工程在电力领域排名第三，在中国十大承包商中占4.8%的份额，未来也将受益于一带一路政策，中国机械工程订单多以美元计价，人民币兑美元汇率走弱，财务收入将从汇兑中受益。 此外公司业务的国际化程度高，公司覆盖了超过150个国家及地区的贸易网络，在这些国家拥有良好的政治关系，而一带一路新“走出去”的企业多会面临政策、法律等各种未知因素，公司国际化程度高的优势可以充分发挥出来。公司的轻资产营运模式，几乎分包所有施工工程，现金多，融资能力强，新“走出去”的企业多具有融资需求，因此，融资服务也将是一项有潜力的服务。 与同业相比，重资产的中国铁建、交建、中国建筑、城建设计整体的平均市盈率(PE) 10.6，市净率(PB)1.498。中国机械工程都要弱于行业平均。而考察净资产收益率(ROE)却要高于平均。较轻的资产和更高的利润率，外加稳定的现金流。有理由相信中国机械工程是被低估的。  免责声明及风险提示 网信证券有限责任公司不保证信息的客观性、完整性、准确性、合法性和及时性。本产品的内容和意见仅供参考，不构成投资建议，投资者进行投资决策应以中国证监会、证券交易所等有权机构所指定的市场信息权威披露媒体或渠道为准。网信证券有限责任公司及其雇员对因本产品内容存在错误、延误、遗漏等瑕疵而产生的任何法律或经济后果，不承担除更正以外任何形式的法律责任。网信证券有限责任公司或关联机构可能会持有产品中所提到的证券头寸并进行交易，但本产品全部参与人员与本产品所评价或推荐的投资品种无任何利害 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 5 关系。本产品版权归网信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。