永安期货豆类油脂早报

永安期货研究中心分析师：沈一杰联系方式：0571-85318338一、现货价格现货价格地区2月24日2月27日涨跌基差（近月合约基差(主力合约)交割库升贴水成交量（万吨)库存（万吨）南通3150315002602600日照308030800190190-30张家港3180318002902900东莞31303060-701701700厦门2460#VALUE!49490广州2520#VALUE!109109-东莞243024805069690防城港2380240020-11-11-100张家港6800#VALUE!#VALUE!#VALUE!0日照680068000222222-50东莞6650668030102102-日照6120614020334334-天津6110615040344344100张家港606060903028428450宁波608061103030430450广东60506080302742740福建6080610020294294-张家港68706870058580福建665066500-162-162-220广西666066600-152-152-200潍坊（国产）190019000单位蛋白比价以豆粕为基准青岛港（进口）223022300豆粕1黄埔港（进口）230023000菜粕0.9171上海港（进口）228022800DDGS(国产)1.2431资料来源：天下粮仓 汇易网 永安期货研究中心 二、压榨利润永安豆类油脂早报2017年2月28日四级菜油24度棕榈油57.680.76DDGS豆粕024.490.01菜粕0.19一级豆油船期CBOT合约CBOT价格对应国内合约汇率美湾美西巴西阿根廷美湾美西巴西阿根廷美湾美西巴西阿根廷1月F#N/A5月#N/A2月H#N/A5月#N/A3月H#N/A5月#N/A13813734693466-71-684月K#N/A9月#N/A128118123347934493464-36-6-215月K/N#N/A9月#N/A1321181241013499345734753431-56-14-32126月N#N/A9月#N/A130125106352235073450-79-64-77月N#N/A9月#N/A13313535363542-93-998月X#N/A1月#N/A13513935483560-105-839月X#N/A1月#N/A1623556-7910月X#N/A1月#N/A16215835603548-83-7111月X#N/A1月#N/A16215835653553-88-7612月F#N/A5月#N/A1.远期汇率为中国银行远期结售汇牌价卖出价；2.进口成本中包含港杂费45元；3.出油按19%，出粕按78.5%计算；4.压榨毛利为扣除120元变动成本后的利润；5.当前计算口径下，当毛利大于零时（除阿根廷），可能会产生买船。永安期货研究中心2017/2/27CNF贴水进口成本压榨毛利交易日下午3点大豆压榨毛利 三、进口盈亏四、常用图表船期CNF报价汇率进口成本对应国内合约盘面收益压榨净利1月#N/A5月2月#N/A5月3月#N/A5月4月#N/A9月5月#N/A9月6月477#N/A41699月4355-647月477#N/A41759月4355-708月#N/A1月9月#N/A1月10月453#N/A39851月436112611月453#N/A39901月436112112月#N/A5月1.远期汇率为中国银行远期结售汇牌价卖出价；2.进口成本中包含港杂费70元；3.出油按42.5%，出粕按55.5%计算；4.压榨净利为扣除250元加工费后的利润（含人工折旧）；5.当前计算口径下，当毛利大于零时，极可能会产生买永安期货研究中心2017/2/27交易日下午3点加拿大菜籽压榨净利船期汇率阿根廷豆油加拿大菜油印尼棕榈油豆油菜油棕榈油大连豆油郑州菜油大连棕榈油阿根廷豆油加拿大菜油印尼棕榈油1月#N/A6578681258062月#N/A6578681258063月#N/A7976910657868125806-3324月#N/A783790705680368636135667470645806-129201-3295月#N/A772794682.5672469135956667470645622-50151-3346月#N/A772799667.5673369655835667470645622-5999-2137月#N/A772801655674469935737667470645622-7071-1158月#N/A80365570225746680472185622196-1249月#N/A80565570495754680472185606169-14810月#N/A80764570745674680472185606144-6811月#N/A80964571015681680472185606117-7512月#N/A81164571275689657868125606-315-831.远期汇率为中国银行远期结售汇牌价卖出价；2.进口成本中包含港杂费100元；永安期货研究中心2017/2/27CNF报价进口成本对应国内交易所盘面收盘价进口利润(300)(250)(200)(150)(100)(50)0501001502015/1/52015/3/52015/5/52015/7/52015/9/52015/11/52016/1/52016/3/52016/5/52016/7/52016/9/52016/11/52017/1/5大豆压榨利润 1月盘面压榨利润 5月盘面压榨利润 9月盘面压榨利润 -500.00-400.00-300.00-200.00-100.000.00100.002015/11/232015/12/232016/1/232016/2/232016/3/232016/4/232016/5/232016/6/232016/7/232016/8/232016/9/232016/10/232016/11/232016/12/232017/1/232017/2/23棕榈油近月船期进口利润 主力合约月份进口利润 (1000)(800)(600)(400)(200)02016/1/212016/2/212016/3/212016/4/212016/5/212016/6/212016/7/212016/8/212016/9/212016/10/212016/11/212016/12/212017/1/212017/2/21豆油近月船期进口利润 近月船期进口利润 -300-200-10001002003004005002016/1/272016/2/272016/3/272016/4/272016/5/272016/6/272016/7/272016/8/272016/9/272016/10/272016/11/272016/12/272017/1/272017/2/27进口菜籽盘面压榨净利润 盘面压榨净利润 (1400)(1200)(1000)(800)(600)(400)(200)02004002016-01-012016-02-012016-03-012016-04-012016-05-012016-06-012016-07-012016-08-012016-09-012016-10-012016-11-012016-12-012017-01-012017-02-01菜油近月船期进口利润 4,000.004,500.005,000.005,500.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.00-200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.002015-01-012016-01-012017-01-01豆油基差 豆油基差 豆油主力合约收盘价 张家港四级豆油现货 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.00-500.00-300.00-100.00100.00300.00500.00700.00900.002015-01-012016-01-012017-01-01棕榈油基差 棕油基差 广东棕榈油24度现货 棕榈油主力合约收盘价 0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.00菜粕基差 菜粕基差 广东菜粕现货 菜粕主力收盘价 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.00-300.00-100.00100.00300.00500.00700.00900.002015/01/042016/01/042017/01/04豆粕基差 基差 现货价格 期货价格 0204060801001201401601-41-161-282-182-283-123-224-34-185-35-176-66-257-57-177-298-88-208-309-1210-810-1811-111-1311-2512-612-23国内豆油库存 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 0.0050.00100.00150.00200.001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4国内棕榈油库存 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 五、产区天气六、供需数据巴西和阿根廷产区未来天气较为理想，继续抑制大豆价格上涨。 2017201620152017201620152017201620151月1,5412,3081,7721,2771,1301,1611,2831,2791,1842月预测1,4502,1701,7451,2001,0431,1221,1001,0859723月1,8851,8661,2201,4951,3341,1824月1,8042,1891,3011,6931,1731,1755月1,6502,2481,3651,8111,2821,6146月1,7752,1511,5331,7641,1421,6977月1,7712,2671,5861,8161,3841,6138月1,4642,4921,7022,0511,8121,6089月1,5472,6421,7151,9591,4511,68110月1,5742,8341,6782,0371,4311,71211月1,6562,9081,5751,6531,3701,49912月1,6652,6331,4741,3991,2681,483期末库存产量出口马来西亚棕榈油产销（MPOB）数据预测 七、市场评论1、【大豆及附属产品】截至2月16日当周，美豆当前年度销售净增41.3万吨，其中向中国销售27.5万吨，周度出口105万吨，累计出口4258万吨。截至2月23日当周，美豆出口检验量70.5万吨，上周109万吨，略低于市场预期，去年同期105万吨，本年度累计出口检验量4339万吨，去年同期3861万吨。 美国农业部展望论坛公布预计17年大豆种植面积8800万公顷，高于去年8340万公顷。玉米种植面积9000万公顷，低于2016年9400万公顷。报告利空大豆。 布宜诺斯艾利斯谷物交易所周度报告称16/17年阿根廷大豆产量为5480万吨，与上周预测值一致，比15/16年5600万吨少2.1%。 Safras报告称巴西已经完成24.8%的收割进度，远高于五年均值17.1%，马托州已经完成52%，远高于历史平均的38%。 目前全球市场大豆供应充裕，当前大豆价格仍未能充分体现南美收割压力，美豆目前销售进度大幅高于去年同期，未来中国转向