电力设备与新能源行业周报：关注三门核电热试及后续AP1000机组核准的进展

www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●电力设备与新能源行业 2016年11月21日 [table_main] 行业深度报告模板 关注三门核电热试及后续AP1000机组核准的进展 推荐 维持评级 核心观点:  【上周行情回顾】 上周，沪深300指数上涨0.01个百分点，电气设备板块指数上涨0.53个百分点， 超过沪深300指数0.53个百分点。涨幅居前五的股票为通合科技、能科股份、摩恩电气、中电电机、光一科技。跌幅居前五的股票为良信电器、全信股份、中际装备、中光防雷、明星电缆。电气设备细分行业中，电机指数上涨0.15个百分点；电气自动化设备上涨1.78个百分点，其中,电网自动化板块上涨1.78个百分点，工控自动化板块上涨2.01个百分点，计量仪表板块上涨1.34个百分点；电源设备指数上涨0.47个百分点，其中，综合电力设备商板块上涨0.3个百分点，风电设备板块下跌0.69个百分点，光伏设备板块上涨0.51个百分点，火电设备板块上涨1.32个百分点，储能设备板块上涨0.68个百分点；高低压设备指数下跌0.16个百分点，其中，高压设备板块上涨0.44个百分点，中压设备板块下跌1.13个百分点，低压设备板块下跌1.97个百分点，线缆部件及其他板块上涨0.66个百分点。  【本周观点】 2015年，我国共核准了8台核电机组，创2010年以来的高峰。而今年截止至今，没有新的核电机组获批，主要原因是AP1000堆型的技术成熟度还需验证。其全球首堆-三门核电1号机组上半年已成功完成冷试，目前正在紧锣密鼓的进行热试工作，9月12日，主泵成功升到100%转速，11月13日，非核蒸汽冲转试验项目全部完成。AP1000堆型有实际项目应用的另一个市场在美国，美国核管理委员会近日同意再颁发2台AP1000核电机组联合执照，也确认了AP1000在技术上的优越性和成熟性。我们认为，如果三门1号机组顺利完成热试，后续的三门和海阳二期、陆丰、徐大堡、CAP1400、漳州等多台机组核准的窗口也将打开，我国核工业将跨入三代核电时代。关注江苏神通、台海核电等。  【近期重点报告】 电改跟踪报告：我们认为能够通过提供节能改造、设备托管运维、能效管理等增值服务不断抓住新用户的公司以及以用电数据为基础的大数据分析公司将享受电改红利，其中，有电网和园区资源背景的公司能够率先抢占用户资源，并将资源逐步兑现成利润，推荐能够为客户提供一站式的综合能源服务解决方案的智光电气，以及深度绑定贵州园区内用户的北京科锐。我们还看好负荷地区火电机组。外来电占比越高的区域，区域内机组利用小时数弹性越大，推荐上海电力、东方能源。  【重点数据】 光伏数据点评：上周，光伏级多晶硅料价格上涨0.97个百分点；单晶6寸硅片价格上涨0.13个百分点，多晶6寸硅片价格下跌0.15个百分点；单晶5寸电池片价格下跌0.39个百分点，单晶6寸电池片价格下跌0.4个百分点，多晶6寸电池片价格下跌0.38个百分点；组件价格下跌0.5个百分点。电池价格点评：上周，正极材料市场，磷酸铁锂主流价在100000-105000元/吨之间，不过仍有低价成交在95000元/吨左右，电池级碳酸锂报价在128000-130000元/吨左右。负极材料市场，国内低端负极材料主流报价1.8-2.2万元/吨，中端产品主流报价4-5.5万元/吨，高端产品主流报价8-10万元/吨。电解液价格普遍在7-9万元/吨左右，六氟磷酸锂价格普遍在38-41万元/吨左右。干法隔膜均价3.5-4.5元每平方米，湿法隔膜均价4.5-5.5元每平方米。 分析师 张 玲 ：（8610）6656 8643 ：zhangling_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514020003 特此鸣谢 于化鹏：（8610）83571395 （yuhuapeng@chinastock.com.cn） 对本报告的编制提供信息 相关研究 [table_report] 1、行业深度报告_风电：政策鼓励、盈利提升、投资加速 2014.06.17 2、行业深度报告_光伏：政策调整吹响反转号角，光伏行业迎来10年牛市 2014.08.21 3、行业深度报告_特高压：穿透雾霾，特高压建设明显加快，全球互联，打造电力版一带一路 2015.03.03 4、行业简评报告：中国制造2025、新能源汽车两大板块下半年有望迎来大级别行情2015.05.29 5、行业深度报告_能源互联网：未来能源互联网 2015.06.01 6、行业简评报告_新能源：张家口可再生能源示范区规划出台改善弃风、弃光，刺激长远发展 2015.07.31 7、行业简评报告_光伏：上半年光伏新增7.7GW装机，同比增长236% 2015.08.21 8、行业简评报告_国企改革：国企改革力度超预期，混合所有制实现双赢 2015.09.07 9、行业简评报告_新能源汽车：新能源汽车行业8月产量点评：产量持续井喷，行业保持超高景气度 2015.09.10 10、行业简评报告_光伏：能源局调增2015年电站建设规模，助力光伏行业的持续高增长 2015.09.29 11、行业深度报告_光热：光热产业正处于大爆发的前夜 2015.10.13 12、行业深度报告_电改：售电侧放开大幕开启 新市场主体有望涌现 2015.10.19 13、行业简评报告_新能源：供给侧改革为清洁能源发展提供不竭动力 2015.12.16 14、行业深度报告_核电：二代加谢幕三代成主流，核电建设开启又一高峰 2015.12.23 [table_report] 1、行业深度报告_光热：光热产业正处于大爆发的前夜 2015.10.13 2、行业深度报告_电改：售电侧放开大幕开启 新市场主体有望涌现 2015.10.19 3、行业深度报告_核电：二代加谢幕三代成主流，核电建设开启又一高峰 2015.12.23 4、行业深度报告_电池材料：结构调整转型升级先锋，新能源汽车持续高增长 2016.03.03 5、行业简评报告_新能源汽车：Model 3热销，新能源汽车替代传统汽车的产业趋势不断加强 2016.04.06 6、行业跟踪报告：2015年报及2016一季报分析：整体向好，看好新能源汽车产业链，关注清洁能源政策变化 2016.05.09 7、行业深度报告_充电桩：充电设施建设井喷，设备供应业绩爆发 2016.05.20 8、行业深度报告_电机电控：优秀企业如能抓住客车的机遇，就更能抓住专用车爆发、扎根乘用车 2016.05.27 9、行业策略报告_年中策略：新能源汽车、风光核等清洁能源景气度继续向上，改革营造健康的市场化环境，优者更优 2016.05.30 10、行业点评报告_新能源：领跑者计划、光伏扶贫、发电侧电储能调峰调频，光伏全年或有增长 2016.06.20 11、行业点评报告_新能源汽车6月产量点评：产销不断攀上新台阶，纯电动专用车环比增长4倍 2016.07.13 12、行业跟踪报告_电改：广东深化改革，集中竞价引入售电公司，垄断只是暂时，售电核心还看用户粘性 2016.07.13 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 行业周报/电力设备与新能源行业 目 录 一、本周观点 ........................................................................................................................................................ 2 二、近期重点报告 ................................................................................................................................................ 3 （一）2016年中报分析：新能源（含汽车）带领行业价量齐升，期待核电核准集中落地 .................................. 3 （二）电改跟踪：广东深化改革，集中竞价引入售电公司 垄断只是暂时，售电核心还看用户粘性 .................. 3 （三）年中策略：新能源汽车、风光核等清洁能源景气度继续向上改革营造健康的市场化环境，优者更优 ..... 4 （四）电机电控深度报告：优秀企业如能抓住客车的机遇，就更能抓住专用车爆发、扎根乘用车 ................