中广核电力(01816):降评级至跑输大市大和 发表研究报告,指中广核电力(2.26, 0.04, 1.80%)(01816.HK)同受电力供应过剩所影响,加上目前电价正步向市场化,相信核电也同样受影响,另监於产能过剩及第三代核电的风险,该行也担心母公司向其注入资产的质素,评级由“持有”降至“跑输大市”,目标价由2.4元降至1.95元。 该行指,红沿河及宁德核电厂已出现暂停供电,相信问题会持续漫延至其他地区,包括广西等地,认为最低利用小时的政策亦无助提升核电利用小时,部份低用电量地区,更需将多余的电力以折让价出售。 该行预期电价的市场化,将令公司今明两年广东以外地区的电价降3%及5%。同时因第三代电机有较高的每单位资本支出,预期相关投资的内部回报率(IRR)将会更低。