股指期货统计及策略日报：震荡后上涨!

9 股指期货统计及策略日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2016年08月18日 星期四 股指期货统计及策略日报 震荡后上涨！ 目录 1. 宏观动态 ....................................................................................................... 2 1.1. 今日宏观主题 ......................................................................................... 2 1.2. 银行间债市行情 ...................................................................................... 3 2. 沪深300期现主力异动追踪 ......................................................................... 3 3. 股指期货走势推演 ........................................................................................ 6 4. 股指期货短线交易策略 ................................................................................. 7 南华期货研究所 黎 敏：010-83162239 Z0002885 姚永源：0755-82723950 Z0010046 赵鹏涛：0755-82577614 Z0002443 沪深300现货及期货涨跌幅情况 资料来源：Wind 南华研究 上证50现货及期货涨跌幅情况 资料来源：Wind 南华研究 中证500现货及期货涨跌幅情况 资料来源：Wind 南华研究 -0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%现货 if1608if1609if1612if1703-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%现货 ih1608ih1609ih1612ih1703-0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%现货 ic1608ic1609ic1612ic1703 2 2016年08月18日 南华期货股指期货统计及策略日报 1. 宏观动态 1.1. 今日宏观主题 7月地产数据走弱 1-7 月份，房地产销售额累计同比增长 39.8%，接近 2 月份的年内低点；房地产开发投资 7 月份同比增长 1.2%，比 6 月份回落 2.4 个百分点；新开工投资累计增速 13.7%，处于年内最低水平，房地产市整体增速大幅放缓。 房地产投资增速放缓，区域性、结构性矛盾依然突出。房地产开发投资、商品房销售、新开工指标均下滑。1-7 月份，房地产销售额累计同比增长 39.8%，接近 2 月份的年内低点；房地产开发投资 7 月份同比增长 1.2%，比 6 月份回落 2.4 个百分点；新开工投资累计增速 13.7%，处于年内最低水平，房地产市整体增速大幅放缓。楼市分化问题依然突出，一线、部分热门二线城市房价依然维持较大涨幅，三四线城市依然处于去库存阶段。值得注意的是，近期涨幅较大的热门二线城市先后出台楼市调控措施，对居民购房和开发商投资情绪造成一定打压。 综上所述，我们认为，房地产开发投资、商品房销售、新开工指标均下滑。所以目前积极的财政政策和稳健的货币政策组合仍是目前最优选择。一是通过逆回购、MLF 等手段继续保持市场较为宽松的流动性；二是财政政策尽快发力并托底经济。 图1、房地产开发投资完成额:累计同比 图2、商品房销售面积:累计同比 资料来源：Wind资讯 南华研究 资料来源：Wind资讯 南华研究 0.002.004.006.008.0010.0012.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.002014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-05 3 2016年08月18日 南华期货股指期货统计及策略日报 1.2. 银行间债市行情 8月16日，利率债整体上行，国债收益率曲线整体上行1-2BP。早盘国开续发1、3、5、7年期，招标收益率小幅走高。截止日终，政策性银行（农发行和进出口行）债曲线除个别期限外，整体上行1-2BP；国开债曲线除整体上行1-4BP。 具体来看，3年期160003带动对应期限上行1BP至2.32%；5年期160002带动对应期限收益率上行2BP至2.49%；7年期160006报价、成交，带动曲线对应期限收益率稳定在2.78%；10年期在160004报价、成交带动下，曲线对应期限上行2BP至2.86%。 政策性银行（农发行和进出口行）债曲线整体上行，10年期160408带动日终曲线对应期限收益率上行1BP至3.36%；15年期160409带动对应期限下行1BP至3.90%。 国开债曲线除整体上行，1年期在160209报价、成交，曲线对应期限收益率上行4BP至2.41%；3年期160208，带动曲线对应期限上行1BP至2.73%；160206带动曲线5年期上行4BP至3.01%；7年期160207带动对应期限上行1BP至3.29%。 地方政府债方面，今日地方政府债AAA曲线5年期受市场价格带动下行至2.77%。 8月16日，债中短期票据收益率曲线（AAA）1M、3M期限下行超过7BP至2.71%水平。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）3年期上行1BP至3.03%。中债铁道债收益率曲线5年期受报价成交带动上行2BP至3.26%。 8月16日城投债曲线收益率整体涨跌互现。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.25、0.5年期下行2-7BP至2.75%和2.74%的水平。中债城投债收益率曲线（AA+）3年期上行1BP至3.15%的水平。中债城投债收益率曲线（AA2）2年期下行2BP至3.25%的水平。 8月16日，公司债收益率平均较前日下行约3BP；中低等级企业债、公司债收益率平均较前日上行约5BP，11万基债（1180137）、11云维债（122073）、12新查矿债（1280464）等券成交活跃，收益率有所上行。 4 2016年08月18日 南华期货股指期货统计及策略日报 图1.2.1美元兑人民币(CNH):即期汇率定盘价 数据来源：南华研究 南华期货研究所宏观经济研究中心章睿哲0.00001.00002.00003.00004.00005.00006.0000SHIBOR:隔夜 SHIBOR:1周 SHIBOR:1个月 5 2016年08月18日 南华期货股指期货统计及策略日报 2. 沪深300期现主力异动追踪 股指期货和现货的价格联动是相互的，分析现货主力和股指的关系，起到更精准的发掘投资机会。本节通过计算现货主力跟踪线，基于统计概率的理念把握其极值点，当现货主力跟踪线低于1，说明很不活跃，期货和现货将保持向下趋势，可以顺势做空期货，或者做期现套保；当现货主力跟踪线高于1，说明主力资金积极推高现货市场，趋势向上，可以顺势做多期货，或者可以融券做空股票做多期货进行期现套利。 1) 由图1.2.1可见，截止2016年8月17日现货主力跟踪值为1.08，相比昨天的1.80继续回调，依旧大于观察值1，说明现货主力资金活跃度偏强。沪深300指数平开后，全天围绕昨收价上下狭幅横盘震荡。板块方面，传媒娱乐、水务、综合类、多元金融、矿物制品板块涨幅居前，煤炭、证券、有色、房地产、医疗保健等板块跌幅居前； 2) 今日股指期货相对昨日结算价小幅低开后，全天基本上在昨日结算价下方宽幅横盘震荡。今日沪深300指数继续小幅回落，属于暴涨后的正常回调，短期倾向盘整，建议投资者做多股指期货同时融券卖出跌幅居前50名股票； 图1.2.1 现货主力跟踪线与股指期货走势图 数据来源：Tinysoft，南华研究 附注:现货主力跟踪线=∑前115名股票的流通市值*涨跌幅/沪深300流通市值。其中，取前115名股票列表，是按每个股票流通市值*涨跌幅降序排列得到的，而115是基于自然法则取值。 南华期货研究所产品创新研究中心 姚永源 6 2016年08月18日 南华期货股指期货统计及策略日报 3. 股指期货走势推演 股指主力合约走势推演以5分钟K线为基础，推演1-3日内的短线走势，给出可能会出现转折的高低点位置，为日内短线或者短期波段交易者提供参考。 股指1608合约，周三继续震荡，走势变化不大，后市震荡后还会继续上涨。如果周四上涨， 3425点会有压力，再次回调，但如果突破，上方3510点会有强压力，会有大幅回调，如果在3510点附近继续震荡突破，可能将会继续上涨，3730点是这轮上涨的终点。 如果周四下跌，3355点有支撑，会继续反弹，但如果跌破，3340点会再有强支撑，继续上涨。 下一转折点在8月22日。 图 1.2-1：IF1608走势推演（5分钟图，局部图） 资料来源：博易、南华研究 南华期货研究所产品创新研究中心 赵鹏涛 7 2016年08月18日 南华期货股指期货统计及策略日报 4. 股指期货短线交易策略 短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周周四四（（88月月1188日日））IIFF11660088合合约约交易策略：  多头策略 1) 目前持有的多单跌破3355点止损，3425止盈。 2) 突破3425点，买入，3400点止损，3510点止盈。  空头策略 1) 目前持有的空单突破3370点止损，3340点止盈。 2) 跌破3340点，卖出，3355止损，3290点止盈。 投资建议仅供参考，投资者据此入市，风险自担。 南华期货研究所产品创新研究中心 赵鹏涛 8 2016年08月18日 南华期货股指日报 南华期货股份有限公司 杭州市西湖大道193号定安名都3层 客服电话：4008888910 www.nanhua.net 萧山营业部 杭州市萧山区金城路429号天汇园一幢B座3层 电话：0571-83869588 台州营业部 台州市椒江区耀达路99号4楼 电话：0576-88539900 温州营业部 温州市府路新益大厦1幢1401室 电话：0577- 89971820 宁波营业部 宁波市和义路77号汇金大厦9楼 电话：0574-87273868 慈溪营业部 慈溪市浒山街道开发大道1277号香格大厦7楼 电话：0574-63925104 嘉兴营业部 嘉兴市中山路751号粮食大厦五楼 电话：0573-82158136 绍兴营业部 绍兴市中兴南路95号中兴商务楼1幢(南楼)5-6层 电话：0575-85095800 成都营业部 成都市锦江区东大街紫东楼段35号17层1706号房 电话：028-86532693 兰州营业部 兰州市庆阳路488号万盛商务大厦26楼(胜利宾馆斜对面) 电话：0931-8805310 大连营业部 大连市沙河口区中山路554D-6号和平现代城B座3层4号 电话：0411-84378378 北京营业部 北京市宣武门外大街28号2幢 电话：010-63556906 太原营业部 太原市迎泽区解放南路2号景峰国际商务大厦25层 电话：0351-2118016 余姚营业部 余姚市舜达西路285号中塑商务中心3号楼1601 电话：0574-62509001 哈尔滨营业部 哈尔滨市香坊区中山路93号保利大厦二层、八层 电话：0451-82345618 郑州营业部 郑州市未来路73号锦江国际花园9号楼1