《美国燃料电池客车的发展现状》补充说明：蓄势待发,氢燃料电池的中国发展路径

2016-07-28 市场 分析 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司 蓄势待发: 氢燃料电池的中国发展路径 - 《美国燃料电池客车的发展现状》补充说明 核心提示 刘晓宁CAIA®, ERP® 021-51167221 henryliu@cebm.com.cn 陈秋祺 021-51167243 qiuqichen@cebm.com.cn 林良樟 021-51167252 liangzhanglin@cebm.com.cn 丁盈盈 yingyingdin@cebm.com.cn 莫尼塔研究特别发布燃料电池系列报告，通过经济-技术(techno-economic)分析框架，研究预判氢燃料电池车在中国的发展路径（roadmap）。我们发布本篇补充说明，以解释《燃料电池技术路径系列二-美国燃料电池客车的发展现状》报告中，容易造成混淆的几个细节。根据我们测算，目前燃料电池客车的运行成本高于柴油客车和天然气客车；同时燃料电池客车的整车生产成本较高，但量产后价格有望下降。 补充说明 关于燃料经济性（Fuel Economy）： 燃料经济性可以用该燃料的等效柴油加仑（DGE）或等效汽油加仑（GGE）所行驶的公里数来衡量。（注：其他燃料的单位，根据该燃料所含能量和柴油、汽油所含能量的比值，换算成DGE、GGE。） 根据实地运行的测量数据，ACT ZEBA项目中燃料电池客车的燃料经济性，是ACT柴油客车的1.73倍；而SL AFCB项目中燃料电池客车的燃料经济性是SL天然气客车的1.95倍（表1）。 表1： 燃料电池客车的燃油经济性是柴油车、天然气车的1.73倍和1.95倍 （来源：DOE，莫尼塔研究） 按表1中的燃料经济性，可以得到客车行驶每百公里消耗的燃料量，根据DOE 2016年4月份公布的燃料全国平均价格（柴油$2.13/gallon；CNG$2.02/GGE），可以得到柴油客车和天然气客车每百公里的运行成本（表2）。 美国加氢站主要分布在加州，根据CaFCP（The California Fuel Cell Partnership）公布的数据，目前加氢站的氢气价格在$12.85/kg到$16/kg之间。按这个价格计算，目前燃料电池客车运行成本远高于柴油客车和天然气客车。 公里/kg或GGE公里/DGE 燃料经济性倍数ACT VH柴油车—6.281xACT ZEBA9.6010.851.73xSL 天然气车4.735.301xSL AFCB9.1610.351.95x 市场 分析 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司 1 表2： 然而考虑近期的燃料价格后，FCEB运行成本远高于柴油客车和天然气客车 （来源：公开资料，莫尼塔研究） 关于氢气的成本和价格下降空间： 根据公开资料，目前成本最低的SMR（Steam methane reforming，甲烷蒸汽重整）制氢方法，制作成本约为$5~6/kg。 根据NREL（美国国家可再生能源实验室）的估计，在2020-2025年期间，氢气价格可能会下降到$8~10/kg。 关于柴油客车和天然气客车的运行成本比较： 在2015年之前，柴油价格处于高位，而天然气价格低廉，天然气客车的运行成本低于柴油客车。15年之后，柴油价格明显下降，而天然气价格变化幅度不大。根据我们的测算，目前SL天然气客车的运行成本高于ACT 柴油客车。 图3： 柴油价格在2014年开始大幅下降，而天然气价格变化幅度不大 （来源：DOE） 关于燃料电池客车的成本： 目前国内生产的燃料电池客车功率为60kW~90kW。若假设由燃料电池提供30kW的功率，按目前巴拉德的报价，电池堆成本约50万人民币，再加上价格昂贵的进口空气压缩机和氢气喷射泵等辅助设备，燃料电池系统的成本将高于100万元人民币。假设未来此类燃料电池客车可以达到千辆级的生产规模，则整车成本可控制在200万元左右。去掉国家补贴和地方政府补贴共100万后，燃料电池客车的价格还是高于成本70万元左右的柴油客车。但如果政府有推广氢能和燃料电池的决心，会通过提高补贴、提高采购价等措施来支持燃料电池产业的发展。 每百公里燃料消耗量燃料单价(2016年4月)每百公里运行成本(美元)氢燃料电池客车8.6kg $13~16/kg111.8~137.6ACT VH柴油客车15.9 gallon$2.13/gallon33.87SL天然气客车21.1 GGE$2.02/GGE42.28 市场 分析 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司 近期报告 2016年07月21日 莫尼塔研究-燃料电池技术路径系列一：乘用车全球对标 2016年07月18日 莫尼塔研究-从原油价格变化看商品市场回暖 2016年06月30日 莫尼塔研究-若问钢铁水泥市，也无风雨也无晴—建材行业草调 2016年06月27日 莫尼塔研究-煤炭价格缺乏持续上涨动力，市场将维持弱势平衡 2016年06月20日 莫尼塔研究-经济起飞时的原油需求-印度样本 2016年06月01日 莫尼塔研究-油价50美元/桶的边际供需解读 2016年06月01日 莫尼塔研究-5月建材行业草根调研报告 2016年05月16日 莫尼塔研究-火电过剩之痛 2016年05月05日 莫尼塔研究-4月建材行业草根调研报告 2016年05月05日 莫尼塔研究-进口原油增量去向 2016年04月25日 莫尼塔研究-美国页岩油生产成本分析 免责声明 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 上海 (总部) 北京 纽约 地址：上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦21楼 邮编:200120 电话：+86 21 5116 7173 传真：+86 21 5116 5116 地址：北京市西城区西直门外大街1号西环广场T3座7层B1-B6创新商务中心1801室 邮编：100044 电话：+86 10 8104 8010 传真：+86 10 8104 8009 地址：纽约市曼哈顿区麦迪逊大道295号1232 邮编：10017 电话：+1 212 809 8800 传真：+1 212 809 8801 http://www.cebm.com.cn Email:cebmservice@cebm.com.cn