2017年10月新产品发展报告~公募基金、券商集合理财：节后新基金发行步伐加快，管理人发行重心转向权益类产品

 1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。 公募基金：  基金发行概况：10月先后共有76只基金发行，其中延续9月发行的基金18只，新增发行的基金58只；新成立基金13只；月底尚未完成募集的基金62只。10月处于发行状态的基金数量略有回升，较上月增加29只,占63.83%。。  开始募集基金概况：10月新增发行基金58只，较上月增加30只。其中，权益类新增发行46只，混合型38只、股票型6只、指数型2只;固定收益类产品中，债券型新增发行8只、货币型数量为0只；FOF型1只；QDII型3只。整体来看，受委外基金新规、流动性新规等监管政策影响，下半年新基金发行数量要远低于上半年。节后基金新增发行略有升温，仅3周时间募集数量较上月上升30只。  新成立基金概况：从新成立基金类型来看，各类型基金新成立数量较少，一方面在于9月份新基金发行数量创新低，另一方面十一小长假效应也缩短了10月新基金募集时间。10月新基金募集数量和规模均降至一年以来最低点。整体来看，10月新成立基金数量仅为13只，较9月大幅减少83.33%。10月新成立基金总规模为253.24亿份，较9月整体下降53.89%。  证监会受理基金产品概况：10月以来证监会共受理基金产品申报25只，较上月减少57只,其中简易程序24只，普通程序1只。从申报基金数量来看，基金产品申报也大幅减缓。从申报基金类型上来看，25只产品中，债券型10只、指数型5只、货币型3只、灵活配置型 2只、股票型2只、QDII型1只、混合型1只、基金中基金1只。  券商集合理财：  券商集合理财发行数量与规模仍已经连续8个月呈现下降趋势，本期共发行704只产品，发行份额共计59.10亿份，相比上期减少45亿份。在监管压缩通道业务的背景下，券商资管为主的资管机构的规模增长也越来越缓慢。 上海证券基金评价中心 高云鹏 电话：021-53686112 邮箱：gaoyunpeng@shzq.com 执业证书编号：S0870112010002 王博生 电话：021-53686109 邮箱：wangbosheng@shzq.com 执业证书编号：S0870517080001 杨晗 电话：021-53686118 邮箱:yanghan@shzq.com 执业证书编号：S0870116070024 日期：2017年11月9日 节后新基金发行步伐加快，管理人发行重心转向权益类产品 2017年10月新产品发展报告 --公募基金、券商集合理财 证券投资基金研究报告/基金月报 基金产品发展月报  2 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 一、 基金发行情况概述 1.基金发行情况 10月先后共有76只基金发行，其中延续9月发行的基金18只，新增发行的基金58只；新成立基金13只；月底尚未完成募集的基金62只。10月处于发行状态的基金数量略有回升，较上月增加29只,占63.83%。 表1、10月各类型基金发行状态 股票型 债券型 混合型 指数型 货币型 QDII 其他 FOF 合计 10月发行基金 6 12 52 2 0 4 0 6 76 其中：9月末尚在募集 0 4 8 0 0 1 0 5 18 10月开始募集 6 8 38 2 0 3 0 1 58 10月新成立 0 5 6 1 0 1 0 2 13 10末尚未完成募集 6 10 41 2 0 3 0 0 62 来源：Wind 上海证券基金评价研究中心 节后新基金发行步伐加快。10月新增发行基金58只，较上月增加30只。其中，权益类新增发行46只，混合型38只、股票型6只、指数型2只;固定收益类产品中，债券型新增发行8只、货币型数量为0只；FOF型1只；QDII型3只。整体来看，受委外基金新规、流动性新规等监管政策影响，下半年新基金发行数量要远低于上半年。节后基金新增发行略有升温，仅3周时间募集数量较上月上升30只。 从发行类型上来看，基金管理人正将发行重心转向权益类产品。10月各类型基金的新增发行数量均回升。而三季度A股市场的上涨刺激了权益类基金的发行，占新发基金比重日益上升，达到近一年最高的79%。与之形成鲜明对比的则是固定收益类基金，由于前期债券市场低迷叠加流动性新规出台，固收类基金占新发基金比重急速萎缩，10月固定收益类基金占新发基金比重仅为14%，创一年以来最低。货币型基金的发行数量为零。从固收类和权益类基金占新发基金权重的改变不难看出权益类产品正成为基金管理人今年下半年重点布局 基金产品发展月报  3 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 产品。 图1、本月新发基金按类别统计 图2、今年以来月度各类型基金占新发基金总数百分比 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 从发行机构来看，10月发行基金数量较多的基金公司分别为富国基金、易方达基金、银华基金和长信基金，发行数量均为4只。从单一基金类型来看，权益类投研能力较强基金公司在发行权益类基金上步伐领先。如10月权益类基金发行数量较多的富国基金和易方达基金在2017年第三季度“上证单一类型基金超额收益能力评级”中评为混合型基金投资4星基金、股票型基金投资4星基金公司。 2.基金完成募集情况 10月新基金募集数量和规模均降至一年以来最低点。整体来看，10月新成立基金数量仅为13只，较9月大幅减少83.33%。10月新成立基金总规模为253.24亿份，较9月整体下降53.89%。 从新成立基金类型来看，各类型基金新成立数量较少，一方面在于9月份新基金发行数量创新低，另一方面十一小长假效应也缩短了10月新基金募集时间。10月新成立基金以混合型和债券型基金为主，分别发行6只、5只。 从新成立基金募集规模来看，虽然新成立基金仅13只，但募集 基金产品发展月报  4 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 规模超过10亿的基金达7只，超过新成立基金总数的一半，说明投资者对基金的认购热情并未缩减。其中募集规模最大的为易方达恒益定开、华安幸福生活，规模分别为80.10亿元、38.45亿元。本月募集规模较大的基金均由老牌基金公司发行，基金公司的品牌效应及大型基金公司的渠道优势凸显。 图3、最近1年以来公募基金月度平均募集规模 图4、最近1年以来每月公募基金新成立数量及份额 数据来源：Wind,上海证券基金评价研究中心 注：2017年2月债券型基金平均募集规模未将工银瑞信丰淳半定开债基基金考虑再内 首批FOF提前结束募集成立。随着公募基金行业的发展，公募基金产品数量已超过6000只，投资者面临如何选择基金的问题；另一方面在热点轮动、趋势性并不明显的行情的情况下，投资者选择基金的难度加大。FOF基金作为分散风险的稳健型投资品种既提供了一类资产配置解决方案，也解决了投资者择基难度较高的问题。在国内首批新发FOF中，南方全天候FOF依靠其品牌效应以及工商银行强大销售渠道，募集规模达33.03亿，认购户数多达137158户，提前结束募集。随后成立的嘉实领航资产配置FOF募集规模为28.64亿，认购户数超过20万户，也提前结束募集。无论从募集规模、募集时间、认购户数均可证明投资者对FOF这种创新产品的认可。 表2、本月募集份额较多基金（合并份额统计） 本月募集份额最多基金 募集份额（亿） 基金类型 认购户数 易方达恒益 80.10 中长期纯债型基金 2 华安幸福生活 38.45 偏股混合型基金 31,498 基金产品发展月报  5 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 南方全天候策略 33.03 FOF 137,158 嘉实领航资产配置 28.64 FOF 200,952 数据来源：Wind 上海证券基金评价研究中心 3.新发行基金看点 a) 汇添富港股通专注成长混合型证券投资基金: 汇添富港股通专注成长( 005228.OF )是一只混合型基金，该基金将深入挖掘基本面良好、商业模式清晰、竞争优势突出、公司治理优良、估值合理，且处于成长期或预计具有较高成长潜力的上市公司。就行业而言，较看好互联网+智能硬件、教育、医药、新兴消费、保险等板块。港股本轮行情本质是2015年下半年到2016年2月港股超跌后的估值修复。而目前来看，港股估值依然不高，特别是中资股板块，且2017年中报业绩明显改善，港股吸引力有望得到进一步提升。包括海外资金在内，目前仍在持续流入。中长期来看，在股指和业绩的双支撑下，港股仍有较大投资价值。 b）中银量化价值混合型证券投资基金： 中银量化价值（代码：004881）是中银发行的第二只量化基金。自2016年量化投资策略在震荡市中崭露头角以来，量化基金持续受到市场追捧，市场上的量化策略产品也越来越多。量化基金凭借其系统性、纪律性、准确性、分散化的投资优势，业绩表现可圈可点，成为震荡行情中投资者较明智的选择。而该基金通过建立数量化投资策略投资模型，将投资思想通过具体的指标、参数的确定体现在模型中。在投资过程可以充分发挥数量或投资策略投资纪律严格、投资视野宽阔、风险水平可控等优势。 C）鹏华优势企业股票型证券投资基金: 鹏华优势企业（代码：005268）是鹏华基金发行的一只股票型基金。该基金将聚焦具备竞争优势的上市公司，坚定持有优质成长股，以期分享中国经济成长红利。专注具备竞争优势的上市公司，将以不 基金产品发展月报  6 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 低于非现金基金资产的80％投资于具备竞争优势的公司，充分把握优质企业的成长红利，力求获取超额收益与长期资本增值。“优势企业”，一般指具备竞争优势的公司，所处行业的领先者一般在“定价能力、创新技术、公司治理、市场占有率、服务品质、销售渠道、品牌价值”等一个或多个领域具有优势。 4.证监会受理基金产品概况 10月以来证监会共受理基金产品申报25只，较上月减少57只,其中简易程序的24只，普通程序的1只。从申报基金数量来看，基金产品申报也大幅减缓。从申报基金类型上来看，25只产品中，债券型10只、指数型5只、货币型3只、灵活配置型 2只、股票型2只、QDII型1只、混合型1只、FOF1只。 表5、9月以来证监会受理基金产品概况 序号 基金管理人 基金托管人 申请事项 申请材料接收日 受理决定日 审核方式 1 汇添富 浦发银行 添瑞货币市场基金 2017/9/28 2017/10/10 简易程序 2 浙商基金 建设银行 丰利增强债券型 2017/9/28 2017/10/10 简易程序 3 鑫元 浙商银行 淳利定期开放债券型发起式基金 2017/9/28 2017/10/10 简易程序 4 光大保德信 兴业银行 日薪宝货币市场基金 2017/9/28 2017/10/10 简易程序 5 广发 农业银行 金穗宝货币市场基金 2017/9/28 2017/10/10 简易程序 6 平安大华 工商银行 MSCI中国A股交易型开放式指数基金 2017/9/29 2017/10/10 简易程序 7 国投瑞银 杭州银行 顺源6个月定期开放债券型 2017/9/29 2017/10/11 简易程序 8 凯石 平安银行 源灵活配置混合型 2017/9/29 2017/10/11 简易程序 9 中银 浙商银行 泰享定期开放债券型发起式基金 2017/9/29 2017/10/11 简易程序 10 平安大华 中国银行 可转债债券型 2017/9/29 2017/10/11 简易程序 11 平安大华 平安银行 MSCI中国A股低波动交易型开放式指数基金 2017/9/29 2017/10/11 简易程序 12 华泰柏瑞 建设银行 医疗健康混合型 2017/9/29 2017/10/11 简易程序 13 平安大华 平安银行 中证500交易型开放式指数基金 2017/9/29 2017/10/11 简易程序 14 嘉实 中国银行 资源精选股票型发起式基金 2017/9