2016年4月6日 星期三 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 1 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 港股脈搏 全球股市疲弱，恒指考驗兩萬關 全球股市再受到經濟前景擔憂的影響，VIX連續兩日上揚，歐美股市疲弱，恒指在假期後復市第一日表現不佳。一早裂口低開187點，尾市擴大跌幅，最低見20116.87，最終報20177，挫321點或1.57%。成交增加8.2%至706.6億元。反倒是內地滬指連漲四日，累升4.56%。 恒指沽壓頗重，技術指標轉淡，上行動能減弱。連跌三日，失626.39點。目前夾在50至100日均線之間，跌至20日均線下方，已破壞了升浪。我們料短期內恒指難有突破，整體維持20000至20600區間內波動，今日仍有機會下試低位。 美加息前景不明朗，油價起起伏伏，經濟面對下行風險。隨著避險情緒的上升，日圓再創新高，金價結束兩日跌勢而漲1.31%，刺激相關板塊造好。 18000185001900019500200002050021000215007/1/201625/1/201615/2/20162/3/201618/3/2016 成交異動萬達商業(3699)45.5-0.76%博耳電力(1685)5.24-12.81%大連港(2880)3.521.15%智美集團(1661)2.28-7.69%泰凌醫藥(1011)2.240.90%鳳凰醫療(1515)9.10.00%數字王國(0547)0.597.27%時富金融服務(0510)0.355-2.74%ＭＩ能源(1565)3.19-1.54%中國環保能源(0986)0.1245.98%MACD買入訊號泰凌醫藥(1011)2.240.90%濰柴動力(2338)9.622.67%楓葉教育(1317)5.157.29%香港電視(1137)2.110.53%中訊軟件(0299)0.226.28%海豐國際(1308)3.925.38%現代牧業(1117)1.680.00%中國重汽(3808)4.045.21%中材股份(1893)1.621.25%藍鼎國際(0582)0.17821.09%港股主要指標收市升/跌恆生指數20177-1.57%恆生中國企業指數8679-1.85%恆生中資企業指數3650-1.35%主板成交金額706608.22%主板沽空金額8473.18.36%窩輪成交金額110156.55%恆指波幅指數23.626.83%恆指市盈率9.86環球股市滬深300指數3264.51.32%上證綜合指數3053.11.45%深證綜合指數1951.12.61%道瓊斯指數17603-0.75%標普500指數2045.2-1.01%納斯達克指數4843.9-0.98%羅素2000指數1095.9-1.14%英國富時100指數6091.2-1.19%德國DAX指數9563.4-2.63%法國CAC 40指數4250.3-2.18%指數期貨恆指即月期貨201300.05%成交張數 / 高低水124172-47.00 恆指下月期貨200070.04%成交張數 / 高低水691-170.00 國指即月期貨86600.10%成交張數 / 高低水99097-19.04 國指下月期貨86440.29%成交張數 / 高低水1057-35.04 Wing Fung Financial Group Securities Market Daily Commentary 永豐金融集團研究部 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 2 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 2738.HK 路透社: 2738.HK 新股攻略 華津國際（2738） 廣東省領先冷軋碳鋼加工企業  主營業務 主要從事根據客戶的規格定制提供冷軋碳鋼條／板和焊接鋼管，服務客戶行業包括輕工五金／家用電器／家具／摩托車或自行車配件，ＬＥＤ和照明。  競爭優勢 具有規模效益，地理位置上靠近中國南方製造業中心，與不同行業多元客戶群有業務關係，與大型鋼材原材料供應商有長期戰略業務關係等。  業務策略 擴大提供產品種類，迎合客戶不斷變化的需求；購買更多生產機械及設備，增加加工能力；優化客戶組合，增加具有更明確要求的客戶的比例；提升ERP系統，以加強銷售及經營能力。  交易策略 市場氣氛現正受到調整影響，新股某程度上亦受拖累，進取的申請認購勝算不高。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 8 April 2016 預期定價日 11 April 2016 抽籤結果公布日期 14 April 2016 股份上市日期 15 April 2016 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至12月31日止年度 人民幣元（千元） 2013 2014 2015 收益 1614194 1630641 1875119 毛利 131539 167203 271188 純利 16358 40587 97466 毛利率 8.1% 10.3% 14.5% 純利率 1.0% 2.5% 5.2% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 償還貨款 45.2% 購買生產機械及設備 21.3% 收購工業用地及所建經營建築 16.6% 建設及經營四號車間 8.2% ERP系統升級 1.2% 一般營運資金 7.5% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 股份資料 股份編號 2738 發售股份總數 150M 國際發售股份數目 135M 香港發售股份數目 15M 上限價 HKD2.48 下限價 HKD1.88 預期市值 (上限) HKD1488M 預期市值 (下限) HKD1128M 2015年歷史純利 HKDM 2015年歷史市盈率 (上限) 12.21x 2015年歷史市盈率 (下限) 9.26x 保薦人 申萬宏源融資(香港) 有 資料來源： 公司資料，永豐研究部 Wing Fung Financial Group Equity Research 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 3 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 恆生指數近6個月走勢圖 180001900020000210002200023000240002500026000Oct 2015Nov 2015Dec 2015Jan 2016Feb 2016Mar 2016Apr 201650-day SMA100-day SMA200-day SMA050100050000 國企指數近6個月走勢圖 70008000900010000110001200013000Oct 2015Nov 2015Dec 2015Feb 2016Mar 201650-day SMA100-day SMA200-day SMA050100050000 資料來源：彭博