重要提示：请參阅本报告页尾之披露及免责声明。 《2016年1月25日》 外围向上，料港股继续反弹  欧美走高–美国12月现屋销售环比大涨14.7%，加上美国3月期油 收涨9.0%，美股三大指数升1.33-2.66%。欧元区1月制造业、服务业采购经理指数均超过50，富时泛欧绩优300指数收升2.96%，德国收升1.99%，法国收升3.1%，英国收升2.19%。  中港上扬–资金持续紧张，隔夜回购利率飙升至逾9个月高点。上证综指收报2,916.56点，上涨1.25%，深证成指收报10 ,111.57点，上涨1.36%。港股在周五憧憬欧日加大量宽，期油大幅反弹和人行合共开展4,000亿元人民币逆回购下，恒生指数收市报19,080，升538点，成交899.03亿元，抛空占大市成交12 %。  恒指预测–夜期升249点，收报19,340点，ADR较港股收市升299点，估计全日波幅介乎19,180-19,380点。  焦点股份–好孩子国际(1086)料全年纯利增约2.4倍。纯利上升主要由于毛利率的改善和销售额的增长。 市场统计 上日收市 升/跌 变动% 恒生指数 19,080.51 +538.36 +2.9 恒生国企指数 8,104.98 +269.34 +3.4 成交金额(亿港元) 899.03 上证综合指数 2,916.56 +36.08 +1.3 深证综合指数 1,827.34 +26.35 +1.5 沪深300指数 3,113.46 +32.12 +1.0 上证A股成交(亿人民币) 1,706.05 -50.0 -16.2 深证A股成交(亿人民币) 734.60 -21.5 -16.2 A股总成交(亿人民币) 2,440.65 -71.5 -2.8 美元兑人民币(在岸) 6.5788 -0.0012 +0.02 美元兑人民币(离岸) 6.6070 -0.0066 +0.10 道指 16,093.51 +210.83 +1.3 纳指 4,591.18 +119.12 +2.7 标普500 1,906.90 +37.91 +2.0 伦敦金融时报指数 5,900.01 +126.22 +2.2 日经平均指数 16,958.53 +941.27 +5.9 来源：彭博 动力推介–东方电气(1072) 事件：公司中标总金额20亿美元的埃及汉拉维恩超超临界燃煤电站项目工程总承包合同。 评论：项目总装机容量3,960兆瓦，分两期开发，每期为3×660兆瓦。此次中标总金额占公司2014年度营业收入的33.7%，东方电气汉拉维恩项目是中国与埃及产能合作机制重点项目， 亦反映公司能把握国家「一带一路」政策所带来的契机。 股价走势–上日收市：6.11元 来源：彭博 焦点股份–正面消息* 股份 代号 简评 关注度* 中国燃气 384 于2016年1月22日，集团外币债务占总债务7.4%，对比2015年3月31日的82.7%显著下降。 ***** 中海船舶 651 主席李明于上月增持股份，股权比重由5.46%增至9.76%，成为公司单一最大股东。 **** 朗诗绿色地产 106 发盈喜，预期2015年纯利按年录得不少于30%的显著增幅，因项目开发管理服务费收入增加。 *** 恒兴黄金 2303 2015年第4季共生产黄金12,472盎司，按年增长149%。 *** 创业集团 2221 就收购印度尼西亚水力发电站项目订立谅解备忘录，总代价不超过2,100万美元。 *** 卓悦控股 653 发出盈喜，预期2015年综合纯利按年录得明显上升，主要因 出售美容及保健业务之4亿港元收益。 ** 富智康 2038 发盈喜，预期去年纯利介乎2.1-2.35亿美元， 按年增加27-39%，主要 因实际所得税率及减值亏损下降。 * 来源：香港交易所、彭博、报章 * 动力推介、正面消息及关注度仅属编写本报告分析员对个别证券讯息之个人观点，并不构成任何要约购买或出售上述所提及的证券。南华资料研究有限公司可能已刊发与本报告不一致及与本报告所载资料达致不同结论之其他报告。该等报告反映不同假设、观点、报告编制及分析员之分析方法。 4.06.08.010.012.014.016.018.020.022.01月3月5月7月9月11月1月 《2016年1月25日》 2 南华集团机构 AH股价差异动 H股 H股收市价 A股 A股收市价 H/A股折让(溢价)# 股票 公司 上日 1个月 股票 上日 1个月 上日 1个月 变动* 代号 (港元) (港元) 代号 (人民币) (人民币) % % 百分点 拉阔 1288 农业银行 2.730 3.310 601288 3.110 3.310 25.9 15.5 10.3 1186 中国铁建 7.020 10.180 601186 11.210 13.990 47.1 38.5 8.6 1398 工商银行 3.920 4.730 601398 4.220 4.670 21.6 14.5 7.1 1800 中国交建 6.170 8.030 600188 8.510 10.070 38.8 32.7 6.1 1055 南方航空 4.500 6.100 600029 7.430 9.150 48.9 43.7 5.2 收窄 1138 中海发展 5.140 5.470 600026 6.940 11.080 37.5 58.3 20.9 347 鞍钢 3.600 2.940 000898 4.510 4.890 32.6 49.2 16.6 1919 中国远洋 2.840 3.420 601919 6.280 11.630 61.8 75.2 13.4 2039 中集 12.300 14.420 000039 15.210 21.520 31.7 43.4 11.7 2880 大连港 3.160 3.610 601880 4.460 6.160 40.2 50.5 10.3 恒生AH股溢价指数(拉阔) 142.87 143.67 0.8 #计算中A股股价已转换成港元 来源：彭博、*南华资料研究 沪股通十大成交股份 股票 公司 收市价 对比上日升/跌 买入额 卖出额 总成交额 代号 人民币 人民币 % 百万人民币 百万人民币 百万人民币 600066 宇通客车 18.69 0.52 2.86 138.82 50.55 189.37 600519 贵州茅台 202.74 2.48 1.24 142.55 18.77 161.32 601318 中国平安 30.22 0.07 0.23 88.85 17.24 106.10 600640 号百控股 16.53 0.27 1.66 83.91 0.38 84.29 600104 上汽 18.90 0.14 0.75 10.75 69.59 80.34 600887 伊利 14.00 0.00 0.00 43.79 21.17 64.96 600276 恒瑞医药 43.32 0.43 1.00 17.29 39.55 56.84 600585 海螺水泥 14.37 0.06 0.42 5.01 46.32 51.34 600016 民生银行 8.50 0.04 0.47 25.07 23.86 48.93 601336 新华保险 39.14 0.80 2.09 6.55 36.31 42.87 来源：港交所 、彭博 港股通十大成交股份 股票 公司 收市价 对比上日升/跌 买入额 卖出额 总成交额 代号 港元 港元 % 百万港元 百万港元 百万港元 5 汇丰控股 52.85 0.95 1.83 359.40 17.20 376.59 390 中国中铁 4.60 0.37 8.75 46.91 12.22 59.13 1055 中国南方航空 4.50 0.00 0.00 57.78 0.72 58.49 1336 新华保险 27.00 1.30 5.06 22.30 33.09 55.39 998 中信银行 4.43 0.17 3.99 30.09 25.01 55.10 1112 合生元 17.38 1.10 6.76 41.24 4.06 45.31 1288 农业银行 2.73 0.03 1.11 27.79 13.81 41.60 2883 中海油田服务 5.17 0.37 7.71 15.70 25.03 40.73 700 腾讯控股 139.00 5.90 4.43 30.08 9.91 39.98 2020 安踏体育 18.00 0.46 2.62 0.20 38.42 38.62 来源：港交所 、彭博 恒生指数期货 1月份 2月份 结算价 19,340 19,339 升/跌 +249 +249 高水/(低水) +259 +258 成交 182,988 12,626 未平仓合约 104,509 18,216 最高 19,388 19,385 最低 19,106 19,150 成份股除息 0.00 -7.36 来源：彭博 恒生国企指数期货 1月份 2月份 结算价 8,249 8,261 升/跌 +121 +126 高水/(低水) +144 +156 成交 170,190 15,862 未平仓合约 243,411 52,965 最高 8,272 8,278 最低 8,130 8,161 成份股除息 0.00 -2.08 来源：彭博 沪股通/港股通成交额 沪股通 百万人民币 买入成交额 1,265.22 卖出成交额 944.06 总成交额 2,209.28 港股通 百万港元 买入成交额 1,502.71 卖出成交额 952.26 总成交额 2,454.97 来源：港交所 上日公布经济数据 美国 现屋销售(12月) 546万 领先指数(12月) -0.2% 来源：彭博 美国债券/外汇及商品期货 上日 交易所 月份 收市 升/跌 变动 (美元) (美元) (%) 轻原油 NYMEX 03/16 32.19 2.66 9.01 黄金 NYMEX 02/16 1,096.30 -1.90 -0.17 10年国债 CBOT 03/16 128.38 -0.30 -0.23 英磅 CME 03/16 1.4281 0.0064 0.45 欧元 CME 03/16 1.0804 -0.0087 -0.80 日圆 CME 03/16 84.27 -0.9150 -1.07 来源：彭博 即将上市新股 股票 ----南华资料研究---- 代号 公司 上市日期 招股价 (港元) 新股报告 建议 港交所 业务性质 3963 中国融众金融 28/01/2016 2.11-2.48 繁 简 谨慎认购 招股书 融资租赁公司 来源： 彭博、招股书、南华资料研究 《2016年1月25日》 3 南华集团机构 南华金融控股有限公司 香港总行 中环花园道壹号 中银大厦28楼 电话：(852) 2820 6333 图文传真：(852) 2845 5765 网址：http：//www.sctrade.com 电邮：info@sctrade.com 电传机：69208SCSL 伦敦办事处 湾仔办事处 北角分行 炮台山分行 4/F, Sabadell House, 120 Pall Mall, 皇后大道东28号 英皇道301-319号 英皇道255号 London SW1Y 5EA, United Kingdom 金钟汇中心19楼 丽宫大厦地下1号铺 国都广场1502室 电话：(4420) 7930 9037 电话：(852) 3196 6233 电话：(852) 2979 4800 电话：(852) 2570 4422 图文传真：(4420) 792