证券行业每周周报：指数熔断机制正式实行

请务必阅读正文之后的免责声明部分 证券行业：每周周报（12/28-1/3） 2016年1月4日 看好（维持） 本周行业动态 证监会发布完善新股发行制度相关规则，《证券发行与承销管理办法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》于16年1月1日起执行。深交所指出要积极争取“深港通”尽快启动，推出创业板企业专门层次。中证协发布券商11月经营数据，11月证券公司营业收入414.55亿元，环比增长7.94%；净利润163.12亿元，环比增长3.62%。指数熔断机制将从2016年1月1日起实行。 本周公司动态 国金证券直投子公司国金鼎兴拟以不超过2.19亿元自有资金受让由千石资本管理的千石资本-民生银行-鑫丰11号专项资产管理计划A份额2.16亿份。太平洋证券配股申请获得中国证监会核准。长江证券获准开展上市公司股权激励限制性股票融资业务试点。方正证券与富邦投资向方正富邦同比例增资人民币2亿元，公司出资人民币13,340万元。 本周行情回顾 上周证券行业指数下跌4.55%，沪深300指数下跌2.79%，超额收益率为-1.75%。12月份证券行业指数上涨5.44%，沪深300指数上涨4.62%，超额收益率为0.82%。 本周证券行业个股均下跌，少部分证券个股跑赢沪深300指数。排名第一的是东兴证券，下跌0.03 %；其次为国海证券，下跌0.23 %。排名最后的是华泰证券，下跌7.89 %，其次为广发证券，下跌7.16 %。 投资策略 从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。 风险提示 大盘回落会压制券商股走势、交易量下滑、金融反腐加深行业研究 市场表现 截至2016.1.4 分析师：赵莎莎 执业编号：S1490514030002 Tel: 010-85556192 Email: zhaoshasha@hrsec.com.cn 联系人：赵竞萌 Tel: 010-85556191 Email: zhaojingmeng@hrsec.com.cn 指数熔断机制正式实行 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 证券行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 目 录 一、本周行业动态 ........................................................................................................................................................................ 4 1、证监会发布完善新股发行制度相关规则 ...................................................................................................................... 4 2、上交所：IPO、熔断等新规明年1月4日起正式生效 ................................................................................................ 6 3、肖钢：切实加强市场监管，促进资本市场健康稳定发展 .......................................................................................... 7 4、深交所：积极争取“深港通”尽快启动，推出创业板企业专门层次 ...................................................................... 7 5、中证协发布券商11月经营数据 自营仍现整体浮亏 .................................................................................................. 9 二、本周公司动态 ...................................................................................................................................................................... 10 1、国金证券：关联交易公告 ............................................................................................................................................ 10 2、申万宏源：关于中央汇金投资有限责任公司持股变动的公告 ................................................................................ 10 3、方正证券：对外投资公告 ............................................................................................................................................ 11 4、太平洋证券：关于配股申请获得中国证监会核准的公告 ........................................................................................ 11 5、长江证券：关于获准开展上市公司股权激励限制性股票融资业务试点的公告 .................................................... 11 三、本周行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 12 1、行业板块运行情况 ........................................................................................................................................................ 12 2、业务运行情况................................................................................................................................................................ 13 四、投资策略 .............................................................................................................................................................................. 16 五、风险提示 .............................................................................................................................................................................. 16 华融证券HUARONG SECURITIES 证券行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表1：沪深300和证券行业指数运行情况 ........................................................................................................................... 12 图表2：证券行业个股涨幅榜 ................................................................................................................................................... 12 图表3：上市公司PE（TTM）及PB估值情况 ..................................................................................................................... 13 图表4：A股股票周成交额（十亿元） ................................................................................................................................... 14 图表 5：本周股权融资排名（无） .......................................................................................................................................... 14 图表 6：本周债权融资排名（亿元） ...................................................................................................................................... 14 图表 7：融资买入额与融券卖出额比较 .................................................................................................................................. 15 图表 8：融资余额与融券余额比较 .......................................................................................................................................... 16 华融证券HUARONG SECU